Volgens Visa wordt een revolving-kredietfaciliteit in stabielcoins, gebouwd door Credit Coop, nu gebruikt om de dagelijkse afrekenverplichtingen van aan stabielcoins gekoppelde kaartuitgevers te financieren — een van de duidelijkste voorbeelden tot nu toe van onchain-krediet dat direct aansluit op de afrekeninfrastructuur van kaartnetwerken.

In haar thought-leadership-artikel beschrijft Visa hoe Credit Coop een financieringslaag heeft gebouwd voor aan stabielcoins gekoppelde kaartuitgevers: een revolving-faciliteit in stabielcoins die uitsluitend gedekt wordt door afrekenvorderingen en wordt geverifieerd aan de hand van dagelijkse Visa-afrekendata. Het Spigot-smartcontract van Credit Coop stuurt binnenkomende vorderingen eerst naar rente en aflossing voordat gelden de lener bereiken. Wat nog onzeker is: de prestatiecijfers komen van Visa en zijn niet onafhankelijk gecontroleerd, de just-in-time financieringsfase heeft geen eigen startdatum, en er is geen stabielcoin-ticker of blockchainnetwerk bekendgemaakt.

Visa's rol: afrekennetwerk, geen lener

Visa is in deze constructie het afrekennetwerk, niet de lener. De kredietrelatie loopt tussen Credit Coop als geldverstrekker en de kaartprogramma's als leners, terwijl Visa de afrekendata levert waarmee de faciliteit wordt beoordeeld en geverifieerd. Met toestemming van elk deelnemend programma ontvangt Credit Coop dagelijkse afrekenbestanden via een beveiligde pijplijn die met Visa is opgezet; Visa omschrijft Credit Coop als geregistreerde derde partij.

Die grens van data-autorisatie onderscheidt de regeling van een generieke DeFi-kredietlijn en illustreert hoe VisaNet-afrekendata onchain werkkapitaal voor kaartuitgevers kan financieren in plaats van consumptief krediet. Waar de meeste onchain-leningen worden gedekt door crypto-activa die de lener in onderpand geeft, best het onderpand hier uit een stroom van echte betalingsvorderingen.

Hoe onchain-krediet past in kaartafrekeningen

De faciliteit financiert een specifieke verplichting: het netsaldo dat een kaartprogramma elke dag verschuldigd is aan zijn Visa-afrekenadres. Dit is afrekenfinanciering voor uitgevers, te onderscheiden van consumptief kaartkrediet of betaaltransacties bij kassa's, en overbrugt het werkkapitaaltekort tussen het autoriseren van kaartuitgaven en de feitelijke afrekening.

Mechanica van financiering en aflossing

De aflossing wordt onchain afgedwongen. Het Spigot-smartcontract van Credit Coop stuurt binnenkomende afrekenvorderingen eerst naar rente- en hoofdsomaflossing voordat gelden de bedrijfsrekening van de lener bereiken, waardoor de geldverstrekker eerste recht heeft op de vorderingenstroom.

De specifieke stabielcoin-ticker, het blockchainnetwerk en de contractadressen worden in Visa's beschrijving niet bekendgemaakt, waardoor de implementatieketen ongeverifieerd blijft. Louter als referentie voor de stabielcoin-peg noteerde USDC ten tijde van publicatie $0,9999 volgens CoinGecko; niets in de aankondiging stelt dat deze faciliteit USDC of een ander benoemd activum gebruikt.

Visa meldt een platformbreed cumulatief gefinancierd volume van meer dan $2,5 miljard voor Credit Coop sinds 2023, naast meer dan 3.000 leningentransacties, meer dan 9.000 aflossingstransacties en nul wanbetalingen — cijfers die het bedrijf zelf rapporteert en die niet onafhankelijk zijn gecontroleerd.

Rain, door Visa aangeduid als Visa Principal Member, gebruikt sinds augustus 2023 een revolving-faciliteit van Credit Coop om de dagelijkse Visa-afrekenverplichtingen te financieren. Per 19 augustus 2026 stond Rain op meer dan 2.000 leningen en meer dan 7.000 aflossingen, met een gerapporteerd cumulatief gefinancierd afrekenvolume van circa $2 miljard.

Dezelfde Spigot-infrastructuur ondersteunde Karta bij 34 leningen en 95 onchain-aflossingen voordat het bedrijf in juni 2026 een financiering van $140 miljoen aankondigde, bestaande uit een Serie A van $15 miljoen en een institutionele kredietfaciliteit van $125 miljoen.

Schaalkader op netwerkniveau

Het schaalkader speelt zich op netwerkniveau af. Visa meldt wereldwijd meer dan 160 aan stabielcoins gekoppelde kaartprogramma's in Q2 FY2026, met een betalingsvolume dat bijna 200% jaar-op-jaar steeg — een maatstaf voor betalingsvolume die niet hetzelfde is als afrekenvolume Daarnaast zegt Visa dat zijn stabielcoin-afrekenvolume onlangs een jaarlijkse run rate van $20 miljard overschreed, een stijging van meer dan 15x jaar-op-jaar. Die run rate is een geannualiseerd tempo, geen gerealiseerd jaartotaal, en is niet dezelfde maatstaf als het cumulatief gefinancierde volume van Credit Coop.

Mogelijke voordelen en open vragen

Volgens Visa heeft toegenomen deelname van geldverstrekkers de kosten van leningen voor deelnemende programma's met wel 30% verlaagd, hoek het geen basisrentetarieven of een programmagemiddelde vermeldt. Voor uitgevers betekent dit goedkoper afrekenwerkkapitaal, maar het cijfer is een bovengrens, geen aangetoond gemiddelde.

De onderpandgrens is het belangrijkste risicokader: omdat de faciliteit uitsluitend gedekt wordt door afrekenvorderingen en via Spigot wordt afgelost voordat gelden de bedrijfsrekeningen bereiken, volgt de kredietblootstelling de vorderingenstroom in plaats van bredere balansactiva. Visa meldt tot op heden nul wanbetalingen, maar dat is een bewering van het bedrijf zelf, zonder onafhankelijke controle of gekoppelde onchain-dataset.

Visa noemt just-in-time financiering de volgende fase, waarin het dagelijkse afrekenbestand een uitbetaling zou activeren die overeenkomt met het netsaldo van die dag naar het Visa-afrekenadres. Er is geen aparte startdatum gegeven, en Rain's bestaande financiering sinds 2023 bewijst niet dat deze fase bij alle programma's live is.

Het model past in een breder patroon van stabielcoin-afrekeninfrastructuur die de betalingsinfrastructuur hervormt, en sluit aan bij Visa's eerdere stappen om stabielcoin-infrastructuur uit te bouwen, die teruggaan tot 2021, toen het netwerk zijn eerste kaartverplichting in USDC afrekende met Crypto.com. Onafhankelijke berichtgeving van Bankless op 8 september 2026 bevestigde de aankondiging, al komen ook diens prestatiecijfers van Visa in plaats van uit een onafhankelijke controle.

Bron: DefiLiban