De aandelen van Xanadu (XNDU) probeerden woensdag in de premarket-handel te herstellen, met een stijging van meer dan 4% na een daling van 21,6% in de vorige handelssessie. Het aandeel sloot dinsdag op $5,78, tegen $7,37 een dag eerder, nadat het tijdens de sessie van dinsdag zakte naar een dieptepunt van $5,32. De daling duwde het aandeel verder in een steile meermaandelijkse neerwaartse trend.

De verkoop viel samen met het verstrijken van de lockupbeperkingen van zes maanden van Xanadu, die vele vroege houders hadden verhinderd hun XNDU-aandelen te verkopen, en met een openbaar gemaakte verkoop van 4,6 miljoen aandelen door de CEO van het bedrijf. Het handelsvolume steeg dinsdag van circa 2,2 miljoen op maandag naar ongeveer 35 miljoen aandelen, wat de plotselinge toename van het verhandelbare aanbod weerspiegelt.

Het betreft de Class B Subordinate Voting Shares van Xanadu Quantum Technologies Limited, die onder het ticker-symbool XNDU worden verhandeld.

Verval van Lockup Maakt Nieuw Aanbod Vrij

De belangrijkste katalysator was het verstrijken van de beperkingen in het prospectus van Xanadu, die tot 180 dagen na de afsluiting van de bedrijfscombinatie op 26 maart golden. Nadat deze beperkingen waren vervallen, nam de hoeveelheid XNDU-aandelen die voor handel in aanmerking kwam scherp toe.

Lockups van dit soort zijn een gebruikelijk kenmerk van bedrijven die via bedrijfscombinaties naar de publieke markt gaan, waarbij vroege aandelen buiten de markt worden gehouden tot de notering de tijd heeft gehad om te stabiliseren. Hun verstrijken is een van de meest gevolgde mijlpalen voor recent genoteerde aandelen, omdat het de balans tussen verhandelbaar aanbod en kopersvraag snel kan verschuiven — zoals de volumespiek van dinsdag illustreerde.

Het verstrijkenegde mogelijk ongeveer 255 miljoen aandelen toe aan de verhandelbare pool, vergeleken met circa 43 miljoen die eerder beschikbaar waren, volgens Benzinga. Dat betekent niet dat elke nieuw in aanmerking komende houder zal verkopen, maar het vergroot het potentiële aanbod aanzienlijk, en die druk lijkt centraal te hebben gestaan in de verkoop van dinsdag.

XNDU was al verzwakt vóór het verstrijken, met een daling van $9,05 op 9 september naar $7,37 op 21 september.

CEO Verkocht 4,6 Miljoen Aandelen op Dag van Verval

Er vond ook directe verkoop door insiders plaats op de dag dat de lockup verstreek. Xanadu maakte bekend dat CEO Christian Weedbrook op 22 september 4,6 miljoen Class B Subordinate Voting-aandelen verkocht.

Volgens het bedrijf converteerde Weedbrook eerst 4,6 miljoen Class A Multiple Voting-aandelen één-op-één naar Class B-aandelen. Vervolgens verkocht hij de Class B-positie via de Toronto Stock Exchange en andere gepubliceerde markten voor een brutoprijs van ongeveer C$32,83 miljoen. De conversie naar Class B-aandelen maakte de positie geschikt voor de verkoop op de open markt, aangezien dat de klasse is die onder het XNDU-ticker verhandelt.

Xanadu verklaarde dat de verkoop plaatsvond ten behoeve van de persoonlijke financiële planning van Weedbrook. Hij blijft na de transactie een grote aandeelhouder, met circa 41,83 miljoen Class A-aandelen en 18.593 Class B-aandelen.

De verkoop door de CEO levert concrete aanwijzingen dat ten minste een deel van de nieuw verhandelbare aandelen dinsdag de markt bereikte. Toch heeft het bedrijf niet gezegd dat de verkoop door insiders alleen de volledige daling van 21,6% heeft veroorzaakt.

Xanadu Benoemt Nieuwe Chief People Officer

In een aparte ontwikkeling benoemde Xanadu Tara Deakin als Chief People Officer nu het bedrijf zich voorbereidt op verdere organisatorische groei. Rebecca Laramée, die de rol van Chief People Officer eerder vervulde, blijft bij het bedrijf als Senior Vice President of Human Resources.

Weedbrook zei dat Deakins ervaring in enterprise-transformatie en personeelsstrategie Xanadus streven zal ondersteunen om een quantumcomputer op nutsschaal met fouttolerantie te bouwen. De benoeming is een bevestigde operationele ontwikkeling, maar er is weinig aanwijzing dat deze de handel van dinsdag beïnvloedde.

Volatiliteit Blijft Verhoogd

XNDU blijft een zeer volatiel aandeel. De dinsdaglijkse slotkoers van $5,78 staat tegenover een 52-wekenbereik van circa $5,32 tot $42,44, wat illustreert hoe dramatisch de waardering is bewogen sinds het bedrijf naar de beurs ging.

Het uitgebreide verhandelbare aanbod vormt nu het belangrijkste risico voor beleggers, vooral als meer oprichters, medewerkers of vroege investeerders besluiten te verkopen. Xanadu is bovendien nog steeds een quantumcomputingbedrijf in een vroeg stadium, waardoor beleggers worden blootgesteld aan financieringsbehoeften, uitvoeringsrisico's en mogelijk scherpe prijsschommelingen.

De premarket-herstel van woensdag suggereert dat sommige kopers na de verkoop zijn teruggekeerd, maar het aanbodprobleem is nietwenen. Of aanvullende nieuw in aanmerking komende houders zullen verkopen, zal blijken uit toekomstige openbaarmakingsdocumenten en handelsvolumes, de standaardkanalen waarmee activiteit van insiders en vroege houders zichtbaar wordt zodra een lockup eindigt. De laatste bevestigde ontwikkeling blijft de verkoop door Weedbrook van 4,6 miljoen aandelen, samen met het verstrijken van de lockupbeperkingen van zes maanden van het bedrijf.