De Europese Bankautoriteit (EBA) heeft Circle's USDC aangewezen als het eerste significante e-geldtoken van de Europese Unie onder de Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), waarmee een van 's werelds grootste dollar-gedekte stablecoins onder rechtstreeks toezicht op EU-niveau komt.

De aanwijzing, op 14 oktober bekendgemaakt, treedt op 12 november 2026 in werking, wanneer de verantwoordelijkheid voor USDC's kapitaaleisen, reserves, liquiditeitsbeheer en herstelregelingen overgaat naar de EBA. De Franse Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), die momenteel toezicht houdt op Circle's Europese uitgevende entiteit, behoudt de bevoegdheid over governance, geschiktheid van bestuurders, uitbesteding en belangenvermenging.

USDC is het eerste van 45 onder MiCA aangemelde e-geldtokens dat de significante classificatie krijgt. Volgens de verordening geldt een e-geldtoken als significant zodra het drempels overschrijdt die verbonden zijn aan het aantal houders, de marktkapitalisatie, transactievolumes en aanverwarte criteria, waarmee prudentieel toezicht op de grootste tokens van de regeling op EU-niveau bij de EBA komt te liggen.

Dubbel toezicht voor een dubbele uitgeversstructuur

Circle geeft USDC in de Europese Unie uit via Circle Internet Financial Europe SAS, zijn in Frankrijk gereguleerde elektronische geldinstelling, en afzonderlijk in de Verenigde Staten via Circle Internet Financial LLC. De nieuwe classificatie formaliseert een dubbele toezichtstructuur die het toezicht verdeelt tussen Europese en Franse toezichthouders.

De EBA bewaakt de financiële waarborgen die USDC ondersteunen, waaronder de activa die de circulerende tokens dekken, het uitgeverskapitaal, de liquiditeitseisen en de afwikkelingsregelingen, terwijl de ACPR het toezicht op corporate governance en operationele controles voortzet.

Om het toezicht op USDC's internationale activiteiten te coördineren, heeft de EBA een memoranda van overeenstemming getekend met de New York State Department of Financial Services, zodat de twee toezichthouders toezichtinformatie kunnen uitwisselen.

Circle geeft al MiCA-conforme USDC en EURC uit in Europa onder stablecoinregels die sinds juni 2024 in het hele bloc gelden; de aanwijzing voegt dus extra toezichteisen toe een bestaande autorisatie in plaats van een eerste vergunning te verlenen. Het onderscheidt Circle bovendien van concurrenten zoals Tether, wiens chief executive MiCA's reserve-eisen heeft afgewezen, met het argument dat de regels de onderliggende activa van stablecoins binnen Europese banken zouden concentreren.

Frankrijk overweegt 31,4% belasting op crypto-naar-stablecoin-ruil

De toezichtbeslissing valt samen met het debat onder Franse wetgevers over wijzigingen in de fiscale behandeling van de conversie van cryptocurrencies naar stablecoins. Een wijziging van Frankrijk's budget 2027, aangenomen door de Financiële Commissie van de Nationale Vergadering op 7 oktober, stelt voor om ruilen naar onder MiCA gedefinieerde e-geldtokens als belastbare vervreemdingen te behandelen.

Volgens het voorstel kan de conversie van Bitcoin of een andere cryptocurrency naar een kwalificerende stablecoin belasting op kapitaalwinst opleveren zonder dat conversie naar traditioneel fiatvaluta nodig is. Het standaard vaste tarief bedraagt momenteel 31,4%, toegepast op belastbare winsten in plaats van op de volledige transactiewaarde. Indien aangenomen, treden de wijzigingen in werking op 1 januari 2027. Ze zijn nog geen wet en blijven onderworpen aan verdere parlementaire goedkeuring.

Europese banken bouwen een euro-alternatief

Europese financiële instellingen ontwikkelen tegelijk alternatieven voor dollar-gedenomineerde stablecoins. Het Qivalis-eurostablecoinproject is gegroeid naar 37 deelnemende financiële instellingen in 15 landen, waaronder ING, BNP Paribas, UniCredit, BBVA en ABN AMRO. De uitbreiding in mei voegde 25 banken toe en breidt het geplande distributienetwerk van het consortium over het hele continent uit.

Qivalis is van plan een in euro gedenomineerd token uit te geven, gedekt door reserves in een verhouding van 1:1, gericht op institutionele betalingen, blockchain-afwikkeling en getokeniseerde financiële markten. Het project bevindt zich nog in het vergunningsproces bij de Nederlandse Centrale Bank en mikte op een lancering in de tweede helft van 2026, onder voorbehoud van toezichtgoedkeuring.

Voor Circle valt de eerstvolgende bevestigde regelgevende mijlpaal op 12 november 2026, wanneer de EBA formeel zijn aangewezen toezichtsverantwoordelijkheden voor USDC op zich neemt. Elders in het Europese stablecoinstappenplan zijn de resterende parlementaire stappen van de Franse belastingwijziging en Qivalis' vergunningbeoordeling bij de Nederlandse Centrale Bank de aandachtspunten.

Bron: Crypto Adventure