Het aandeel van de Amerikaanse dollar in de wereldwijde valutareserves steeg in het eerste kwartaal van 2026 naar 57,13%, tegenover 56,42% in het laatste kwartaal van 2025. Dit blijkt uit het meest recente rapport over de valutasamenstelling van officiële deviezenreserves (COFER) van het Internationaal Monetair Fonds. Ongeveer de helft van die stijging kwam niet voort uit actieve aankopen van meer dollaractiva door centrale banken, maar simpelweg uit de appreciatie van de dollar ten opzichte van andere valuta — en omdat COFER bezittingen in dollars uitdrukt, kunnen wisselkoersbewegingen alleen al het gerapporteerde aandeel doen oplopen, zelfs als de onderliggende portefeuilles onaangetast blijven.

De totale wereldwijde valutareserves daalden licht naar 13,10 biljoen dollar in het eerste kwartaal van 2026, tegenover 13,15 biljoen dollar in het voorgaande kwartaal. Het IMF zelf was er zorgvuldig mee de stijging te duiden als een waarderingseffect en niet als een strategische koerswijziging. COFER wordt samengesteld op basis van vrijwillige kwartaalrapportages en volgt de valutasamenstelling van toegewezen reserves, waardoor de aandelen doorgaans in samenhang met bewegingen op de valutamarkt worden gelezen en niet afzonderlijk.

Op de langere termijn laat de data een aanhoudende afname van de dominantie van de dollar zien. Rond 1999 en 2000 besloeg de munt circa 71% van de wereldwijde reserves; vandaag de dag ligt dat aandeel rond de 57% — een daling van ongeveer 14 procentpunten in ruwweg 25 jaar. Die piek viel samen met de introductie van de euro in 1999, en de eenheidsmunt heeft sindsdien haar positie als voornaamste alternatief in reserveportefeuilles geconsolideerd, zij het vanuit een veel kleinere basis.

Daarnaast ondervroeg het Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) per juni 2026 90 centrale banken en soevereine instellingen. Een meerderheid van de respondenten gaf aan van plan te zijn de dollartoewijzingen in het komende decennium te verminderen, waarbij stijgende politieke risico's als belangrijkste drijfveer werden genoemd. Reservetoeswijzingen reiken verder dan symboliek: zij bepalen de structurele vraag naar de staatsobligaties van een land, en veranderingen in die vraag worden breed gevolgd als een van de graadmeters voor het langetermijnvertrouwen in de emitterende overheid.

De goudaankopen van centrale banken zijn hoog gebleven, en in 2025 had goud de Amerikaanse staatsobligaties (US Treasuries) al ingehaald als belangrijkste reserveactivum in handen van centrale banken wereldwijd. Goud kent geen tegenpartijrisico, kan niet worden gesanctioneerd en is niet afhankelijk van de fiscale geloofwaardigheid van één enkele overheid. Het gewicht van deze eigenschappen werd in 2022 onderstreept, toen westerse sancties circa 300 miljard dollar aan Russische valutareserves die in het buitenland werden aangehouden, bevriezen.

In de officiële reservecijfers zijn geen cryptocurrencies of digitale tokens opgenomen. Ondanks jarenlange argumenten uit de branche over de eigenschappen van Bitcoin als waardeopslag of neutraal reserveactivum, hebben de instellingen die daadwerkelijk soevereine reserves beheren hun toewijzingen niet aangepast.

Onder de overige valuta blijft de euro met ruime marge de op één na grootste reservemunt. De renminbi van China neemt, ondanks jarenlange internationaliseringsinspanningen — waaronder de opname in het SDR-mandje van het IMF in 2016 — nog steeds een relatief klein deel van het wereldwijde totaal in. Opeenvolgende kwartaalpublicaties van COFER zullen uitwijzen of de stijging van de dollar in het eerste kwartaal standhoudt zodra waarderingseffecten worden onderscheiden van feitelijke wijzigingen in toewijzingen, en of de in de OMFIF-enquête gesignaleerde, al een decennium bestaande voornemens tot herverdeling zichtbaar beginnen te worden in de gerapporteerde cijfers.