Amerikaanse spot-XRP-beursfondsen (ETF's) hebben in totaal ongeveer $1,81 miljard aan netto-instromen aangetrokken, maar houders van deze producten staan naar schatting $440 miljoen aan papieren verliezen toe. Het tekort weerspiegelt dat XRP handelt onder de gemiddelde prijs waarop fondsinvesteerders naar schatting zijn ingestapt.

Gegevens van CryptoETF Today laten zien dat de vijf gevolgde XRP-fondsen na de handelsdag van 3 november ongeveer $1,46 miljard aan activa beheerden. XRP sloot die dag rond $1,28, tegenover een gemodelleerde gemiddelde ETF-verwervingsprijs van $1,72. Omdat spot-ETF's de onderliggende token direct aanhouden in plaats van een derivaat, bewegen hun activawaarden mee met de marktprijs van XRP, waardoor een tokenprijs onder de gemodelleerde gemiddelde instapprijs leidt tot het gezamenlijke ongerealiseerde tekort.

Papieren verliezen nemen af ten opzichte van eind oktober

Het model plaatst de fondsenposities circa 25% onder hun geschatte instapprijs. De geschatte ongerealiseerde verliezen bedroegen circa $440 miljoen, een daling van ongeveer $489 miljoen op 31 oktober, toen XRP rond $1,24 handelde.

Deze cijfers zijn schattingen en geen bevestigde verliezen van aandeelhouders. Ze zijn afgeleid van ETF-creaties, -terugnames en historische XRP-prijzen, en ze kunnen individuele rendementen niet meten omdat aandeelhouders tegen verschillende prijzen kopen. Daardoor gelden de schattingen voor de gezamenlijke fondsenposities en niet voor de rekening van een individuele belegger. Een rapport van 3 november over de XRP-vraag beschreef ook zwakkere koopactiviteit onder Amerikaanse investeerders.

Maandelijkse fondseninstromen verliezen momentum

Amerikaanse spot-XRP-fondsen trokken in oktober $18,83 miljoen aan, volgens SoSoValue, een daling van $121,40 miljoen in september. Het lagere maandtotaal weerspiegelde een afname van nieuwe investeringen en volgde op een eerdere reeks van dertien weken met instromen. Dergelijke maandtotalen worden veel gebruikt als maatstaf voor de vraag, omdat ze het netto nieuwe geld vastleggen dat de producten binnenkomt, los van prijsbewegingen.

Ook de dagelijkse stromen koelden af. De vijf fondsen registreerden op 2 november $530.000 aan netto-opnames, waarbij de uitstromen geconcentreerd waren bij Canary Capital's XRPC. De update van 3 november liet geen nieuwe stromen zien bij de fondsen die hadden gerapporteerd, al bleven drie rapporten openstaan, waarvan de stromen nog moesten worden verwerkt.

In een aparte ontwikkeling gaf Ripple op 1 november een miljard XRP vrij uit escrow. Een rapport over de escrow-vrijgave beschreef twee overboekingen van elk 500 miljoen tokens. De geplande vrijgave bewees niet dat Ripple de tokens heeft verkocht. Dergelijke escrow-ontgrendelingen verlopen volgens een vooraf vastgesteld schema, en geplande vrijgaven worden gevolgd omdat ze extra tokens beschikbaar maken voor overdracht of verkoop, ongeacht wat de houder er later mee doet.

Beheer blijft boven een miljard XRP

Ondanks de prijsdaling houden de fondsen gezamenlijk meer dan een miljard XRP aan. Hun gecombineerde marktwert is gezakt onder de cumulatieve nettosubscripties, hoewel de twee cijfers verschillende aspecten van de fondsactiviteit meten. Netto-instromen volgen het geld dat na opnames de fondsen binnenkomt, terwijl activa de marktwert van de aanhoudingen meten. Geen van beide cijfers op zichzelf stelt individuele winsten of verliezen vast, vooral niet wanneer grotere beleggers hun posities afdekken.

Een XRP-prijrapport van 29 oktober wees $1,25 aan als niveau dat handelaren in de gaten hielden. Dat niveau verschilt van de gemodelleerde ETF-instapprijs van $1,72, die geen bevestigde weerstand vertegenwoordigt. Vanuit $1,28 zou XRP ongeveer 34% moeten stijgen om $1,72 te bereiken, assuming de schatting ongewijzigd blijft. Voor lezers die de stroomgegevens volgen, zijn de referentiepunten op korte termijn de openstaande fondsrapporten van 3 november en de eerstvolgende maandtotalen, die zullen uitwijzen of de vertraging van oktober zich voortzette in november.