Wintermute, een grote cryptomarktmaker, heeft haar Amerikaanse bedrijf geregistreerd als broker-dealer, wat een aanzienlijke uitbreiding naar de traditionele financiële wereld markeert en het bedrijf positioneert voor de opkomende markt voor genationaliseerde aandelen.

De registratie stelt Wintermute USA in staat om onder toezicht van de Amerikaanse effectentoezichthouders te opereren en rollen na te streven zoals die van aangewezen marktmaker op grote aandelenbeurzen. De broker-dealer-vergunning stelt het bedrijf ook in staat om zijn institutionele diensten uit te breiden en tegelijkertijd de basis te leggen voor toekomstige deelname aan genationaliseerde effecten, onder voorwaarde van regelgevende goedkeuring.

Initiële focus op cryptogerelateerde traditionele markten

Chief Executive Evgeny Gaevoy verklaarde dat Wintermute zich aanvankelijk zal concentreren op cryptogerelateerde traditionele markten, waaronder grondstoffen en digital asset exchange-traded funds. Het langetermijndoel van het bedrijf is het ondersteunen van genationaliseerde aandelen, mits Amerikaanse toezichthouders ruimere handel in op blockchain gebaseerde aandelenproducten goedkeuren.

De aanpak weerspiegelt de strategie van Wintermute om zich voor te bereiden op meerdere marktscenario's nu digitale activa en traditionele financiën in toenemende mate samenkomen. Het bedrijf levert al liquiditeit op zowel gecentraliseerde als gedecentraliseerde cryptomarkten, en de nieuwe vergunning creëert additionele mogelijkheden binnen gereguleerde financiële markten.

Wintermute werd in 2017 opgericht en is gevestigd in Londen. Het bedrijf is uitgegroeid tot een van de grootste handelsfirma's in digitale activa. Vorig jaar verwerkte het bedrijf ongeveer $3,5 biljoen aan handelsvolume en het gemiddelde bedraagt momenteel ongeveer $10 miljard aan dagelijkse handelsactiviteit over meer dan 60 handelsplatformen.

Concurreren op Wall Street

Wintermute is van plan om haar nieuwe regelgevende status te benutten om in de komende jaren te concurreren met gevestigde marktmaakbedrijven in de Verenigde Staten. Het bedrijf heeft al relaties opgebouwd met uitgevers van exchange-traded funds en zet de uitbreiding van haar Amerikaanse operaties voort na de opening van haar hoofdkantoor in New York in 2025.

De stap plaatst Wintermute in een groeiende groep cryptogerichte bedrijven die een broker-dealer-status nastreven als brug tussen digitale-activamarkten en gereguleerde effecteninfrastructuur. Coinbase verwierf bijvoorbeeld broker-dealer-credentials door de overname in 2018 van enkele activa van een gelicentieerd bedrijf, wat illustreert hoe digitale-activabedrijven hebben geprobeerd uit te breiden naar traditionele effectendiensten.

De bredere trend reikt verder dan cryptobedrijven. Ook grote financiële instellingen hebben hun interesse in op blockchain gebaseerde asset-tokenisering getoond. BlackRock lanceerde in 2024 een genationaliseerd fonds op de Ethereum-blockchain, en andere vermogensbeheerders hebben soortgelijke initiatieven verkend die zijn gericht op het stroomlijnen van de afwikkeling en het verbreden van de toegang tot traditionele financiële producten.

Voor Wintermute biedt de broker-dealer-registratie een manier om de omzet te diversifiëren buiten het markt maken in crypto, op een moment waarop handelsvolumes in digitale activa cyclisch kunnen zijn. Genationaliseerde aandelen blijven een bijzonder interessanteruimte, omdat zij op blockchain gebaseerde handel in aandelenblootstelling zouden kunnen mogelijk maken met snellere afwikkeling en 24/7 beschikbaarheid. Het Amerikaanse regelgevingskader voor dergelijke producten is echter nog steeds in ontwikkeling, en bedrijven zoals Wintermute positioneren zich vroegtijdig terwijl zij wachten op duidelijkere SEC-richtlijnen met betrekking tot genationaliseerde effecten.

Ontwikkelingen om in de gaten te houden zijn onder meer eventuele regelgeving of no-action-letters van de SEC betreffende genationaliseerde aandelen, evenals mogelijke beursaanvragen voor het verhandelen van op blockchain gebaseerde aandelenproducten.