Ethereum-medeoprichter Vitalik Buterin heeft op 17 oktober in een bericht op X de koststructuren van Bitcoin-mining en kunstmatige-intelligentie-inferentie vergeleken, waarbij hij twee tabellen deelde die de uitgaven in beide sectoren specificeren. Volgens zijn cijfers vertegenwoordigt elektriciteit 45,9% van de kosten van Bitcoin-mining, maar slechts 4,8% van de kosten van AI-inferentie, terwijl computerhardware en aanverwante kapitaaluitgaven goed zijn voor ongeveer 76% van de kosten van AI-inferentie.

De vergelijking verschijnt op een moment dat verschillende beursgenoteerde miningbedrijven — waaronder MARA, TeraWulf, Core Scientific en Hyperscale Data — AI- en high-performance computingcapaciteit opbouwen naast hun cryptoactiviteiten. TeraWulf heeft een 20-jarig huurcontract met Anthropic, en Core Scientific heeft een AI-datacenterdeal met AMD.

Fun fact of the day: Bitcoin mining cost is split about 50/50 between compute capex and electricity. Meanwhile, AI inference is almost completely dominated by compute capex. pic.twitter.com/PCFKZSuNRw

— vitalik.eth (@VitalikButerin) October 17, 2026

Buterin zei dat de kosten van Bitcoin-mining ongeveer gelijk verdeeld zijn tussen investeringen in compute en elektriciteit, terwijl AI-inferentie vrijwel volledig gedomineerd wordt door kapitaaluitgaven voor compute.

Hoe de kosten van Bitcoin-mining uiteenvallen

De miningtabel vermeldt een totaal van ongeveer $93.700 per Bitcoin. Kapitaaluitgaven voor compute maken ongeveer $37.600 uit, of zo'n 40% van dat totaal. Elektriciteit die direct aan de machines wordt geleverd kost $40.600 per Bitcoin, of 43,3%, en overige elektriciteitskosten tellen $2.400 op. Samen goed voor 45,9% van het totale bedrag.

Arbeid kost $3.200 per Bitcoin en de huur van faciliteiten bedraagt ongeveer $2.500. Overige kosten, zoals onderhoud, verzekeringen, belastingen en bandbreedte, komen uit op roughly $7.400.

De computercategorie is breed: zij omvat hardware, koeling, stroomvoorzieningen en financiering, wat betekent dat de reikwijdte verder gaat dan de aanschafprijs van miningmach.

Kosten van AI-inferentie leunen op hardware

De AI-tabel is uitgedrukt in dollars per GPU-jaar, met totale kosten van ongeveer $26.260. Kapitaaluitgaven voor compute maken ongeveer $19.900 uit, of 76% van dat totaal, terwijl elektriciteit goed is voor 4,8% wanneer alle categorieën worden samengenomen.

Arbeid voegt $1.400 per GPU-jaar toe, huur van faciliteiten ongeveer $900, en overige exploitatiekosten roughly $2.800.

Omdat de ene tabel per Bitcoin en de andere per GPU-jaar wordt gemeten, kunnen de dollartotalen niet direct met elkaar worden vergeleken. De cijfers hebben betrekking op kosten in plaats van opbrengsten, dus ze beschrijven hoe elk type operatie uitgeeft, niet wat het verdient. De tabellen stellen ook geen uniform kosteniveau voor elke miner vast. Operators met flexibele stroomcontracten kunnen hun uitgaven afremmen wanneer de hashprice — een veelgebruikte maatstaf voor de dagelijkse mining-opbrengst per eenheid hashkracht — daalt, terwijl AI-operators minder ruimte hebben, omdat gefinancierde hardware kosten blijft metbrengen of deze nu volledig wordt gebruikt of niet.

Miners breiden uit richting AI

Verschillende miners zijn via recente deals richting AI getrokken. Core Scientific sloot een AI-datacenterovereenkomst met AMD.

TeraWulf tekende een 20-jarig huurcontract met Anthropic op zijn campus in Hawesville, Kentucky. Van de locatie wordt verwacht dat deze ongeveer 401 megawatt kan ondersteunen en naar schatting $19 miljard aan omzet gedurende de initiële termijn zal genereren, met initiële capaciteit verwacht in de tweede helft van 2027. Volgens de regeling levert TeraWulf stroom en faciliteiten, terwijl klanten de servers en processoren verzorgen.

Hyperscale Data verkocht ongeveer 100 Bitcoin en richtte een met Bitcoin onderbouwde kredietfaciliteit op om de bouw in Michigan te financieren. De eerste uitrol omvat ongeveer 20 megawatt onder een tienjarige overeenkomst.

MARA stemde in juli ermee in om een terrein van 1.200 acres in Texas te kopen voor high-performance computing en Bitcoin-mining. Van de locatie wordt verwacht dat deze tegen oktober 2027 één gigawatt netcapaciteit en tegen april 2028 twee gigawatt zal bieden.

In de hele groep bouwen de AI-regelingen voort op wat de miners al in huis hebben — stroomtoegang, locaties en elektrische capaciteit — waarbij de splitsing tussen stroom en faciliteiten bij TeraWulf het meest expliciete voorbeeld van die structuur is. De eerstvolgende geplande mijlpalen voor deze uitbreidingen vallen in 2027 en 2028, te beginnen met TeraWulf's initiële Anthropic-capaciteit en MARA's eerste netcapaciteitsdoel in Texas.