Aethlon Medical (Nasdaq: AEMD) odnotowało wzrost akcji o ponad 471% w handlu przed otwarciem sesji w czwartek, 17 września 2026 roku, po ogłoszeniu ostatecznej umowy fuzji w oparciu o wymianę akcji z prywatną firmą biotechnologiczną North Immunology. Transakcja wprowadzi prywatną firmę biotechnologiczną na giełdę poprzez połączenie ze spółką notowaną na Nasdaq, a nie poprzez tradycyjny debiut giełdowy (IPO).

Struktura transakcji i struktura własnościowa

Transakcja połączy obie firmy poprzez w pełni zależne spółki córki Nighthawk Merger Sub Corp. i Nighthawk Second Merger Sub, LLC. Powstała spółka będzie nosić nazwę North Immunology, Inc. i będzie notowana na Nasdaq Capital Market pod nowym symbolem ticker NRTX.

Zgodnie z warunkami umowy akcjonariusze North Immunology oraz nowi inwestorzy private investment in public equity (PIPE) będą posiadali około 95,25% połączonej spółki. Obecni akcjonariusze Aethlon zachowają około 4,75% nowego podmiotu, a także prawa wartości warunkowej (contingent value rights) powiązane z monetyzacją tradycyjnej działalności filtracji krwi Hemopurifier. Prawa wartości warunkowej to instrumenty, które mogą zapewnić posiadaczomatkowe płatności w przypadku osiągnięcia określonych kamieni milowych, takich jak przyszła sprzedaż aktywów. W połączeniu z planowaną zmianą nazwy i przekazaniem zarządzania firmie North Immunology podział własnościowy oznacza, że notowanie będzie w istocie koncentrować się na klinicznym portfolio prywatnej firmy biotechnologicznej, podczas gdy wszelkie płatności powiązane z tradycyjną działalnością Hemopurifier zależą od osiągnięcia tych kamieni milowych.

Przewyższona popytem emisja prywatna o wartości 180 milionów dolarów

Ogłoszeniu fuzji towarzyszyła przewyższona popytem emisja prywatna o wartości 180 milionów dolarów — co oznacza, że popyt inwestorów przekroczył ostatecznie pozyskany kapitał — opisana jako znak, że apetyt instytucjonalny na transakcję był silny.

Finansowanie zostało zainicjowane przez grupę inwestorów skoncentrowanych na opiece zdrowotnej, w tym Bain Capital Life Sciences, Janus Henderson Investors, Deep Track Capital, Longitude Capital, Soleus Capital, Invus, Sirenia Capital Management LP, Farallon Capital Management, Adage Capital Partners LP oraz TCGX.

Kwota 180 milionów dolarów obejmuje konwersję około 34 milionów dolarów zaległych zamiennych weksli promisyjnych North Immunology, wraz z naliczonymi odsetkami, premiami i opłatami. Oczekuje się, że środki w pełni sfinansują działalność połączonej spółki do drugiej połowy 2028 roku — horyzont sięgający tego samego roku, w którym firma oczekuje danych końcowych z planowanych badań fazy 1b i fazy 2b.

Główny kandydat leczniczy: NOR-101

North Immunology koncentruje się na przeciwciałach bispecyficznych — inżynieryjnie zaprojektowanych białkach zaprojektowanych do wiązania dwóch odrębnych celów molekularnych — które oddziałują na szlaki zapalne zaangażowane w choroby immunologiczne. Jego główny kandydat, NOR-101, to przeciwciało bispecyficzne IL-13 x IL-18 o przedłużonym okresie półtrwania, rozwijane przede wszystkim na atopowe zapalenie skóry, przewlekłą chorobę zapalną skóry znaną również jako egzema. Przedłużenie okresu półtrwania to technika projektowania mająca na celu utrzymanie leku aktywnego w organizmie przez dłuższy czas, co może pozwolić na rzadsze dawkowanie.

Harmonogram badań klinicznych

Badanie fazy 1a NOR-101 ma rozpocząć się w pierwszym kwartale 2027 roku, a wstępne dane farmakokinetyczne i dotyczące bezpieczeństwa oczekiwane są dołowy 2027 roku. Badania fazy 1a to zazwyczaj pierwsze testy leku eksperymentalnego na ludziach, koncentrujące się na bezpieczeństwie i sposobie, w jaki organizm go przetwarza. Firma planuje rozpocząć w 2027 roku zarówno badania fazy 1b, jak i fazy 2b na atopowe zapalenie skóry, a dane końcowe z obu badań oczekiwane są w 2028 roku.

Warunki zamknięcia i kierownictwo

Oczekuje się, że fuzja zostanie zamknięta w pierwszym kwartale 2027 roku, po uzyskaniu zgód akcjonariuszy, zgód regulacyjnych i zatwierdzenia notowania na Nasdaq. Po zamknięciu transakcji obecny zespół kierowniczy i rada dyrektorów North Immunology poprowadzą połączoną spółkę. Te zatwierdzenia są warunkami decydującymi o harmonogramie zamknięcia, a ten sam kwartał to również moment, w którym ma rozpocząć się badanie fazy 1a NOR-101 — co czyni pierwsze miesiące 2027 roku okresem, w którym zarówno transformacja korporacyjna, jak i program kliniczny mają osiągnąć swoje pierwsze punkty kontrolne.

Według danych TipRanks najnowsza rekomendacja analityków dla akcji AEMD to „trzymaj” (Hold), z ceną docelową 1,50 dolara.

Źródło: CoinCentral