Alpha Modus, spółka technologiczna notowana na Nasdaq, której podstawową działalnością są technologie sztucznej inteligencji dla handlu convenience i samoobsługowych kiosków, poinformowała, że kontynuuje transakcję udział za Bitcoin, która może dodać do jej bilansu 3,170 BTC, a inwestorzy zareagowali, wyprzedając akcje i sprowadzając je wyraźnie niżej. Transakcja polegałaby na wymianie akcji spółki na Bitcoin zamiast gotówki — z dodaniem ponad $200 million aktywów w Bitcoin — a kurs akcji spadł po informacji o około 25%.

Co Alpha Modus powiedziała o transakcji na 3,170 BTC

Alpha Modus ogłosiła, że kontynuuje transakcję mającą dodać do jej bilansu aktywa w Bitcoin o wartości ponad $200 million — to jest sedno tej transakcji. Główna liczba związana z tą transakcją to 3,170 BTC.

Struktura tej operacji to zamiana akcji na Bitcoin. Mówiąc prościej, spółka wyemitowałaby nowe akcje i otrzymała w zamian Bitcoin, zamiast kupować monety za gotówkę, którą już posiada. Gdyby transakcja została sfinalizowana, ten Bitcoin znalazłby się w bilansie spółki jako aktywo rezerwowe, podobnie jak przedsiębiorstwo mogłoby trzymać gotówkę lub obligacje. Ponieważ transakcja jest nadal w toku, a nie zamknięta, ostateczne warunki — liczba wyemitowanych akcji oraz wycena względem otrzymanego Bitcoin — zadecydują o tym, ile dokładnie kryptowaluty trafi do bilansu i jak bardzo istniejąca własność zostanie rozproszona między nowych akcjonariuszy.

Dlaczego inwestorzy sprowadzili akcje w dół o 25%

Zamiast zareagować entuzjastycznie, rynek zaczął wyprzedawać akcje. Kurs Alpha Modus gwałtownie spadł po ogłoszeniu, co było dużym ruchem jak na jeden dzień notowań. Relacje o wyprzedaży powiązały spadek bezpośrednio z transakcją skarbową w Bitcoin. Innymi słowy, spadek nastąpił w reakcji na wiadomość, a nie mimo niej.

Dlaczego transakcja na Bitcoin miałaby obniżać kurs akcji? Jednym z prawdopodobnych powodów jest rozwodnienie. Emisja nowych akcji w celu sfinansowania zamiany oznacza, że obecni akcjonariusze posiadają mniejszą część spółki. To interpretacja reakcji rynku, a nie potwierdzona przez spółkę przyczyna.

Jak ta transakcja wpisuje się w strategię skarbową Bitcoin

Alpha Modus przedstawia tę transakcję jako dodanie Bitcoin do bilansu, co wpisuje ją w szerszy trend spółek publicznych trzymających Bitcoin jako aktywo rezerwowe. Idea jest prosta: spółka traktuje Bitcoin jako długoterminowy magazyn wartości w swoich księgach. Takie podejście spopularyzowała MicroStrategy — obecnie Strategy — która zaczęła kupować Bitcoin jako aktywo rezerwowe skarbca w 2020 roku i pozostaje największym korporacyjnym posiadaczem, a wiele spółek publicznych poszło podobną drogą. Inne firmy próbowały podobnych rozwiązań, takich jak transakcja skarbowa Bitplanet i Antalpha, która również miała na celu zwiększenie zasobów Bitcoin.

To, co wyróżnia Alpha Modus, to metoda finansowania. Płatność akcjami zamiast gotówką pozwala mniejszej spółce szybko zbudować dużą pozycję w Bitcoin, ale część tego ryzyka przerzuca na akcjonariuszy.

Posiadanie Bitcoin bezpośrednio a posiadanie akcji

Dla przeciętnego posiadacza kryptowalut wniosek dotyczy rozdzielenia: bezpośrednie posiadanie Bitcoin to nie to samo, co posiadanie akcji spółki, która trzyma Bitcoin. Tutaj monety mogą zyskać na wartości, a mimo to akcje spadły o 25% po ogłoszeniu. Wartość tego skarbca również będzie z czasem podążać za ceną Bitcoin, więc zysk bilansowy nie jest stały.

Dla osób obserwujących, jak spółki publiczne pozycjonują się wokół kryptowalut, transakcja Alpha Modus jest wyraźnym przykładem kompromisu między szybką akumulacją Bitcoin a rozwodnieniem udziałów akcjonariuszy — a od teraz kluczowe będą szczegóły: czy transakcja zostanie sfinalizowana, na jakich warunkach emisji akcji oraz jak wynikająca z niej pozycja w Bitcoin będzie zarządzana w bilansie.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Przed podjęciem decyzji zawsze należy przeprowadzić własne badania.