Sztuczna inteligencja stała się niemal domyślnym tematem w wypowiedziach amerykańskich korporacji. Analiza FactSet obejmująca okres od 15 czerwca do 14 września wykazała, że 331 z 493 konferencji wynikowych spółek S&P 500 wspomniało o tej technologii, co oznacza, że 67% największych amerykańskich spółek giełdowych odniosło się do niej w tym kwartale. Był to trzeci z rzędu kwartał, w którym liczba wzmianek o AI przekroczyła próg 65%. Pozostałe 162 spółki — mniej więcej co trzecia — nie wspomniały o niej w ogóle.

Liczby stojące za naciskiem na AI

Obecne wyniki znacząco przewyższają normy historyczne. Pięcioletnia średnia wzmianek o AI w konferencjach wynikowych spółek S&P 500 wynosi 178, podczas gdy dziesięcioletnia średnia to zaledwie 114. Przy 331 wzmiankach bieżący kwartał niemal dwukrotnie przekracza pięcioletnią normę i trzykrotnie średnią dekadową. Ta różnica pokazuje, jak szybko temat przeszedł z okazjonalnej wzmianki do standardowego elementu komunikacji największych amerykańskich spółek z inwestorami.

W poprzednim kwartale, pierwszym kwartale 2026 roku, odnotowano nieco więcej wzmianek — 337. Oba ostatnie kwły znajdują się daleko powyżej którejkolwiek ze średnich historycznych.

Podział sektorowy przedstawia przewidywalną historię z kilkoma niespodziankami. Sektor technologii informacyjnych prowadził z 72 konferencjami, podczas których wspomniano o AI, co stanowi 97% sektora. Finanse przyszły drugie z 67 wzmiankami, obejmującymi 91% sektora, a usługi komunikacyjne osiągnęły 90%, dopełniając trójkę czołowych. Innymi słowy, AI jest obecnie stałym tematem dla zdecydowanej większości dużych spółek w tych trzech sektorach.

Bardziej istotny punkt danych dotyczy różnicy w wynikach akcji. Spółki, które wspominały o AI podczas konferencji wynikowych, odnotowały średni wzrost cen o 15,7% od 31 grudnia 2025 r. do 17 września 2026 r., podczas gdy spółki milczące w tym temacie osiągnęły 8,1% — różnica 7,6 punktu procentowego — w tym samym okresie. Dane te opisują, co wydarzyło się w tym konkretnym okresie; same w sobie nie dowodzą, że wzmianki przyczyniły się do różnicy w stopach zwrotu.

Od buzzwordu w salach zarządu do bilansu

Goldman Sachs szacuje, że inwestycje w AI przyczyniły się do niemal połowy wzrostu zysku na akcję spółek S&P 500 w 2026 roku. Bank wcześniej wskazywał, że około 65% zespołów zarządzających odnosiło się do AI — najnowsze dane FactSet pokazują, że wskaźnik ten wzrósł do 67%. Liczby te wiążą technologię bezpośrednio z raportowanymi wynikami, a nie tylko z wypowiedziami kadry zarządzającej. Innymi słowy, wzrost liczby wzmianek zbiega się z okresem, w którym wydatki na AI są mierzalnym czynnikiem napędzającym zyski indeksu.

Rynek coraz bardziej skoncentrowany wokół jednego tematu

Niewielki spadek wzmianek w drugim kwartale, z 337 w pierwszym kwartale do 331, może sygnalizować, że liczba wzmianek osiągnęła plateau. Dla szerszego rynku szacunek Goldman Sachs, że AI odpowiadała za niemal połowę wzrostu EPS indeksu S&P 500, oznacza, że wyniki indeksu są coraz skoncentrowane wokół jednej tezy technologicznej. Kolejne zestawienie FactSet pokaże, czy wzmianki utrzymają się powyżej progu 65% po raz czwarty z rzędu, a przyszłe okresy pomiarowe wskażą, czy różnica między spółkami mówiącymi o AI a tymi milczącymi się powiększy, zmniejszy, czy się utrzyma.