Aerodrome Finance i Velodrome Finance, dwa z najczęściej używanych centrów płynności w finansach zdecentralizowanych, łączą się w jedną platformę o nazwie Aero. Aerodrome działał jako wiodąca zdecentralizowana giełda na sieci Base, warstwie drugiej rozwijanej przez Coinbase, natomiast Velodrome zajmuje tę samą pozycję na Optimism — fuzja jednoczy więc dominujące miejsca płynności dwóch głównych sieci skalujących Ethereum. Zgodnie z ogłoszeniem połączony protokół zwiększy dostępny rynek z 7 miliardów do ponad 63 miliardów dolarów w całkowitej wartości zablokowanej i będzie obsługiwał sieci, które razem odpowiadają za 135 miliardów dolarów miesięcznego wolumenu obrotu.

Na czym polega fuzja

Połączenie ogłoszono w połowie listopada 2025 roku, a integracja ma zostać uruchomiona w październiku 2026 roku. Produkt końcowy ma być prosty na powierzchni: użytkownicy otrzymają jeden token i jeden interfejs zamiast dwóch z każdego.

Pod maską Aero łączy tokenomię w stylu ve(3,3), na której obecnie działają zarówno Aerodrome, jak i Velodrome. Oba protokoły wywodzą się z projektu Solidly, giełdy typu vote-escrow uruchomionej na Fantomie na początku 2022 roku. W tym modelu posiadacze blokują tokeny na określony czas, otrzymują w zamian władzę głosowania i wykorzystują ją do kierowania przepływem nowych nagród tokenowych. Połączenie obu systemów oznacza, że jedna grupa głosujących będzie kierować zachętami na znacznie większą skalę.

Zunifikowany protokół ma działać w sieciach takich jak Base, Optimism oraz mainnet Ethereum.

Co z posiadaczami VELO

Kluczowym pytaniem dla posiadaczy VELO jest wymiana tokenów. Oczekuje się, że VELO zostanie wymienione na AERO według określonego kursu, przy czym jedna z propozycji zakłada kurs 0,55:1 — według tej propozycji każdy token VELO stałby się 0,55 AERO. Wartość ta pozostaje jednak wersją roboczą a nie podpisanym warunkiem, więc posiadacze powinni traktować kurs jako mogący ulec zmianie.

Dlaczego celem jest fragmentacja

Deklarowanym celem fuzji jest ograniczenie nieefektywności wynikających z fragmentacji ekosystemów Layer-2. Sieci Layer-2 to oddzielne łańcuchy zbudowane na Ethereum, mające uczynić transakcje tańszymi i szybszymi, jednak każda z nich zazwyczaj tworzy własną pulę płynności. Kapitał leżący na jednym łańcuchu nie pomaga automatycznie traderowi na innym. Aerodrome i Velodrome były same produktem tej dynamiki — każdy z nich powstał, by koncentrować płynność na pojedynczej sieci. Zdecentralizowane giełdy częściej reagowały na nowe sieci uruchamianiem samodzielnych wdrożeń, co przy każdym starcie oznaczało dodawanie odrębnych tokenów i organów zarządzania, a nie ich konsolidację.

Aero pozycjonuje się jako pojedyncza warstwa płynności dla sieci zgodnych z Ethereum, a nie rozproszony zbiór mniejszych pul.

Co to oznacza dla traderów i krajobrazu DEX

Dla dostawców płynności przyciąga skala. Protokół, który może sięgać do sieci o miesięcznym wolumenie 135 miliardów dolarów, oferuje znacznie więcej możliwości generowania opłat niż jeden ograniczony do węższego zasięgu.

To założenie ma jednak zastrzeżenia. Obsługiwanie sieci o miesięcznym wolumenie obrotu 135 miliardów dolarów to nie to samo, co przetwarzanie 135 miliardów dolarów miesięcznego wolumenu obrotu; ta liczba opisuje wielkość stawu, a nie wielkość połowu. Ta sama logika dotyczy kwoty 63 miliardów dolarów, która odzwierciedla całkowitą wartość zablokowaną na rynkach, które Aero zamierza obsługiwać, a nie depozyty już posiadane przez Aero.

Dla posiadaczy AERO i VELO praktyczne kwestie do obserwowania są jasne: czy kurs wymiany zostanie sfinalizowany zgodnie z propozycją, jak zostanie zbudowany połączony system głosowania ve(3,3) oraz jak szybko płynność faktycznie pojawi się w nowych sieciach po uruchomieniu Aero w październiku 2026 roku.