Akcje Nvidii poruszały się w wąskim przedziale, gdy niedawny rajd stracił impet, a Advanced Micro Devices (AMD) przygotowuje się do zaprezentowania kolejnej fali produktów infrastruktury AI podczas wydarzenia w San Francisco później dziś. Premiera stanowi jeden z najważniejszych momentów na rynku sprzętu AI w tym roku, ponieważ AMD chce przełożyć wygrane projekty i strategiczne partnerstwa na znaczące zwiększenie udziałów wobec dominującego dostawcy GPU.

Akcje Nvidii zyskały od początku roku około 11%, osiągając wynik słabszy niż Nasdaq 100 Index, który w tym samym okresie wzrósł o około 14%. Ta różnica pojawia się mimo solidnego wzrostu przychodów spółki i mocnych prognoz. Rosnąca konkurencja w sektorze układów AI jest wskazywana jako jeden z czynników, a nadchodzące premiery produktów AMD mogą nasilić tę presję.

AMD wprowadzi produkty infrastruktury AI nowej generacji

AMD, kierowane przez Lisę Su — kuzynkę prezesa Nvidii Jensena Huanga — stało się jednym z najpoważniejszych konkurentów Nvidii w obszarze sprzętu AI. Spółka zdobyła już około 8% rynku inferencji AI, czyli segmentu skoncentrowanego na uruchamianiu wytrenowanych modeli AI w środowiskach produkcyjnych, a nie na ich trenowaniu, gdzie popyt rośnie wraz z przechodzeniem firm od projektów pilotażowych do wdrożeń na dużą skalę.

Według Reuters, AMD przygotowuje się do wprowadzenia zestawu sprzętu AI zaprojektowanego jako konkurencja dla oferty Nvidii. Centralnym elementem jest druga generacja platformy serwerowej znanej jako Helios. Spółka przedstawi również swój procesor centralny Venice (CPU) dla centrów danych. Łącznie produkty te reprezentują dążenie AMD do oferowania pełnoszafowych rozwiązań obliczeniowych AI — obejmujących zarówno GPU, jak i CPU — które mogą konkurować ze zintegrowanymi systemami Nvidii pod względem wydajności i całkowitego kosztu posiadania.

AMD pozyskało przed premierą kilku dużych partnerów. Microsoft, największy klient Nvidii, został klientem kotwicznym platformy Helios. Oracle, Meta Platforms i OpenAI również zobowiązały się do korzystania z tej platformy. Zakres tych deklaracji sygnalizuje, że najwięksi operatorzy chmurowi i AI aktywnie dywersyfikują dostawców sprzętu, zarówno w celu zarządzania kosztami, jak i ograniczenia zależności od jednego dostawcy w warunkach gwałtownie rosnącego popytu na moce obliczeniowe.

W istotnym komunikacie opublikowanym w środę AMD ujawniło inwestycję w Anthropic, firmę stojącą za asystentem AI Claude, o wartości $5 billion. Na mocy umowy Anthropic kupi do 2 gigawatts mocy serwerów AI wyposażonych w najnowsze układy Instinct MI450 AMD. Ruch ten odzwierciedla strategię stosowaną przez Nvidię od lat — inwestowanie w spółki, które następnie wykorzystują te środki do zakupu jej sprzętu. Dwa gigawatts mocy oznaczają znaczące wdrożenie, podkreślające skalę zasobów obliczeniowych, jakich obecnie potrzebują czołowi twórcy AI.

AMD nie jest jedyną firmą próbującą podważyć dominację Nvidii. Najwięksi klienci Nvidii, w tym Microsoft, Google, Meta Platforms i Amazon, rozwijają własne układy do inferencji, dążąc do obniżenia kosztów pojedynczych zapytań w zadaniach o dużym wolumenie. OpenAI zaprezentowało już własne układy produkowane przez Broadcom. Na rynek wchodzi również rosnąca grupa startupów — w tym Cerebras, SambaNova, Etched i d-Matrics — koncentrujących się na wyspecjalizowanych obciążeniach i alternatywach architektonicznych wobec tradycyjnych projektów GPU.

Jednocześnie Nvidia odpowiada na konkurencję. Spółka rozwija dodatkowe produkty, w tym CPU, co może zakłócić podstawową działalność AMD.

Wyniki Alphabet sygnalizują utrzymujący się popyt na układy Nvidii

Pozytywnym sygnałem dla Nvidii są mocne wyniki finansowe Alphabet, gdzie przychody i zysk na akcję przekroczyły oczekiwania analityków. Spółka ogłosiła również zwiększenie nakładów inwestycyjnych, prognozując około $205 billion na ten rok, wobec wcześniejszego szacunku na poziomie $195 billion. Podwyższona prognoza odzwierciedla trwającą rozbudowę infrastruktury AI w sektorze technologicznym, w którym czołowi operatorzy przyspieszają inwestycje w centra danych.

Choć autorski Tensor Processing Unit (TPU) Google nadal zyskuje udział w rynku, spółka przeznacza także znaczne środki na układy Nvidii. W kolejnych dniach wyniki mają opublikować inne duże firmy technologiczne — w tym Meta Platforms, Amazon i Microsoft. Każdy sygnał zwiększonych wydatków tych spółek byłby korzystny dla Nvidii.

Nvidia może również zareagować na raport wynikowy Intela, oczekiwany później dziś. Wyniki mają według oczekiwań odzwierciedlać silny popyt napędzany boomem w biznesie CPU. Nvidia nabyła w ubiegłym roku duży pakiet udziałów w Intelu.

Techniczny przegląd ceny akcji Nvidii

Akcje NVDA odnotowały ostrożne odbicie w ostatnich kilku dniach, rosnąc z minimum $189.68 z 29 czerwca do około $212. Odbicie nastąpiło po uformowaniu dużej formacji spadającego klina, powszechnie uznawanej za sygnał byczego odwrócenia trendu.

Kurs przebił górną granicę spadającego klina i odzyskał 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA). Obecnie pozostaje między pierwszym a drugim poziomem wsparcia wskaźnika technicznego Andrew's Pitchfork. Szczyt od początku roku wynosi $236.