Yorkville America heeft de lancering aangekondigd van een ETF gericht op kunstmatige intelligentie, de MANGOS Plus Index ETF, die onder de ticker FRUT zal handelen (PR Newswire). Yorkville was eerder investeringsadviseur van de inmiddels opgeheven digital-assetfondsen van Truth Social, en de stap wordt gezien als een signaal dat het bedrijf afscheid neemt van crypto en inzet op AI-aandelen.

Van Bitcoin-mandjes naar een AI-fonds in één transactie

Het nieuwe FRUT-fonds is opgezet rond de hardware-aspecten van kunstmatige intelligentie. Yorkville America omschrijft FRUT als een "single-ticket expression" van de platform- en hardwarelagen van AI, wat betekent dat beleggers via één product blootstelling krijgen aan AI-infrastructuur in plaats van zelf een mix van afzonderlijke chipfabrikanten en platformnamen samen te stellen.

De lancering plaatst Yorkville in een steeds drukker wordend deel van de ETF-markt, waar uitgevers zich hebben gestort op AI-gelede producten nu de aandacht van beleggers is verschoven naar de semiconductor- en infrastructuurbedrijven die AI-ontwikkeling dragen.

De lancering is opvallend gegeven de achtergrond van Yorkville America: het bedrijf adviseerde Truth Social Funds, de ETF-tak van Trump Media & Technology Group (TMTG), en besteedde de afgelopen achttien maanden aan de ontwikkeling van cryptoproducten.

De crypto-ETF's die eerder kwamen

Voor zijn wending naar AI diende Yorkville America als adviseur van meerdere digital-assetfondsen. In februari van dit jaar diende TMTG bij de SEC een aanvraag in voor de Truth Social Bitcoin and Ether ETF, een gezamenlijk product met een weging van ongeveer 60% Bitcoin en 40% Ethereum (Reuters).

Een gelijktijdige indiening betrof de Truth Social Cronos Yield Maximizer ETF, gericht op Cronos (CRO), de token die is gekoppeld aan Crypto.com. Beide fondsen waren zo opgezet dat staking-uitkeringen aan aandeelhouders werden vergeven. Crypto.com zou optreden als bewaarder en tevens liquiditeits- en stakingdiensten leveren, en Yorkville America Equities was adviseur van beide fondsen.

Waarom TMTG de crypto-indieningen introk

De digital-assetcampagne wierp weinig vruchten af. In mei van dit jaar trok Truth Social haar Form S-1-registratieverklaringen terug voor de Truth Social Bitcoin ETF en de Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF.

"The Company has determined to withdraw the Registration Statement and not to pursue the public offering at this time," aldus de indiening.

Yorkville America presenteerde de terugtrekking als een herpositionering rather dan een nederlaag. Steve Neamtz, president van Yorkville America, stelde dat de '40 Act-structuur "allows us to bring more differentiated investment strategies to our investors that are not possible under the '33 Act framework" mogelijk maakt.

De '33 Act, oftewel de Securities Act van 1933, reguleert hoe effecten voor het eerst publiek worden aangeboden. De '40 Act, de Investment Company Act van 1940, regelt de organisatie en structuur van beleggingsmaatschappijen.

Niet iedereen deelt die interpretatie. James Seyffart, analist bij Bloomberg, meent dat de beslissing samenhangt met de verzadiging van de markt voor spot-Bitcoin-ETF's, wijzend op Morgan Stanley's MSBT, dat werd gelanceerd met een vergoeding van 14 basispunten.

De SEC keurde in januari 2024 de eerste Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's goed, en die fondsen hebben sindsdien in totaal 57,7 miljard dollar aan instromingen opgebouwd. Die stortvloed aan assets naar gevestigde spot-Bitcoin-producten maakt het voor latere entrants moeilijker om zich te onderscheiden, een dynamiek die kleinere uitgevers naar nichestrategieën heeft gedreven — van staking-producten zoals de ingetrokken Truth Social-fondsen tot thematische vehikels zoals FRUT.