Największe przedsiębiorstwo zarządzające aktywami w Europie przeniosło flagową europejską strategię akcyjną na infrastrukturę publicznego blockchaina. Amundi wyemitowało na Ethereum tokenizowaną klasę jednostek swojego funduszu Amundi Core STOXX Europe 600, wprowadzając główny produkt indeksu akcyjnego na łańcuch i wykraczając tokenizacją znacznie poza produkty zarządzania płynnością, na których opierały się pierwsze kroki firmy z tą technologią pod koniec 2025 roku.

Amundi (@Amundi_FR), zarządzające aktywami o wartości 2,4 bln euro, opracowało nową klasę jednostek we współpracy z CACEIS (@CACEIS). Fundusz bazowy śledzi STOXX Europe 600, indeks 600 dużych, średnich i małych spółek w całej Europie, wykorzystywany jako podstawowy element alokacji portfela. Ledger Insights szacuje łączną wartość aktywów funduszu pod zarządzaniem na około 22,8 mld euro, co czyni tę operację jedną z największych tokenizacji indeksów akcyjnych przeprowadzonych dotąd w Europie.

Ogłoszenie szybko wywołało reakcję instytucjonalnego ramienia Ethereum, które wyróżniło debiut na X:

Ethereum is the home of onchain finance.

— Ethereum Institutional (@ethereuminsti) November 5, 2026

https://x.com/ethereuminsti/status/2118338712501109243?ref_src=twsrc%5Etfw

Amundi wprowadza na łańcuch fundusz akcyjny o wartości 22,8 mld euro

Nowa klasa jednostek opiera się na jednostkach Amundi Core STOXX Europe 600, flagowej strategii klasy jednostek śledzącej 600 dużych, średnich i małych akcji europejskich spółek. Tokenizowane jednostki są emitowane w publicznym łańcuchu Ethereum i zostały utworzone przez CACEIS, które dostarcza technologię i infrastrukturę do tokenizacji udziałów funduszu.

Amundi oświadczyło, że klasa oparta na blockchainie pozostaje w ramach istniejącej struktury funduszu, a inwestorzy będą mogli korzystać z produktu w tradycyjny sposób. To rozróżnienie ma kluczowe znaczenie dla koncepcji debiutu: Amundi nie zastępuje funduszu ofertą natywną dla kryptowalut. Przedsiębiorstwo zarządzające aktywami rozwija raczej warstwę emisji, dystrybucji i rozliczeń na łańcuchu w oparciu o istniejącą okazję inwestycyjną, nie zmieniając strategii bazowej ani struktury funduszu.

Od funduszy pieniężnych do akcji

Ten krok rozszerza wewnętrzny program tokenizacji Amundi, wcześniej skoncentrowany na zarządzaniu płynnością, na aktywa akcyjne. Firma przedstawia go jako sposób na dywersyfikację ekspozycji rynkowej między klasami aktywów przy zachowaniu tradycyjnego modelu biznesowego Amundi.

Debiut uzupełnia pierwszą tokenizowaną klasę jednostek Amundi — fundusz pieniężny uruchomiony z CACEIS, emitowany na Ethereum od listopada 2025 roku. Był to pierwszy tokenizowany produkt udziałowy grupy i pierwsza emisja funduszu na publicznych torach blockchain. Od tego czasu Amundi posunęło się dalej w inicjatywach związanych z aktywami cyfrowymi, uruchamiając tokenizowany produkt zarządzania płynnością i realizując projekty skarbca oparte na blockchainie, w tym we współpracy z CACEIS i Ant International. W praktyce grupa wykorzystała produkty zbliżone do gotówkowych do zbudowania infrastruktury, zanim skierowała ją na aktywo portfelowe o długim terminie.

Nowy test finansów publicznego blockchaina

Wprowadzenie szerokiego europejskiego indeksu akcyjnego na łańcuch stanowi większe wyzwanie dla finansów tokenizowanych niż produkty gotówkowe, które do tej pory dominowały w tej dziedzinie. Fundusze pieniężne należą do najbardziej konwencjonalnych klas aktywów w tokenizacji aktywów świata rzeczywistego, ponieważ ich pozycje o krótkim terminie dobrze pasują do cyfrowego zarządzania płynnością. Fundusze indeksowe akcyjne wiążą się z innym rodzajem ekspozycji: inwestycją długoterminową rozłożoną na setki spółek notowanych, a nie bliskim substytutem gotówki, co czyni akcyjny debiut szerszym testem praktycznego działania tokenizowanych struktur funduszowych. Posiadanie akcji wprowadza także powtarzające się zdarzenia operacyjne — wypłaty dywidend i okresowe rebalansowanie indeksu — które struktura na łańcuchu musi obsłużyć obok emisji i transferów.

Według Amundi tokenizowane jednostki funduszy mogą umożliwić szybsze rozliczenia, szerszy dostęp, większą przejrzystość i większą automatyzację. Przedsiębiorstwo zarządzające aktywami oświadczyło również, że stopniowo zamierza tworzyć dalsze rozwiązania dla klientów instytucjonalnych i platform w oparciu o tokeny, choć nie określiło harmonogramu.

Tradycyjna struktura funduszu pozostaje nienaruszona

Portfel bazowy nie jest objęty zmianami związanymi z wersją na Ethereum, a dotychczasowy proces inwestycyjny funduszu pozostaje bez zmian. Tokenizowana klasa jednostek nie zastępuje samego funduszu; na razie blockchain służy po prostu jako infrastruktura emisji, obsługi i przyszłej cyfrowej dystrybucji jednostek.

Amundi nie podało szczegółów dotyczących wielkości nowej tokenizowanej klasy jednostek ani tego, czy pojawią się dodatkowe produkty, ani kiedy mogą nastąpić kolejne premiery na łańcuchu. Wielkość tokenizowanej klasy i ewentualny start cyfrowej dystrybucji stanowią więc konkretne punkty do obserwacji, gdy debiut przechodzi od emisji do codziennego użytku.

Niemniej jednak wprowadzenie miliardowej strategii STOXX Europe 600 na Ethereum daje sieci kolejny instytucjonalny przypadek użycia tokenizacji poza stablecoinami, obligacjami skarbowymi i funduszami rynku pieniężnego. Oznacza to także istotne poszerzenie samych finansów tokenizowanych, gdy jedno z największych przedsiębiorstw zarządzających aktywami w Europie rozszerza tę technologię z krótkoterminowych instrumentów gotówkowych na bazowy benchmark akcyjny obejmujący setki notowanych spółek regionu.