De UNI-token van Uniswap zette vrijdag zijn rally voort met een winst van ruim 18% op de laatste dagbeweging, na een uitbraak uit een maandenlange neerwaartse trend. De token klom eerder in de rally vanaf niveaus rond $6,63, handelde boven $8,50 en bewoog intraday richting het gebied rond $9.

UNI is de governance-token van Uniswap, een van de grootste gedecentraliseerde beurzen in de cryptomarkt. Het protocol werkt met een automated market maker-model, waarbij gebruikers handelen tegen gepoolde liquiditeit in plaats van tegen een traditioneel orderboek. De nieuwste stijging heeft de token richting koersniveaus gedreven die enkele maanden niet zijn gezien, nu handelaren reageren op regelgevingswijzigingen rond getokeniseerde Amerikaanse aandelen, groeiende activiteit in getokeniseerde aandelen op Uniswap en versterkend derivaten- en technisch momentum.

SEC-regel zet permissioned AMM's in de schijnwerpers

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission verleende op 17 september tijdelijke, voorwaardelijke ontheffing waarmee handelsplatformen voor getokeniseerde effecten getokeniseerde National Market System-aandelen mogen verhandelen via permissioned automated market makers (AMM's) en liquiditeitspools. De vrijstelling geldt vijf jaar na publicatie en omvat limieten op handelsvolume en in aanmerking komende symbolen. Voor decentralized finance is de praktische betekenis dat de handel in getokeniseerde aandelen nu een gedefinieerd venster heeft om te draaien op infrastructuur met gepoolde liquiditeit in plaats van een conventioneel orderboek.

De actie van de SEC houdt geen goedkeuring van Uniswap in en wijst het protocol niet aan als geautoriseerd effectenplatform. Het kader komt echter nadat Uniswap Labs in juli Permissioned Pools voor Uniswap v4 introduceerde. Die pools gebruiken v4-hooks om toegangsregels on-chain af te dwingen, waardoor emittenten handels- en liquiditeitsactiviteit kunnen beperken tot goedgekeurde deelnemers. Omdat die hooks al de on-chain toegangscontroles bieden die een permissioned platform zou vereisen liet de lancering in juli Uniswap achter met infrastructuur die aansluit bij de permissioned-eis in het hart van het nieuwe kader.

Uniswap zei dat het product is gebouwd voor gereguleerde activa zoals getokeniseerde fondsen, effecten en aandelen, met lanceringpartners waaronder Superstate, Securitize en Dowgo. Die bestaande structuur heeft Uniswap v4 in de schijnwerpers geplaatst nu de markt beoordeelt hoe permissioned AMM's onder het nieuwe kader van de SEC kunnen opereren.

Robinhood Stock Tokens voegen een extra drijvende kracht toe

Een tweede factor is de hoeveelheid activiteit in getokeniseerde aandelen die al door Uniswap stroomt. Vrijdag meldde Uniswap dat 80% van al het volume in Robinhood Stock Tokens via het protocol werd verhandeld, goed voor cumulatief zo'n $10 miljard. Het cijfer onderstreept hoeveel van de uitrol van getokeniseerde aandelen door een mainstream broker via publieke DeFi-liquiditeit is gelopen.

Uniswap maakt sinds de lancering van het netwerk in juli deel uit van Robinhood Chain. Uniswap v2, v3 en v4, evenals UniswapX, gingen vanaf dag één live op het netwerk, met Uniswap als belangrijkste publieke automated market maker. De integratie stelt gebruikers in staat om direct op Uniswap aandelentokens te verhandelen en liquiditeit te verschaffen.

De gerapporteerde cijfers over aandelentokens werden één dag nadat de SEC zijn vrijstelling voor getokeniseerde aandelen had uitgegeven vrijgegeven. Die timing plaatste de bestaande activiteit van Uniswap in getokeniseerde aandelen naast een nieuwe reguliere route voor permissioned on-chain handel in Amerikaanse aandelen, wat extra marktattention voor UNI bracht.

UNI-uitbraak trekt meer derivatenactiviteit aan

De derde drijvende kracht komt uit de koersstructuur van UNI, vooral nadat Standard Chartered voorspelde dat de token in 2030 $100 zal bereiken. UNI bewoog boven een langlopende dalende trendlijn na een reeks hogere bodems vanaf zijn junibodem.

De uitbraak ontwikkelde zich rond het gebied van $4,00–$4,50 voordat UNI accelereerde door $7 en richting het meest recente gebied rond $9,25 bewoog.

De derivatenactiviteit nam samen met de beweging toe. Recente gegevens toonden een stijging van het UNI-futuresvolume met 82,67% naar ongeveer $1,40 miljard, terwijl de open interest met 20,81% steeg naar circa $601,45 miljoen. De stijging van de open interest geeft aan dat meer kapitaal actieve UNI-futuresposities is binnengekomen naarmate de koers steeg.

UNI nadert nu het psychologische niveau van $10. Een aanhoudende beweging boven dat gebied zou de op de grafiek geprojecteerdeio van $12,30 in beeld brengen. Als de Uniswap-koers zich terugtrekt, vormt $7,00–$7,50 het dichtstbijzijnde steungebied, gevolgd door ongeveer $6,00. De voormalige uibraakzone van $4,00–$4,50 blijft het bredere structurele niveau onder de huidige UNI-koers.

Los van de grafiek zijn de komende aandachtspunten onder meer hoe de volumelimieten en de lijst met in aanmerking komende symbolen van de vrijstelling de activiteit op platformen voor getokeniseerde aandelen vormgeven, en hoeveel van het aandelentokenvolume op Robinhood Chain blijft doorstromen naar de pools van Uniswap.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Beleggen in cryptocurrency brengt risico's met zich mee, en prestaties uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Lezers dienen eigen onderzoek te doen voordat ze beleggingsbeslissingen nemen.

Bron: The Market Periodical