De XRP Ledger (XRPL) bestudeert een leenstandaard waarmee samengevoegde activa rechtstreeks op het ledger leningen met een vaste looptijd zouden kunnen financieren. De conceptrichtlijn, bekend als XLS-66, zou voortbouwen op XLS-65 Single Asset Vaults, waarbij depositohouders activa in gedeelde pools plaatsen en aandelen ontvangen die hun aandeel in elke pool vertegenwoordigen. Het voorstel maakt deel uit van een bredere ontwikkeling richting native DeFi op het ledger, waar in 2024 het amendement voor de Automated Market Maker (AMM), XLS-30, werd geactiveerd.

Onder het voorstel zou een leningmakelaar elke leningpool creëren en beheren, leningen goedkeuren, vergoedingen vaststellen en de vereisten voor first-loss kapitaal definiëren. Kredietcontroles en de beoordeling van kredietnemers zouden off-chain plaatsvinden in plaats van te vertrouwen op automatische liquidatie van onderpand. Makelaars zouden first-loss kapitaal kunnen inzetten om verliezen voor depositohouders te beperken als kredietnemers hun verplichtingen niet nakomen. De structuur zou XRP, door uitgevers gedekte activa of Multi-Purpose Tokens kunnen ondersteunen, en de toegang tot een pool zou openbaar of beperkt kunnen zijn.

Vaults zouden de samengevoegde leenactiva vasthouden

Onder XLS-65 zouden depositohouders één enkel activum in een vault plaatsen en aandelen ontvangen op basis van hun bijdrage. Die aandelen tonen eigendom aan, maar garanderen geen directe toegang tot geld zodra de pool leningen gaat financieren.

Elke pool zou eigen opnameregels vereisen. De poolvoorwaarden kunnen vastleggen of opnameverzoeken in een wachtrij terechtkomen, of er leenlimieten gelden en hoeveel liquide kapitaal beschikbaar blijft zolang de leningen openstaan.

Leenvoorwaarden geregistreerd op het ledger

XLS-66 zou een makelaar en een kredietnemer in staat stellen een lening op te zetten met een hoofdsom, rente, betalingsschema, vervaldatum en respijtperiode. Het leningrecord zou onbetaalde hoofdsom en rente bijhouden op het ledger zelf.

Het systeem zou daarnaast regels voor vertragingsrente, afsluitprovisies en kosten voor vroegtijdige aflossing ondersteunen. Als een kredietnemer na het verstrijken van de respijtperiode betalingen mist, kan de makelaar de lening aanmerken als waardeverminderd of als wanbetaling.

Kredietcontroles blijven off-chain

Het voorstel richt zich op leningen zonder onderpand en introduceert geen automatische verkoop van onderpand of gedwongen liquidaties. In plaats daarvan zouden makelaars kredietnemers buiten de XRP Ledger beoordelen, aan de hand van financiële gegevens, juridische overeenkomsten, garanties, handelshistorie of andere kredietcontroles. Dat wijkt af van veelgebruikte DeFi-leenprotocollen zoals Aave en Compound, waar leningen doorgaans overgedekt zijn en slimme contracten het onderpand automatisch liquideren wanneer de waarde daalt. XLS-66 volgt daarentegen de bemiddelde structuur van traditionele kredietmarkten, waarbij de makelaar tussen depositohouders en kredietnemers in staat.

Deze aanpak geeft makelaars een centrale rol in risicobeheersing. Depositohouders zouden vóór het toewijzen van activa aan een pool informatie nodig hebben over de normen voor kredietnemers, concentratielimieten, juridische voorwaarden en het leenproces van de makelaar.

XLS-66 zou makelaars bovendien toestaan first-loss kapitaal in te zetten om een deel van een wanbetaling op te vangen. De waarde van die bescherming hangt af van de omvang van de reserve in verhouding tot de uitstaande leningen van de pool.

Conceptstatus en afhankelijkheden

Het voorstel is nog altijd een concept en is afhankelijk van zowel XLS-65 als XLS-64. Omdat XLS-66 rechtstreeks voortbouwt op het vault-ontwerp, is de voortgang ervan gekoppeld aan het eerst afronden van het standaardproces door XLS-65. XRPL-protocolupgrades volgen het amendementsproces van het ledger, waarbij een uitgebrachte wijziging pas wordt geactiveerd nadat deze gedurende een periode van twee weken aanhoudende steun van validators heeft ontvangen. Het tijdstip hangt daarom af van de acceptatie door validators en niet van een vaste releasedatum.

Adoptie zou goedgekeurde standaarden, actieve makelaars, kredietnemers en duidelijke poolvoorwaarden vereisen.

Evernorth heeft mogelijkheden onderzocht rond gedecentraliseerde financiering (DeFi) met betrekking tot XRP, maar uit geen van de bestudeerde primaire bronnen blijkt een door Evernorth beheerde leningpool.

Bron: Blockonomi