Amerikaanse aandelen stijgen vrijdag, maar lijden wekelijks verlies; staatsrentes en Iran in focus
Belangrijkste punten
- •De Dow Jones Industrial Average sloot de sessie van vrijdag 1% hoger na in de loop van de dag tot wel 400 punten te zijn gestegen, maar de grote Amerikaanse indices eindigden de week desondanks met verlies.
- •Langlopende rentes op staatsobligaties bleven nabij meerjarige hoogtes, en minister van Financiën Scott Bessent zei dat de overheid de terugkopen van obligaties verder kan opvoeren na de verrassende interventie van woensdag.
- •Olie stond klaar voor een tweede opeenvolgende weekelijkse stijging nu Donald Trump sancties dreigde op te leggen aan partners van Iran; door de Straat van Hormuz stroomt ruwweg een vijfde van de wereldwijd verhandelde olie.
- •Goud steeg naar een driemaandshoogte dankzij een zwakkere dollar; Goldman zei dat de vraag naar opties de prijs boven de prognose van 4.900 dollar kan duwen.
- •Tesla riep in China bijna 3 miljoen voertuigen terug vanwege veiligheidsrisico's met deurhandgrepen, terwijl een Nederlandse toezichthouder Uber een boete van 966 miljoen dollar oplegde voor het geautomatiseerd schorsen van chauffeurs.
De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices sloten vrijdag hoger, maar boekten over de week verlies, omdat investeerders werden opgeschrikt door schommelende staatsrentes en een gebrek aan duidelijkheid over de voortgang in het Midden-Oosten. De stijging bracht enige verlichting na een week waarin schommelingen in langlopende Amerikaanse staatsobligaties de aandelenmarkten verstoorden, maar ze was niet voldoende om de wekelijkse verliezen op de belangrijkste indices weg te nemen. De invloed van de obligatiemarkt op aandelen is zowel mechanisch als psychologisch: langetermijnrentes bepalen mede de leenkosten in de hele economie, van hypotheken tot bedrijfsleningen, en vloeien door in de disconteringsvoeten die investeerders toepassen op toekomstige winsten.
Wall Street: futures herstellen zich, Dow sluit 1% hoger
De sessie van vrijdag verliep in een boog van voorzichtigheid naar breed gedragen optimisme. Amerikaanse aandelenfutures herstelden zich na een scherpe verkoopgolf, hoewel wekelijkse verliezen boven de markt bleven hangen. Aandelen openden hoger, maar bleven op koers voor wekelijkse dalingen. De Dow Jones Industrial Average sprong kort na de opening met ruim 250 punten en klom later naar 400 punten winst, om de dag uiteindelijk met een stijging van 1% af te sluiten te midden van breed optimisme. De live verslaggeving volgde gedurende de sessie ook de grootste bewegers van de markt, van de topstijgers van de Dow Jones en de S&P 500 tot de topstijgers en topverliezers van de Nasdaq, evenals de meest verhandelde aandelen op NYSE American.
Rentes op staatsobligaties blijven nabij meerjarige hoogtes ondanks steun van terugkopen
Langlopende rentes op Amerikaanse staatsobligaties bleven nabij de recente hoogtes nadat ze deze week de markten hadden opgeschrikt, aangezien zorgen over de groeiende staatsschuld, stijgende financieringskosten en aanhoudende inflatie het sentiment drukten. Minister van Financiën Scott Bessent zei dat de overheid de terugkopen van obligaties verder zou kunnen opvoeren na de verrassende interventie van woensdag. Terugkopen zijn een relatief nieuw instrument in de gereedschapskist van het Amerikaanse Treasury, waarbij regelmatige terugkoopoperaties in 2024 van start gingen als middel voor liquiditeitsbeheer op de diepste staatsobligatiemarkt ter wereld. De rentes zetten vrijdag hun stijging voort na sterke Amerikaanse dienstensectordata. De dollar schommelde ondertussen rond een driemaandsdiepte door zorgen over de terugkopen van het Treasury.
