De XRP op gecentraliseerde beurzen klom op 17 oktober naar 11,81 miljard tokens, waarmee de totale beursreserves in het 99e percentiel van de afgelopen 365 dagen uitkomen, volgens CryptoQuant. Een dergelijke uitslag betekent dat de reserveniveaus op slechts ongeveer 1% van de dagen in het afgelopen jaar zijn overschreden — een ongebruikelijk grote voorraad direct verhandelbaar aanbod op de beurzen, hoewel saldi alleen de intentie van houders niet onthullen. De verhoogde saldi vielen samen met een scherpe vertraging van de whale-activiteit op Binance, waar het 90-daagse gemiddelde van de whale-uitstromen daalde naar het laagste niveau sinds oktober 2021. De datasets laten samen zien dat het beursaanbod en de derivatenblootstelling in tegengestelde richtingen bewegen.

Whale-uitstromen dalen naar laagste niveau sinds 2021

Analyst Darkfost merkte op dat de whale-uitstromen van XRP op Binese piekten rond februari 2025, toen XRP nabij 3,30 dollar handelde. Op dat punt bereikte het 90-daagse gemiddelde van de whale-uitstromen 3,5 miljard dollar, met verschillende dagelijkse pieken boven de 10 miljard. Whale-uitstroommetingen volgen de waarde van tokens die grote houders gedurende een rollend venster van een beurs opnemen, waardoor ze een gangbare maatstaf zijn voor opnameactiviteit van grote houders.

Sindsdien zijn de uitstromen gestaag gedaald. Het 90-daagse gemiddelde daalde onlangs naar 49,7 miljoen dollar, gelijk aan het niveau van oktober 2021 — meer dan 98% onder het hoogtepunt van februari. Darkfost suggereerde dat de veerkracht van XRP tijdens de bearmarkt de prikkel voor whales om zo zwaar te accumuleren als in 2022 en 2023 mogelijk heeft verminderd.

Hij waarschuwde ook dat dalende activiteit geen verdere dalingen garandeert. Markttrends kunnen zich omkeren zodra handelsvolume en interesse lage niveaus bereiken, aldus Darkfost.

Reserves stijgen terwijl de hefboom bij Binance daalt

CryptoQuants rapport toonde op 17 oktober totale XRP-beursreserves van 11,81 miljard tokens, een uitslag in het 99e percentiel van het afgelopen jaar. De eigen reserves van Binance stonden op 2,67 miljard XRP, het 30e percentiel van het jaarbereik van de beurs.

De derivatenposities bewogen in de andere richting. De XRP-open interest op Binance — de totale waarde van derivatencontracten die nog open staan op het platform — daalde met 15,8%, van 538,1 miljoen dollar op 4 oktober naar 453 miljoen dollar op 17 oktober. Long-liquidaties, de gedwongen sluiting van geleunde longposities die als verkooporders de markt bereiken, bedroegen 25,7 miljoen dollar op 7–8 oktober, de grootste tweedaagse cluster van de twee voorafgaande weken, waarin XRP van 1,52 naar 1,29 dollar daalde, een daling van 15%.

De hefboomratio van Binance daalde in die periode van 0,205 naar 0,170, en de funding — de periodieke betaling die de prijzen van perpetual futures aan de spotmarkt koppelt — was op zes van elf dagen negatief, wat betekent dat longs op die dagen aan shorts betaalden. CryptoQuant zei dat de hefboom sneller was gereset dan het beursaanbod, waardoor Binance minder derivatenblootstelling ten opzichte van zijn reserves had dan aan het begin van de periode.

Instromen gaan door terwijl het whale-volume afneemt

Binance registreerde in de afgelopen week een gemiddelde netto-instroom van 9,3 miljoen XRP per dag, waaronder instromen van 22 miljoen en 29 miljoen XRP op respectievelijk 13 en 14 oktober — positieve netto-instromen betekenen dat stortingen in die periode opnames overtroffen. In dezelfde periode daalde het whale-volume met 44% op weekbasis, terwijl het aantal overgedragen tokens met 37% afnam.

CryptoQuant suggereerde dat houders XRP mogelijk naar beurzen hebben verplaatst voor gebruik als onderpand of voor hedging, al is die verklaring niet geverifieerd. De opeenhoping van reserves viel ook samen met de publicatie van de Amerikaanse CPI-gegevens van half oktober, een periode waarin renteverwachtingen en de dollarindex de risicobereidheid in crypto kunnen beïnvloeden. Aankomende metingen van reserves, het 90-daagse uitstroomgemiddelde, open interest en funding zullen uitwijzen of de huidige scheiding tussen spotaanbod en derivatenblootstelling aanhoudt of kleiner wordt.