De Britse Financial Conduct Authority (FCA) onderzoekt de mogelijkheid om getokeniseerd goud te reguleren, als onderdeel van een bredere inspanning om de ontwikkeling en integratie van digitale activa binnen de groothandels financiële markten van het VK te bevorderen. Volgens een bericht van de Financial Times is de toezichthouder in gesprek geweest met sleutelspelers in de sector, waaronder grote banken, om perspectieven op deze opkomende activaklasse te verzamelen.

Naast het opzetten van een regelgevend kader, vraagt de FCA meningen over of getokeniseerd goud effectief kan worden gebruikt en geaccepteerd als onderpand voor groothandelshandelstransacties. Deze lopende discussies vormen een breder initiatief van de Britse regering om de traditionele financiële markten te moderniseren door middel van de implementatie van blokkettentechnologie en andere digitale innovaties. De inspanning sluit aan bij de bredere regelgevende agenda voor digitale activa van het VK, die al vorderende is sinds de Financial Services and Markets Act 2023 de FCA uitgebreidere bevoegdheden gaf over cryptomiddelen en digitale financiële instrumenten.

Getokeniseerd goud verwijst naar digitale tokens die direct eigendom van fysiek goud vertegenwoordigen. Het onderliggende fysieke goud wordt veilig opgeslagen door een bewaarder of de emittent van de token, waardoor het digitale asset volledig gedekt blijft. Het vertegenwoordigt een van de meer gevestigde segmenten binnen de bredere real-world asset (RWA) tokenisatiebeweging, die instutionele aantrekkingskracht krijgt naarmate banken en vermogensbeheerders verkennen hoe traditionele financiële instrumenten op blokkengebaseerde infrastructuur kunnen worden gebracht.

UK FCA overweegt kader voor getokeniseerd goud

Personen die bekend zijn met de lopende gesprekken suggereren dat de UK FCA in de komende maanden specifieke regelgevende initiatieven kan introduceren om de activaklasse aan te pakken. Een belangrijke overweging voor de toezichthouder is het bepalen of zij het juridische mandaat bezit om getokeniseerd goud te reguleren, vooral omdat zij momenteel niet toezicht houdt op de fysieke handel in het edelmetaal.

Op dit moment reguleert de UK FCA goudafgeleiden en beursverhandelde fondsen (ETF's) die op publieke markten worden verhandeld. De toezichthouder heeft echter officieel geweigerd om te reageren op de bijzonderheden van de lopende discussies.

Eerder dit jaar kondigden zowel de FCA als de Prudential Regulation Authority van de Bank of England aan dat zij aanvullende regelgevende richtlijnen zullen bieden met betrekking tot getokeniseerd onderpand binnen het bestaande financiële kader.

Londen krijgt toenemende concurrentie

De drijfveer om duidelijke regels voor digitale activa vast te stellen, krijgt urgentie naarmate Londen zich inspant om zijn langdurige status als een van 's werelds vooraanstaande centra voor goudhandel te behouden. Volgens gegevens van de World Gold Council is Londen momenteel goed voor maximaal 70 procent van het totale wereldwijde goudhandelsvolume. Een groot deel van deze activiteit verloopt via een over-the-counter (OTC) markt die wordt gecoördineerd onder standaarden die zijn vastgesteld door de London Bullion Market Association (LBMA), waar de handel historisch bilateraal tussen banken en geaccrediteerde handelaren heeft plaatsgevonden.

Londen staat echter voor toenemende concurrentie. China ontwikkelt zowel Shanghai als Hongkong actief en agressief tot belangrijke centra voor de goudhandel. Bronnen die op de hoogte zijn van de ontwikkelingen hebben gewaarschuwd dat Londen risico loopt door deze Aziatische markten te worden ingehaald zonder tijdige regelgevende en technologische vooruitgang.

Het onderzoek van de UK FCA naar getokeniseerd goud wordt daarom beschouwd als een cruciaal onderdeel van een grotere strategie om het wereldwijde concurrentievermogen van de financiële markten van Londen te behouden. De adoptie van tokenisatie belooft de operationele efficiëntie in de goudhandel aanzienlijk te verbeteren, evenals in clearing- en schikkingsprocessen, waar de betrokkenheid van meerdere tussenpersonen en verlengde afwikkelingscycli traditioneel frictie hebben veroorzaakt.

De Britse regleiding blijft manieren zoeken om de adoptie van blokkettentechnologie in de financiële sector te versnellen. Chris Woolard, de wholesale digital markets champion van de UK Treasury, heeft benadrukt dat het versnellen van deze digitale transformatie tot £33 miljard aan de Britse economie kan toevoegen.

Digitale goudmarkt wekt interesse

De bredere financiële sector erkent en benut al de commerciële voordelen die gepaard gaan met digitaal goud. HSBC heeft bijvoorbeeld gemeld dat het digitale goudproduct, dat in Hongkong voor retailklanten werd gelanceerd, meer dan 276.000 transacties heeft mogelijk gemaakt met een waarde van meer dan $2,2 miljard.

De World Gold Council heeft ook de structurele voordelen van digitale activa opgemerkt. Tokenisatie heeft de potentie om de algehele markttoegang tot goud te vergroten door traditionele beperkingen en fricties met betrekking tot fysieke goudstaven te verminderen, zoals de vereisten voor kluizenopslag en gefragmenteerde afwikkingssystemen.

Voor Londen kan de evoluerende houding van de UK FCA ten aanzien van getokeniseerd goud beslissend blijken te zijn om ervoor te zorgen dat de stad zich succesvol aanpast aan snel evoluerende financiële markten en effectief concurreert met opkomende digitale-activacentra in Azië.