Protokół Aave V4 przyciągnął około 1,2 miliarda dolarów depozytów w sieciach Ethereum, Avalanche i Arc — poinformował 23 września założyciel Stani Kulechov, co podkreśla szybki wzrost zdecentralizowanego protokołu pożyczkowego od momentu uruchomienia najnowszej wersji na Ethereum na początku tego roku.

Dla protokołów pożyczkowych poziom depozytów stanowi podstawową miarę skali, ponieważ dostarczone aktywa tworzą bazę płynności, z której realizowana jest aktywność pożyczkowa.

Kulechov odniósł się również do kwestii zarządzania płynnością V4 na różnych rynkach, wyjaśniając, że najnowsza wersja opiera się na architekturze Hub and Spoke, która łączy płynność, zachowując jednocześnie kontrolę ryzyka specyficzną dla poszczególnych rynków.

Wzrost V4 obejmuje trzy sieci

Aave uruchomił V4 na Ethereum w marcu po ponad dwóch latach rozwoju. Protokół rozszerzył później tę wersję na Avalanche w lipcu — pierwsze wdrożenie poza Ethereum — po czym Arc dołączył jako kolejna sieć V4, rozszerzając zasięg Aave w kierunku działań blockchainowych zorientowanych na klientów instytucjonalnych.

Rozprzestrzenianie się na wiele sieci stało się powszechnym wzorcem wśród protokołów DeFi dążących do dotarcia do użytkowników i płynności poza jedną macierzystą siecią, a rodzi to praktyczne wyzwanie utrzymania spójności płynności i zarządzania ryzykiem w różnych środowiskach — dokładnie ten problem ma rozwiązywać architektura V4.

Dane zarządcze Aave wykazały gwałtowny wzrost depozytów we wrześniu. Huby V4 utrzymywały około 709 milionów dolarów na dzień 16 września, co oznacza, że najnowsza kwota 1,2 miliarda dolarów odzwierciedla znaczny wzrost w mniej niż dwa tygodnie. Dane te są śledzone w publicznych danych zarządczych Aave, dając bieżący obraz rozwoju adopcji w trzech sieciach.

Ekspansja obejmuje również zewnętrznychatorów, takich jak EtherFi, według Kulechova. Te integracje pozwalają dodatkowym rynkom korzystać z infrastruktury V4 bez konieczności samodzielnego budowania dużych pul płynności, ponieważ depozyty gromadzone na poziomie Huba pozostają dostępne dla uczestniczących Spoke'ów.

Model Hub-and-Spoke ukierunkowany na efektywność kapitałową

Zgodnie z projektem V4 Liquidity Hub przechowuje współdzielone aktywa, podczas gdy Spokes łączą poszczególne rynki pożyczkowe, z których każdy ma własne zabezpieczenie, parametry ryzyka i zasady likwidacji. Rynki pozostają domyślnie odizolowane zgodnie z warunkami ryzyka, choć te o podobnych profilach ryzyka mogą dzielić się płynnością poprzez Hub.

Kulechov stwierdził, że takie podejście może zmniejszyć fragmentację płynności i poprawić wykorzystanie kapitału. Ten model oznacza odejście od w pełni odizolowanych rynków pożyczkowych: zamiast wymagać, aby każdy nowy rynek gromadził własną płynność, uprawnione Spokes mogą uzyskać dostęp do płynności już dostępnej poprzez Hub.

Szersza strategia Aave koncentruje się również w coraz większym stopniu na tokenizowanych aktywach rzeczywistych i kredycie instytucjonalnym, a rosnąca baza depozytów V4 zapewnia większy fundament płynnościowy, gdy protokół rozszerza działalność na te rynki. W dalszej kolejności warto obserwować kolejne wdrożenia sieci, dodatkowe integracje kuratorów oraz tempo ekspansji w kierunku tokenizowanych aktywów i kredytu instytucjonalnego.

Źródło: CryptoMeter io