Alaska buduje ramy inwestycyjne oparte na technologii blockchain, zaprojektowane w celu przyciągnięcia prywatnego kapitału do projektów infrastruktury sztucznej inteligencji i energetyki — plan, który mógłby dać mieszkańcom stanu możliwość bezpośredniego udziału w dużych przedsięwzięciach inwestycyjnych. Inicjatywa ma na celu przełożenie wieloletniego doświadczenia Alaski w inwestycjach w sektorze naftowym — oraz jej modelu Permanent Fund — na szybko rosnący rynek mocy obliczeniowej AI.

W ramach planu stan zamierza ustanowić system koordynowania i monitorowania finansowania projektów, przy czym kontrakty inwestycyjne mają być zapisywane w blockchainie. Alaska nawiązała współpracę z Plural, firmą z sektora technologii finansowych, aby wspierać tokenizację umów inwestycyjnych, co pozwoli cyfrowo rejestrować i śledzić transakcje oraz zobowiązania umowne.

Urzędnicy przedstawiają także Alaska Data Corporation, podmiot działający w ramach istniejącej instytucji rozwoju gospodarczego stanu. Organizacja koncentrować się będzie na przyciąganiu prywatnych inwestycji do centrów danych i infrastruktury energetycznej. Oddzielny pojazd inwestycyjny, InvestNorth, ma potencjalnie zapewnić inwestorom detalicznym kanał udziału w wybranych projektach.

Szerszym celem jest danie zwykłym Alaskanom możliwości inwestowania w centra danych i projekty energetyczne, przy jednoczesnym wykorzystaniu technologii blockchain w celu poprawy przejrzystości i śledzenia wyników projektów.

Tokenizacja może poszerzyć dostęp inwestorów detalicznych

Proponowane ramy pozwoliłyby na tokenizację kontraktów inwestycyjnych i ich zapis w cyfrowej księdze rozdzielczej. Tokenizacja — czyli reprezentowanie praw własności lub umów finansowych za pomocą tokenów cyfrowych — może potencjalnie poprawić przejrzystość transakcji, efektywność rozliczeń i dostępność.

Ta technika przyciąga rosnące zainteresowanie tradycyjnych instytucji finansowych, które badają blockchainowe reprezentacje aktywów, takich jak akcje i obligacje. Szacunki branżowe przywołane w doniesieniach określają aktywa pod zarządzaniem na rynku tokenizacji na około 39 miliardów dolarów.

Szef Plural, Adam Silver, powiedział, że inicjatywa została zaprojektowana, aby odpowiedzieć na mocno podzielone postawy społeczne wobec infrastruktury AI. Podczas gdy rynki finansowe coraz częściej postrzegają centra danych jako atrakcyjne możliwości inwestycyjne, lokalne społeczności wyraziły obawy dotyczące zużycia energii elektrycznej, skutków środowiskowych oraz wpływu na koszty energii dla gospodarstw domowych.

W ramach proponowanego systemu inwestorzy mogliby monitorować, jak projekty alokują kapitał i wywiązują się ze zobowiązań finansowych. Oczekuje się, że zapisy blockchain pokażą, czy poszczególne przedsięwzięcia osiągają wyniki powyżej czy poniżej oczekiwań lub doświadczają opóźnień w płatnościach.

Proponowane produkty inwestycyjne pozostają jednak w fazie rozwoju. Jakieiekolwiek papiery wartościowe oferowane w ramach inicjatywy musiałyby spełniać wymogi rejestracyjne amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub korzystać z odpowiednich zwolnień. Ich struktura, warunki inwestycyjne i ustalenia dystrybucji nie zostały jeszcze sfinalizowane. To, jak te szczegóły się ukształtują oraz czy każda oferta przejdzie przez rejestrację SEC lub zwolnienie, zadecyduje o tym, jak i kiedy mieszkańcy będą mogli faktycznie dokonywać zakupów.

Alaska łączy infrastrukturę AI z naftowym dziedzictwem inwestycyjnym

Prezes Alaska Data Corporation, Brandon Brefczynski, określił inicjatywę tokenizacji jako ewolucję historycznego podejścia stanu do przyciągania inwestycji w zasoby naturalne. Alaska wykorzystała wcześniej przychody naftowe do utworzenia w 1976 roku Alaska Permanent Fund, który wspiera długoterminowe bogactwo publiczne i wypłaca mieszkańcom roczne dywidendy według ustalonych zasad.

