Op donderdag heeft Wolfe Research tegelijkertijd Biogen en AbbVie opgewaardeerd naar Outperform, waarbij aan beide farmaceutische bedrijven een prijsdoel van $300 is toegekend. Het bedrijf verklaarde dat de opwaarderingen werden gedreven door sterke geneesmiddelontwikkelingspijplijnen, aantrekkelijke waarderingen en verwachte klinische proefresultaten. De dubbele opwaardering valt op in een periode waarin grote farmaceutische bedrijven te maken hebben met inkomstenondruk door patentvervallen en biosimilaarconcurrentie in de hele sector.

Laatfase-pijplijn van Biogen ondersteunt een positievere kijk

Wolfe Research stelde dat de aandelen Biogen onder de bredere marktwaarderingen hebben verhandeld, een kloof die volgens het bedrijf het potententieel van de ontwikkelingsportefeuille niet weerspiegelt. Biogen heeft in recente jaren te maken gehad met investerdersskepsis, deels verbonden aan de trage commerciële adoptie van de Alzheimertherapie Leqembi, ontwikkeld met partner Eisai, which has weighed on sentiment despite regulatory approval. Het analysebedrijf verhoogde Biogen van Peer Perform naar Outperform en stelde een prijsdoel van $300 vast.

De bull-case richt zich op twee laatfase-geneesmiddelkandidaten. Litifilimab kan het eerste biologic-geneesmiddel worden dat is goedgekeurd voor cutaneous lupus erythematosus, terwijl felzartamab antibody-mediated rejection zou kunnen aanpakken, een markt kans die analisten mogelijk onderschatten.

De recente overname van Apellis Pharmaceuticals door Biogen ondersteunt ook de kortetermijn-inkomstenverwachtingen via twee op de markt gebrachte producten, Empaveli en Syfovre.

Het bedrijf rapporteerde recentelijk winst die de verwachtingen overtrof. Biogen behaalde een aangepaste winst per aandeel van $3,60, vergeleken met de Wall Street-consensus van $2,94, en een omzet van $2,74 miljard, een stijging van 3,4% ten opzichte van een jaar eerder. De leiding gaf een richting voor de aangepaste winst per aandeel over het hele jaar 2026 van tussen $12,00 en $13,00.

Institutionele investeerders houden 87,93% van de uitstaande aandelen van Biogen. In het tweede kwartaal verhoogde Handelsbanken Fonder zijn belang met 12,7% naar 93.236 aandelen, ter waarde van ongeveer $20,14 miljoen.

Analisten handhaven momenteel een Moderate Buy-consensus op het aandeel, met een gemiddeld prijsdoel van $224,61. De aandelen Biogen openden donderdag op $208,87, nabij de 52-weken hoog van $219,72. Het prijsdoel van $300 van Wolfe impliceert een aanzienlijke premie boven zowel de consensus als de huidige handelsniveaus, wat suggereert dat het bedrijf aanzienlijk upside-potentieel ziet dat de bredere markt nog niet heeft ingeprijsd.

AbbVie geciteerd voor groei, waardering en patentbescherming

Wolfe Research verhoogde ook AbbVie van Peer Perform naar Outperform. Het bedrijf stelde dat de forward 2027 price-to-earnings multiple van AbbVie van 14,6 keer gunstig lijkt voor een bedrijf waarvan verwacht wordt dat het een hoge ééncijferige omzetgroei zal leveren tot het einde van het decennium. AbbVie is bezig om verloren inkomsten te vervangen nadat Humira, ooit het bestverkochte geneesmiddel ter wereld, vanaf 2023 in de Verenigde Staten te maken kreeg met biosimilaarconcurrentie.

Patentbescherming was een belangrijk onderdeel van de opwaardering. Generieke concurrentie voor Rinvoq is uitgesteld tot 2037, en AbbVie verdedigt de intellectuele eigendomsrechten rond Skyrizi. Wolfe zei dat deze verlengde bescherming het nabije patentkloofrisico kan verminderen, een zorg die de farmaceutische waarderingen heeft belast terwijl verschillende blockbuster-geneesmiddelen in de hele sector later dit decennium naderen tot verlies-van-exclusiviteitmijlpalen.

AbbVie rapporteerde een tweede-kwartaalomzet van $16,99 miljard, een stijging van 10,2% ten opzichte van een jaar eerder en boven de analistenschatting van $16,80 miljard. De winst per aandeel bedroeg $3,65, net boven de prognose van $3,61.

Skyrizi en Rinvoq blijven de belangrijkste groeimotoren van AbbVie. Daarnaast gaf Canada's Drug Agency een positieve vergoedingsaanbeveling voor Ubrelvy voor de behandeling van acute migraine, wat een nieuwe inkomstenkans zou kunnen creëren.

Aandeelhouders hebben onlangs de overname van Apogee Therapeutics door AbbVie goedgekeurd. De transactie voegt ongeveer $8 miljard aan schulden toe, wat sommige analisten hebben aangemerkt als een mogelijke uitvoeringsuitdaging.

Wall Street handhaaft een Moderate Buy-consensusrating op AbbVie, met een gemiddeld prijsdoel van $274,33. De aandelen openden donderdag op $249,12.

Het artikel Biogen (BIIB) en AbbVie (ABBV) Receive Rare Double Upgrades: What Investors Need to Know verscheen oorspronkelijk op Blockonomi.