De aandelen Walmart (WMT) daalden donderdag tijdens de premarketsessie met ongeveer 7%, nadat de detailhandelsreus meldde dat de vergelijkbare verkopen in de VS met 2.6% waren gestegen, ruim onder de Wall Street-consensus van 3.67%. De teleurstelling drukte de aandelen onder hun startpunt van dit jaar, en het cijfer voor vergelijkbare binnenlandse verkopen vertegenwoordigde de langzaamste groei in zes jaar — hoewel het bedrijf op zowel winst als omzet beter presteerde dan verwacht. Voor een bedrijf dat vaak fungeert als graadmeter voor consumentenbestedingen en waardegericht winkelgedrag, was juist het gat tussen de sterke omzet- en winstresultaten en de zachtere vergelijkbare verkopen in de VS wat de aandacht van de markt trok.

De detailhandelaar kondigde voor het tweede kwartaal een bijgestelde winst aan van $0.81 per aandeel, hoger dan de verwachting van $0.74 van analysten. De totale omzet bereikte $187.9 miljard, een stijging van 5.9% op jaarbasis en boven de verwachte $186.75 miljard. Ondanks deze sterke kerncijfers veroorzaakte het tegenvallende cijfer voor vergelijkbare verkopen in de VS de koersval. David Bellinger van Mizuho omschreef de resultaten als een “worst-case scenario” en “one of the biggest misses in years from WMT”.

Het management van het bedrijf verduidelijkte dat de vergelijkbare verkopen 3.4% zouden hebben bedragen als de categorieën gezondheid en wellness buiten beschouwing zouden worden gelaten, waarbij het opmerkte dat dit segment tegenwind ondervond van deflatie in de farmacie in verband met regels rond maximale eerlijke prijzen. De detailhandelaar benadrukte dat het strategisch prijzen verlaagt om extra marktaandeel te veroveren, en presenteerde de vertraging van de verkopen als een bewuste herinvesteringsstrategie in plaats van een teken van afzwakkende consumentenvraag.

Analystengemeenschap behoudt vertrouwen

Corey Tarlowe van Jefferies herbevestigde zijn Buy-aanbeveling en benadrukte de voortdurende groei van het transactievolume, de wijdverbreide winst van marktaandeel en de robuuste prestaties op het gebied van e-commerce, advertenties, marketplace-activiteiten en lidmaatschapsprogramma's.

Steven Shemesh van RBC Capital Markets merkte op dat Walmart een groei van de bedrijfswinst van bijna 10% behaalde wanneer teruggaves van importheffingen buiten de berekening worden gelaten. Hij omschreef de vertraging als een weerspiegeling van “broader macro dynamics” in plaats van bewijs dat de concurrentievoordelen van Walmart afnemen.

Michael Lasser van UBS erkende dat de resultaten waarschijnlijk discussie zullen oproepen, maar bevestigde dat zijn kantoor optimistisch blijft. Greg Melich van Evercore ISI handhaafde zijn Outperform-beoordeling en wees erop dat de verwachting voor de jaaromzet werd bijgesteld naar groei van 4.0% tot 5.0%, ten opzichte van de eerdere marge van 3.5% tot 4.5%.

Strategische initiatieven blijven resultaten opleveren

De wereldwijde e-commerce-omzet steeg met 23%, aangedreven door pick-updiensten vanuit winkels, bezorgopties en de uitbreiding van de marketplace. Het internationale advertentieplatform van het bedrijf boekte een groei van 38%, terwijl de binnenlandse advertenties eveneens met 38% stegen.

De bedrijfswinst steeg met 28.8%, of 17.4% gecorrigeerd voor constante valutakoersen. De brutowinstmarge verbeterde met 96 basispunten, een resultaat dat deels werd toegeschreven aan teruggaves van importheffingen die tijdens het kwartaal zijn ontvangen. CFO John David Rainey gaf aan dat de detailhandelaar van plan is deze teruggaves in de tweede helft van het fiscale jaar te herinvesteren in een betere klantervaring en aanvullende prijsstrategieën.

Vooruitkijkend naar het derde kwartaal verwacht Walmart een groei van de nettoverkoop van tussen 3.0% en 3.75% op basis van constante valutakoersen en gaf het een verwachting af voor de bijgestelde winst per aandeel in Q3 van $0.62 tot $0.64. Het management wees op een verwachte tegenwind van meer dan 100 basispunten als gevolg van een kalenderschuiving van de Big Billion Days-promotie van Flipkart tussen het derde en vierde kwartaal.

Het bedrijf verhoogde daarnaast de verwachting voor de bijgestelde winst per aandeel over het volledige fiscale jaar 2027 naar een range van $2.80 tot $2.87 per aandeel, ten opzichte van de eerdere prognose van $2.75 tot $2.85.

“Our team delivered another good quarter, and we continue to make steady progress on the long-term value drivers of our business,” aldus John Furner, president en CEO van Walmart U.S.

Bron: Blockonomi