Nowy projekt ma na celu rozszerzenie tej filozofii inwestycyjnej na wschodzące branże, umożliwiając mieszkańcom nabywanie udziałów finansowych w lokalnych projektach infrastrukturalnych.

Gubernator Mike Dunleavy argumentował również, że własność wspólnotowa może pomóc złagodzić opór wobec budowy centrów danych. Danie mieszkańcom udziału finansowego w tych przedsięwzięciach mogłoby potencjalnie zharmonizować lokalne interesy gospodarcze z rozbudową infrastruktury.

Urzędnicy Alaski promują dostępne grunty stanu, chłodniejszy klimat oraz dostęp do gazu ziemnego i energii wodnej jako atuty przyciągające operatorów centrów danych, których obiekty wymagają ciągłego chłodzenia oraz dużych, niezawodnych dostaw energii elektrycznej. Infrastruktura elektryczna stanu pozostaje jednak stosunkowo rozdrobniona, co stwarza potencjalne wyzwania dla rozwoju na dużą skalę.

Ekspansja centrów danych spotyka się z oporem politycznym i wspólnotowym

Pomimo możliwości inwestycyjnych proponowane projekty infrastruktury AI napotkały opór. Projektowany kompleks centrów danych o mocy trzech gigawatów na północnym zboczu Alaski (North Slope) wywołał znaczne publiczne krytykę, a jego prognozowane zużycie energii elektrycznej określano jako porównywalne z zapotrzebowaniem energetycznym około 2,4 miliona gospodarstw domowych.

Ekspansja centrów danych stała się także kwestią polityczną przed wyborami stanowymi i federalnymi. Demokratyczna kandydatka do Senatu Mary Peltola skrytykowała wsparcie urzędującego republikańskiego senatora Dana Sullivana dla rozwoju dużych centrów danych, podnosząc obawy dotyczące cen energii elektrycznej, publicznych terenów rekreacyjnych i potencjalnych zagrożeń dla dzikiej przyrody, w tym ryb i karibu.

Jonathan Kreiss-Tomkins, demokrata ubiegający się o sukcesję po Dunleavym, poparł tymczasowe wstrzymanie wydawania pozwoleń dla nowych centrów danych, dopóki ustawodawcy nie ustanowią regulacji wymagających zatwierdzenia przez lokalne społeczności.

Podobny opór pojawił się w stanach takich jak Teksas, Georgia i Ohio, gdzie kandydaci polityczni coraz silniej podkreślają kontrolę wspólnotową nad dużymi projektami infrastrukturalnymi — wzorzec, który sytuuje debatę w Alasce w szerszej ogólnokrajowej dyskusji o tym, gdzie i jak powstaje infrastruktura AI.

Możliwości inwestycyjne niosą ryzyko regulacyjne i finansowe

Proponowany model inwestycyjny mógłby poszerzyć dostęp do kapitałochłonnych projektów infrastruktury AI, dając jednocześnie mieszkańcom większy wgląd w wyniki finansowe. Pozostaje jednak kilka niepewności, w tym ochrona inwestorów, płynność rynku wtórnego, zgodność regulacyjna oraz rentowność finansowa poszczególnych przedsięwzięć.

Krytycy kwestionują również, czy stan może stanąć w obliczu konfliktu interesów, promując projekty infrastrukturalne i jednocześnie zachęcając mieszkańców do nabywania udziałów inwestycyjnych w nich.

Silver powiedział, że rozmowy z urzędnikami Alaski rozpoczęły się około rok wcześniej, gdy stan poszukiwał sposobów przyciągnięcia inwestycji poza ugruntowanymi rynkami centrów danych, takimi jak północna Wirginia — największe centrum centrów danych w Stanach Zjednoczonych.

Dunleavy pozostaje optymistą, że inicjatywa mogłaby z czasem zyskać uznanie także w innych częściach Stanów Zjednoczonych.

Ostatecznie projekt Alaski ma na celu powiązanie korzyści gospodarczych boomu infrastruktury AI z własnością lokalną, wykorzystując blockchainowe zapisy inwestycyjne do stworzenia większej przejrzystości między deweloperami, inwestorami i społecznościami.