Unia Afrykańska (UA) uruchomiła Afrykańską Agencję Ratingową (AfCRA), pierwszą na kontynencie agencję ratingową, dążąc do stworzenia alternatywy dla globalnych firm z „wielkiej trójki” w czasie, gdy rosnące obciążenia długowe dociążają wiele gospodarek afrykańskich.

Agencja, której utworzenie zostało zaaprobowane przez afrykańskich przywódców w 2018 roku, została oficjalnie uruchomiona w Port Louis na Mauritiusie, gdzie będzie mieć siedzibę. Według UA AfCRA będzie dostarczać niezależne oceny skoncentrowane na Afryce, oparte na danych, wiedzy specjalistycznej i realiach gospodarczych kontynentu, i ma uzupełniać, a nie zastępować istniejące globalne agencje ratingowe.

Uruchomienie oznacza jeden z najważniejszych dotychczasowych kroków w staraniach Afryki o większy wpływ na to, jak oceniane jest ryzyko suwerenne kontynentu — kwestia, która zyskała na pilności wraz ze wzrostemów pożyczek i narastającą presją zadłużenia.

Afrykańscy przywódcy od dawna oskarżają główne zachodnie agencje ratingowe — w tym S&P Global, Moody's i Fitch — o niesultyczne odzwierciedlanie ryzyka i potencjału gospodarek afrykańskich oraz o zbyt szybkie obniżanie ratingów krajom podczas kryzysów, takich jak konflikty i pandemie. Agencje odrzucają ten zarzut, twierdząc, że stosują te same metodyki na całym świecie. Śledztwo agencji Reuters z 2024 roku dotyczące kryzysu zadłużeniowego Afryki nie znalazło dowodów na systematyczną stronniczość w ratingach suwerennych przypisanych regionowi przez trzy główne agencje.

Eksperci od ratingów stwierdzili, że sukces AfCRA ostatecznie będzie zależał od zdolności do zbudowania wiarygodności wśród inwestorów, szczególnie w okresach stresu finansowego.

„Nowa agencja ratingowa zaczyna od obietnicy, podczas gdy inwestorzy ostatecznie wymagają udokumentowanej historii,” powiedział Dennis Shen, wykładowca finansów na International School of Management w Berlinie i były analityk ds. ryzyka suwerennego w Scope Ratings. „Najtrudniejszy test jednak nadejdzie, gdy rynki będą pod presją, ponieważ wiarygodność agencji ratingowej jest testowana najbardziej surowo wtedy, gdy jej wnioski są niewygodne, a nie wtedy, gdy jest wysoce wygodna.”

Były wiceprezydent Nigerii Yemi Osinbajo stwierdził, że AfCRA mogłaby stanowić przeciwwagę dla ugruntowanych agencji ratingowych, ale podkreślił, że będzie musiała spełniać globalne standardy. „Nie może to być po prostu agencja szowinistyczna czy nacjonalistyczna,” powiedział.

AfCRA będzie oceniać dłużników suwerennych, instytucje finansowe i firmy prywatne. UA oświadczyła, że agencja będzie działać niezależnie i będzie finansowana z kapitału akcjonariuszy oraz z działalności operacyjnej, choć nie podała szczegółów dotyczących akcjonariuszy. Według UA celem agencji jest poprawa dostępu krajów afrykańskich do rynków kapitałowych oraz zapewnienie inwestorom bardziej zrównoważonych ocen gospodarek kontynentu, uwzględniających kontekst.

Ratingi kredytowe oceniają postrzeganą zdolność dłużnika do spłaty zadłużenia i stanowią kluczowy filtr dla międzynarodowych inwestorów decydujących, komu pożyczać. Według UA gospodarki afrykańskie są obecnie oceniane średnio od B do B-minus, w porównaniu z BB dla innych regionów wschodzących — luka, która, jak mówi, może ograniczać udział inwestorów i zwiększać koszty pożyczek.

Dążenie do poprawy warunków finansowania stało się pilniejsze po latach rosnącego zadłużania się rządów, które popchnęło kilka krajów afrykańskich w stan niewypłacalności. UA oświadczyła, że roczna obsługa afrykańskiego długu zewnętrznego osiągnęła w 2024 roku 163 miliardy dolarów, w porównaniu z 61 miliardami w 2010 roku. W niektórych krajach płatności odsetkowe przekroczyły roczne budżety kluczowych sektorów społecznych, takich jak zdrowie i edukacja.

Oczekuje się również, że AfCRA rozszerzy zasięg ratingów na całym kontynencie — według UA 23 gospodarki afrykańskie obecnie nie mają ratingu od żadnej z trzech głównych globalnych agencji.

Utworzenie agencji stanowi część szerszych afrykańskich wysiłków na rzecz reformy międzynarodowego systemu finansowego, wzmocnienia krajowych rynków kapitałowych i poprawy dostępu do finansowania. Pierwsze zlecenia ratingowe AfCRA dadzą najwcześniejszy obraz tego, jak jej oceny skoncentrowane na Afryce wypadną na tle ocen ugruntowanych firm.

Źródło: BitcoinKE