De opgeheven less-than-truckload vervoerder Yellow Corp. heeft schikkingsovereenkomsten bereikt met vier multiemployer pensioenregelingen (MEPPs) ter waarde van in totaal maximaal $526 miljoen, waarmee de resterende withdrawal liability-claims tegen de boedel worden opgelost. De overeenkomsten worden gesteund door Yellow’s grootste aandeelhouder, MFN Partners, en zouden een einde maken aan een juridisch gevecht dat kort na de faillissementsaanvraag van het bedrijf in augustus 2023 begon. De zaak was een van de grootste faillissementen in de Amerikaanse trucksector en een test van de manier waarop withdrawal liability—een van de grootste financiële risico’s voor vakbondsgebonden vervoerders—wordt afgehandeld wanneer een werkgever uit multiemployerregelingen stapt.

Yellow had eerder al afspraken gemaakt met het grootste deel van de MEPPs waaraan het namens werknemers had bijgedragen.

Het New York State Teamsters Conference Pension and Retirement Fund, het Western Conference of Teamsters Pension Trust Fund en het Western Pennsylvania Teamsters and Employers Pension Fund zouden het grootste deel van de schikkingsbedragen ontvangen. Het New York Teamsters-fonds vraagt goedkeuring voor een claim van $300 miljoen.

Aan een federale faillissementsrechtbank in Delaware is gevraagd het plan goed te keuren, dat "will bring the current multi-year long MEPP litigation in these cases to an end … thus allowing the Liquidating Trust to begin making meaningful distributions to general unsecured claimants."

Als onderdeel van de deal heeft MFN ermee ingestemd zijn lopende beroepsprocedures in te trekken en afstand te doen van zijn recht om bepaalde juridische kosten en uitgaven te claimen. Als de schikkingen worden goedgekeurd, kan de liquidating trust definitieve uitkeringen aan schuldeisers doen. Werknemersclaims voor betaald verlof en ziektedagen zijn geclassificeerd als preferente claims en zullen worden betaald.

Tijdens de procedure betoogden Yellow en MFN dat de MEPPs volledig waren gefinancierd nadat zij in 2021 federale steun hadden ontvangen, waardoor Yellow geen withdrawal liability zou hebben. Yellow voerde ook aan dat, als er al aansprakelijkheid bestond, de berekeningen van de pensioenfondsen en federale toezichthouders onjuist waren. De federale steun uit 2021 waarnaar Yellow verwees, was het speciale financiële steunprogramma voor in de problemen geraakte multiemployer pensioenregelingen, dat een centraal twistpunt werd over de vraag of een fonds dat die steun ontving nog steeds withdrawal liability kon claimen van een vertrekkende werkgever.

MFN had sommige claims van de pensioenfondsen gekocht—claims waar het eerder bezwaar tegen had gemaakt—als afdekking. Dat standpunt werd een punt van discussie gedurende het driejarige juridische gevecht over wat Yellow verschuldigd was nadat het abrupt stopte met bijdragen aan de pensioenregelingen.

Volgens de indiening zouden de afspraken voor de rechtbank "save the estates years of continued litigation and allow creditors to receive meaningful distributions in a timely manner."

Yellow’s maandelijkse operationele rapport voor juni liet zien dat het bedrijf sinds het begin van de Chapter 11-zaak $293 miljoen aan professionele kosten en uitgaven had betaald, en $593 miljoen aan contanten aanhield.

Eerder deze zomer weigerde het Amerikaanse Hooggerechtshof de zaak van Yellow over pensioen-withdrawal-liability in behandeling te nemen.

Yellow ontsloeg op 28 juli 2023 3.500 niet-vakbondsmedewerkers, gevolgd door 22.000 vakbondsmedewerkers twee dagen later. Het bedrijf vroeg op 6 augustus 2023 faillissement aan. De ondergang van het bedrijf haalde een van de grootste LTL-vervoerders uit de markt en trof ongeveer 30.000 werknemers, wat gevolgen had voor de vrachtcapaciteit en werkgelegenheid in de sector.

De schikking lost de openstaande claims van pensioenfondsen op en beëindigt drie jaar juridische geschillen die volgden op Yellow’s faillissement in augustus 2023. Ook maakt de overeenkomst de weg vrij voor de liquidating trust om betalingen aan schuldeisers en voormalige werknemers te doen. De volgende stap om op te letten is de beslissing van de faillissementsrechtbank in Delaware over goedkeuring van de schikkingen, die bepaalt wanneer uitkeringen kunnen beginnen.

Source: FreightWaves