Zhibao Technology, genoteerd aan de Nasdaq, heeft een PIPE-financiering van 154,7 miljoen dollar afgerond die werd betaald met 2.380 Bitcoin die rechtstreeks aan een bedrijfsportefeuille werd bijgedragen.

Directeur Botao Ma noemde de transactie een van de meest transformerende momenten in de tienjarige geschiedenis van het bedrijf.

De volledig op cryptocurrency gebaseerde financieringsstructuur onderscheidt Zhibao van het gangbaardere schatkistmodel waarbij bedrijven eerst geld ophalen en vervolgens Bitcoin kopen. De stap plaatst het Chinese verzekeringstechnologiebedrijf ook in een drukbezet veld van beursgenoteerde bedrijven die Bitcoinreserves opbouwen, waaronder Strategy en het Japanse Metaplanet, zelfs nu er in schatkiststrategieën voor digitale activa tekenen van spanning ontstaan.

Zhibao Technology, een in China gevestigd, aan de Nasdaq genoteerd verzekeringstechnologiebedrijf, heeft bekendgemaakt de arena van zakelijke Bitcoin-schatkisten te hebben betreden door een private placement van 154,7 miljoen dollar af te ronden die volledig in cryptocurrency werd gefinancierd. De transactie had de vorm van een PIPE (private investment in public equity), een structuur waarbij een beursgenoteerd bedrijf effecten verkoopt aan een geselecteerde groep investeerders in plaats van deze op de openmarkt aan te bieden.

Het in Shanghai gevestigde bedrijf zei maandag dat een consortium van niet-Amerikaanse investeerders de geldophaling financierde door in plaats van contant geld 2.380 Bitcoin rechtstreeks aan een bedrijfsportefeuille bij te dragen. De munten werden gewaardeerd op een referentieprijs van 65.000 dollar per stuk, gebaseerd op de marktniveaus per 30 juli.

In ruil daarvoor ontvingen de investeerders 442 miljoen eenheden tegen een prijs van 0,35 dollar per stuk, een pakket dat samen overeenkomt met de opgehaalde 154,7 miljoen dollar. Elke eenheid bestaat uit één gewoon A-aandeel en één warrant met een looptijd van twee jaar. Ongeveer 396 miljoen eenheden werden uitgegeven bij de afronding, terwijl de resterende circa 46 miljoen eenheden na goedkeuring door de aandeelhouders worden geleverd.

Zhibao, dat zichzelf omschrijft als een pionier op het gebied van embedded digitale verzekeringen in China, zei dat de deal geen breuk met de kernactiviteiten betekent. Het bedrijf presenteerde de financiering juist als een kantelpunt voor zijn activiteiten en balans.

Botao Ma, directeur bij Zhibao, zei dat de financiering een van de meest transformerende momenten in de tienjarige geschiedenis van het bedrijf is. Volgens hem versterkt de financiering de financiële positie van Zhibao en ondersteunt deze de uitbreiding van de door AI gedreven verzekeringsproducten van het bedrijf. Ma zei voorts dat de investeerders diepgaande ervaring hebben in cryptomarkten en crypto-infrastructuur, waarvan hij verwacht dat dit nieuwe kansen voor het bedrijf zal opleveren.

De stap voegt Zhibao toe aan een groeiende lijst van beursgenoteerde bedrijven die Bitcoin op hun balans houden, hoewel de volledig op cryptocurrency gebaseerde financieringsstructuur afwijkt van de standaardaanpak van veel schatkistbedrijven. Doordat Zhibao de munten rechtstreeks in ontvangst nam, werd de Bitcoinpositie bij de afronding vastgesteld in plaats van via in de loop van de tijd uitgevoerde aankopen, en de waarde van de bezittingen zal vanaf nu meebewegen met de marktprijs van de cryptocurrency.

Metaplanet uit Japan voorziet een Amerikaans schatkistvehikel van 2.100 BTC, met een waarde van ongeveer 132 miljoen dollar. Strategy, het bedrijf dat breed wordt gezien als de grondlegger van het zakelijke Bitcoin-schatkistmodel, heeft ondertussen de wekelijkse Bitcoinaankopen gestaakt en is delen van zijn bezittingen gaan verkopen om de eigen financiën te stabiliseren. Het bedrijf haalde onlangs 334 miljoen dollar op met de verkoop van aandelen, zonder enige Bitcoin te verkopen.

De schatkiststrategie voor digitale activa vertoont daarnaast tekenen van stress. Schatkistbedrijven koppelen hun lot aan een volatiel activum, en in de sector beginnen zich scheuren te vertonen. Strategy is overgestapt naar wat het bedrijf een kapitaalbeheerraamwerk noemt en zet Bitcoinverkopen in om dividenden en aandeleninkopen te helpen financieren, terwijl sommige nieuwkomers hun posities volledig afbouwen nu het enthousiasme voor deze handelsstrategie afkoelt.

Zhibao zei binnen 45 dagen na de ingangsdatum van 31 juli een herverkoopregistratieverklaring in te dienen bij de Amerikaanse toezichthouder SEC (U.S. Securities and Exchange Commission), betreffende de in de transactie uitgegeven aandelen en warrants. De nog openstaande goedkeuring door de aandeelhouders voor de resterende eenheden en het uitoefeningsvenster van twee jaar op de warrants vormen de resterende stappen in de afronding van de deal.