De grote Amerikaanse aandelenindexen sloten de sessie gemengd nu investeerders een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport afwogen. De Dow, S&P 500 en Nasdaq Composite sloten licht lager, terwijl de technologiezware Nasdaq 100 en de small-cap Russell 2000 licht hoger uitkwamen.

De robuuste arbeidsdata werkt in twee richtingen voor aandelen. Aanhoudende banengroei ondersteunt de economie en de winsten van bedrijven, maar kan er ook voor zorgen dat inflatie en rentetarieven verhoogd blijven. Die tegengestelde krachten veroorzaakten het uiteenlopende koersverloop van de dag. Na de publicatie steeg de geïmpliceerde kans op een renteverhoging in september naar 57%, van net boven de 50% vóór de arbeidsdata.

De sterkte van de arbeidsmarkt is een nauwlettend gevolgde factor in het beleid van de Federal Reserve. Renteverschillen hebben directe invloed op aandelenwaarderingen, omdat hogere financieringskosten drukken op de bedrijfsfinanciering en op de discontovoeten die worden gebruikt om toekomstige winsten te waarderen — een dynamiek die doorgaans het zwaarst weegt op rentegevoelige segmenten zoals small caps, die vaak meer schulden tegen variabele rente hebben dan large caps. De veerkracht van de Russell 2000 tegen die achtergrond was een opvallend kenmerk van de sessie.

President Trump zei dat hij de handel met landen die een overschot met de VS draaien zou stoppen als de Federal Reserve de rente niet verlaagt. De uitspraak voegt een handelsbeleidsdimensie toe aan het rentedebat, aangezien tarief- en handelsdreigementen historisch een bron van volatiliteit op de aandelenmarkten zijn geweest.

Slotstanden:

• Dow Jones Industrial Average: −272,05 punten, of −0,51%, op 53.419,33
• S&P 500: −29,09 punten, of −0,30%, op 7.718,61
• Nasdaq Composite: −77,07 punten, of −0,29%, op 26.506,99
• Russell 2000: +7,38 punten, of +0,25%, op 2.975,65
• Nasdaq 100: +61,84 punten, of +0,21%, op 29.544,16

De divergentie tussen de Nasdaq Composite en de Nasdaq 100 wijst erop dat de kracht is geconcentreerd in de grootste technologiebedrijven, terwijl de bredere Nasdaqmarkt zachter blijft. De stijging van de Russell 2000 laat daarentegen zien dat small-cap-aandelen enige steun vinden ondanks het vooruitzicht dat rentetarieven langer verhoogd blijven.

Met de FOMC-vergadering van september als belangrijkste ijkpunt zijn aankomende inflatiecijfers en verdere arbeidsdata de belangrijkste factoren waar de markten naar uitkijken om te zien of de renteverwachtingen opnieuw verschuiven.

Bron: Investinglive