Circle's USDC was goed voor ruwweg 80% van de netto daling over 30 dagen onder de 13 grootste stablecoins per 25 oktober, volgens maandcijfers van DeFiLlama. Het token verloor deze maand 4,69 miljard dollar aan waarde, terwijl de 13 tokens samen 5,82 miljard dollar aan nettowaarde verloren.

De marktkapitalisatie van USDC stond op 71,743 miljard dollar, alleen al in de afgelopen week 878,72 miljoen dollar lager.

Tether geeft 1,29 miljard dollar prijs en houdt 60,74% marktaandeel

De totale stablecoinmarkt daalde op 25 oktober naar 300,36 miljard dollar. DeFiLlama-gegevens tonen dat de sector sinds 22 mei 12,73 miljard dollar is verloren.

Tether's USDT viel over de maand minder terug. De marktkapitalisatie bedroeg 182,423 miljard dollar, een daling van 1,29 miljard dollar over 30 dagen en 990,43 miljoen dollar over zeven dagen, terwijl het een marktaandeel van 60,74% behield. Samen vertegenwoordigen de twee grootste tokens circa 254 miljard dollar — ongeveer 85% van het totaal van 300,36 miljard dollar — en daarom bepalen hun netto-uitgiftes en -inlossingen grotendeels de richting van het totale aanbod in de sector.

Over de 15 grootste stablecoins bedroeg de krimping over zeven dagen in totaal circa 1,90 miljard dollar.

Andere tokens bewogen in de periode van 30 dagen in verschillende richtingen. Ethena's USDe daalde met 305,61 miljoen dollar, terwijl World Liberty Financial's USD1 met 444,67 miljoen dollar daalde, een daling van 10,10%. Falcon's USDf ging tegen de trend in en voegde 511,16 miljoen dollar toe, een stijging van 42,32%, en PayPal's PYUSD won 239,53 miljoen dollar in dezelfde periode.

Getokeniseerde staatsobligaties verloren 1,55 miljard dollar sinds augustus

Het aanbod van stablecoins breidt doorgaans uit wanneer nieuwe tokens worden gemint en krimpt wanneer houders ze inwisselen voor fiat, waardoor mogelijk geld wordt weggetrokken dat anders in Bitcoin of Ether zou zijn gestroomd. Omdat tokens zoals USDC en USDT zijn ontworpen om hun dollarpeg te behouden, volgen veranderingen in hun marktkapital deze mint- en inlossingen in plaats van prijsschommelingen. Het aanbod groeide tijdens de bullmarkt van 2020-2021 en kromp na de ineenstorting van Terra in mei 2022, toen de algoritmische stablecoin UST zijn peg verloor, wat samenviel met een langdurige cryptobearmarkt. Bitcoin handelt momenteel rond 80.000 dollar, meer dan een derde onder zijn record van circa 126.000 dollar uit oktober 2025.

Getokeniseerde Amerikaanse staatsobligatieproducten zoals BlackRock's BUIDL en Ondo's USDY zijn ook gekrompen, met een daling van 16,2 miljard dollar op 12 augustus naar 14,65 miljard dollar op 25 oktober, volgens gegevens van rwa.xyz — een gezamenlijke daling van 1,55 miljard dollar. Houders van deze obligatietokens kunnen ze inwisselen om stablecoins of risicovolle activa te kopen, of geld terug naar bankrekeningen te verplaatsen.

Standard Chartered heeft zijn prognose van een stablecoinmarkt van 2 biljoen dollar opgeschoven van 2028 naar 2030. Geoffrey Kendrick, hoofd digitale activa research van de bank, zei dat de stagnatie van de aanbodgroei cyclisch is en samenhangt met zwakke cryptomarkten, waarbij hij opmerkte dat het aanbod het afgelopen jaar heeft stilgestaan tussen 300 en 320 miljard dollar, zoals Cryptopolitan meldde. Of het aanbod uit dat bereik kan breken, is de maatstaf om in de gaten te houden voor tekenen dat de groei van de sector hervat.

Circle verdedigt de economie van USDC

Circle, dat zijn aandelen in juni 2025 aan de New York Stock Exchange noteerde, verdedigt ook de economie van USDC. Volgens een rapport van Cryptopolitan maakte een Circle-blogpost van 16 oktober bekend dat circa 819 miljoen dollar — ongeveer 59 cent per dollar — van de omzet van het bedrijf van circa 1,4 miljard dollar in de eerste helft van 2026 naar bedrijven die USDC distribueren en naar transactiekosten ging. Uitgevers van stablecoins verdienen doorgaans het grootste deel van hun omzet aan rente op de reserveactiva achter circulerende tokens, dus distributiekosten drukken rechtstreeks op de marges van uitgevers.

De blogpost werd gezien als een reactie op Open USD, een concurrerend token gelanceerd op 30 juni dat gratis minten en inlossen belooft. Het consortium achter Open USD zegt dat partners alle rente die de reserves opleveren mogen houden, minus een kleine beheervergoeding.