Fed-aanwijzingen: PCE-inflatie en Warsh' toespraak op Jackson Hole
De PCE-inflatiedata en de toespraak van Warsh op Jackson Hole bleven in de belangstelling voor aanwijzingen over de Federal Reserve, waarbij de markten al gespannen waren na de schommelingen op de obligatiemarkt van deze week. De prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven is de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, en het jaarlijkse Jackson Hole-symposium in Wyoming heeft een lange geschiedenis als plek waar beleidsmakers verschuivingen in het beleidsvooruitzicht hebben aangekondigd.
Druk op Iran tilt olie richting tweede weekelijkse stijging
Donald Trump waarschuwde voor een 'economische D-day' tegen Iran, maar Teheran is maar al te vertrouwd met sancties. De olieprijs steeg nu Trump sancties dreigde op te leggen aan partners van Iran, en rauwe olie stond klaar voor een tweede weekelijkse stijging nu de VS de druk op Iran opvoert. De inzet voor olie loopt via de Straat van Hormuz, het knelpunt waardoorheen ruwweg een vijfde van de wereldwijd verhandelde olie stroomt, waardoor de prijzen gevoelig blijven voor elke escalatie met Teheran. Elders op het geopolitieke vlak keurde de VS een mogelijke wapenverkoop van 125 miljoen dollar aan Zuid-Korea goed.
Goud stijgt naar driemaandshoogte; zink op vierjaarshoogte
Goud klom naar een driemaandshoogte dankzij een zwakkere dollar en bullish technische signalen. Goldman zei dat de vraag naar opties goud boven de prognose van 4.900 dollar kon duwen, en Chris Wood van Jefferies ziet goud als de op één na beste hedge te midden van de oorlog met Iran en de fiscale risico's. Centrale banken, de afgelopen jaren consequente nettokopers van goud, vormen naast investeerders een aanhoudende bron van vraag. Onder de industriële metalen herstelde koper zich dankzij de zwakkere dollar, terwijl zink een vierjaarshoogte bereikte.
Bitcoin en AI in de belangstelling
Bitcoin klom naar het hoogste niveau sinds eind mei en trok cryptoaandelen mee omhoog; Coinbase sprong bijna 10% omhoog, waarbij aan crypto gekoppelde aandelen vaak gelijk opgaan met de munt. De aandacht gaat bovendien uit naar Nvidia, de dominante leverancier van de processors achter AI-datacenters, waarvan de resultaten de AI-rally op de proef gaan stellen na sterke sectorresultaten. Verder zei Tschudin van de SNB dat kunstmatige intelligentie de inflatie kan opvoeren.
Bedrijfsnieuws en transacties
Los van de indexgrafieken bracht de dag een lange reeks bedrijfsontwikkelingen met zich mee. Tesla riep in China — na de VS de tweede grootste afzetmarkt van het bedrijf — bijna 3 miljoen voertuigen terug vanwege veiligheidsrisico's met deurhandgrepen, terwijl Tesla en anderen in het land begonnen aan een recordterugroepactie van voertuigen. AI-cloudbedrijf Nscale wil met een beursgang in de VS tot 3 miljard dollar ophalen, zo meldde Bloomberg News. JPMorgan neemt David Fishman van Bank of America aan als hoofd technologie-M&A, volgens een bericht. Citadel heeft meer dan 80% van het geaggregeerde risico uit zijn Situational Awareness-portfolio afgestoten. Een Nederlandse toezichthouder legde Uber een boete van 966 miljoen dollar op voor het geautomatiseerd schorsen van chauffeurs, zo bleek uit een document; volledig geautomatiseerde beslissingen die personen raken vallen onder strikte regels van het Europese GDPR-kader voor gegevensbescherming. Ondanks de druk van deze week boekten Amerikaanse aandelenfondsen instroom.
De week in het kort
De week eindigde met lagere aandelenkoersen ondanks de rally van vrijdag, olie op weg naar een tweede weekelijkse stijging, goud op een driemaandshoogte en de dollar nabij een driemaandsdiepte.
