Twee afgeronde hypotheekherfinancieringen en één marktplaatsbetaling zijn tussen Britse banken verplaatst nadat aan vooraf ingestelde voorwaarden was voldaan, waarbij gebruik werd gemaakt van gewone klantdeposito's die via gedeelde blockchain-infrastructuur waren verbonden.

De transacties werden uitgevoerd via het Great British Tokenised Deposit-initiatief (GBTD), een project waarbij Barclays, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest en Santander betrokken zijn. Kleinere groepen van deze banken voerden de afzonderlijke transacties uit. De resultaten werden aangekondigd in een persbericht van UK Finance.

Het deposito bleef gedurende het hele proces bankgeld

Een getokeniseerd deposito is een digitale representatie van geld dat een commerciële bank aan een klant verschuldigd is. Tokenisatie verandert hoe een betaling kan worden geregistreerd en opgedragen; het zet het onderliggende deposito niet om in een vrij circulerende cryptocurrency.

Het geld van klanten bleef gedurende de transacties binnen het gereguleerde banksysteem. Het GBTD-platform bepaalde wanneer een betaling kon worden verplaatst, terwijl de onderliggende fondsen blijven gelden als vorderingen op de deelnemende banken.

Dat verschilt van een publieke stablecoin, die doorgaans wordt uitgegeven onder een aparte reserve- en inlossingsregeling, waarbij de rechten van de houder afhangen van de uitgever en de juridische structuur van het product. Een getokeniseerd deposito begint daarentegen bij een bestaande bankrekening en is ontworpen om de juridische en regulatoire behandeling die hoort bij commercieel bankgeld te behouden.

Dat contrast geldt ook voor centraal bankgeld. De Bank of England heeft afzonderlijk ontwerpwerk verricht aan een mogelijk 'digitaal pond', dat een v op de centrale bank zou zijn in plaats van op een commerciële bank; getokeniseerde deposito's laten de bestaande structuur van bankverplichtingen onverlet.

UK Finance omschrijft het model als een manier om conventionele deposito's programmeerbare functies te geven en tegelijk de veiligheid en het vertrouwen van bankgeld te behouden.

Twee toepassingen, twee betalingsproblemen

Snelheid is niet het doel van deze tests. Het Britse Faster Payments-systeem verzorgt sinds 2008 vrijwel directe rekening-tot-rekening-overboekingen; wat de pilots toevoegen is voorwaardelijkheid — gelden die pas bewegen wanneer een overeengekomen externe gebeurtenis wordt bevestigd, iets wat een standaard betaalinstructie niet zelfstandig kan afdwingen.

Hypotheekherfinancieringen: geld vrijgeven bij afronding

Barclays, Lloyds en NatWest voerden de twee hypotheekherfinancieringstransacties uit. Het benodigde bedrag werd gereserveerd op de rekening van de klant en vrijgegeven zodra het platform de bevestiging ontving dat aan de afrondingsvoorwaarde was voldaan.

De aankondiging maakt niet duidelijk welke partij of welk systeem die bevestiging heeft geleverd. Dat detail zou belangrijk worden in een commerciële dienst, want betaalcode kan alleen handelen op basis van de informatie die zij ontvangt; zij kan niet zelfstandig bepalen dat een juridische vastgoedtransactie is afgerond.

Het aanhouden van de gelden op de rekening van de klant tot vrijgave kan de noodzaak wegnemen om ze vroegtijdig naar een aparte beheerrekening te overschrijven. UK Finance zei dat het ontwerp er ook voor kan zorgen dat klanten rente blijven ontvangen tot de afronding, al heeft het niet bekendgemaakt of en hoeveel rente bij deze specifieke transacties is verdiend.

De pilot onderzocht bovendien een toekomstige digitale verbinding met HM Land Registry. Zo'n integratie zou handmatige coördinatie kunnen verminderen, maar werd als concept bestudeerd in plaats van gedemonstreerd in een publiek beschikbaar systeem.

Marktplaatsbetaling: fondsen reserveren tot uitwisseling

Drie banken, waaronder HSBC UK, namen deel aan een afzonderlijke betaling van klant aan klant naar het model van een aankoop op een marktplaats. Het geld van de koper werd gereserveerd voor de transactie en vrijgegeven aan de verkoper nadat de overeengekomen uitwisselingsvoorwaarde was bevestigd.

Echte ponden verplaatsten zich tussen rekeningen, maar er wisselden geen fysieke goederen van eigenaar. De uitwisseling werd gesimuleerd om te testen of een bankdeposito betalingsvoorwaarden kan dragen die lijken op een escrow-regeling.

De onopgeloste kwest is hoe een toekomstige dienst zou kunnen vaststellen dat een artikel in de overeengekomen staat is geleverd. Koperbevestiging, koeriersgegevens of een registratie op de marktplaats zouden de trigger kunnen vormen, maar de banken hebben niet bekendgemaakt welk model zij zouden hanteren. Een productiedienst zou bovendien regels nodig hebben voor beschadigde producten, valse leveringsclaims en transacties die worden betwist nadat het geld al is vrijgegeven. Programmeerbaarheid kan een instructie afdwingen; zij kan niet bepalen of het onderliggende commerciële geschil terecht is.

Een deposito bij de ene bank kan niet zomaar de verplichting van een andere bank worden

Het creëren van een digitale representatie van een deposito binnen één bank is relatief eenvoudig. Het verplaatsen naar een andere instelling is lastiger, want elk deposito blijft een verplichting van de bank die het geld van de klant aanhoudt.

Het saldo van een klant bij Barclays is geld dat Barclays aan die klant verschuldigd is. Als de klant iemand betaalt die bij HSBC bankiert, moet het systeem zowel de overboeking richting klant coördineren als de verplichtingen die tussen de twee banken ontstaan.

Het gedeelde GBTD-platform is ontwikkeld door Quant om de deelnemende instellingen met elkaar te verbinden, in plaats van hun kernbankiersystemen te vervangen door één publieke blockchain. Quant heeft eerder gezegd dat zijn infrastructuur kan werken over bankgrootboeken, Faster Payments, realtime gross settlementsysteem, open banking en platforms voor getokeniseerde deposito's.

Deze gemeenschappelijke laag stelde verschillende banken in staat dezelfde voorwaardelijke betalingslogica toe te passen terwijl zij hun eigen rekeningen en interne systemen behielden. Die interoperabiliteit — en niet louter het representeren van ponden als tokens — is de centrale prestatie van het project.

Drie transacties maken geen landelijk betalingsnetwerk

De tests tonen aan dat het mechanisme live klantengeld kan verwerken. Zij bewijzen niet dat het betaalbaar en betrouwbaar kan opereren op de schaal van de bestaande Britse betalingsinfrastructuur. Verschillende operationele vragen blijven onbeantwoord:

• Welke organisatie zal het productienetwerk exploiteren en toezien?
• Wanneer wordt een voorwaardelijke betaling juridisch definitief?
• Wie is verantwoordelijk wanneer een externe bevestiging onjuist is?
• Hoe worden foutieve betalingen en klantgeschillen teruggedraaid?
• Welk terugvalproces geldt bij een storing van het platform of een bank?
• Hoe presteert het systeem bij landelijke betalingsvolumes?
• Wat betalen banken of klanten om het te gebruiken?

De banken hebben niet aangekondigd wanneer klanten de dienst via hun normale bankapps kunnen gebruiken.

Desondanks is het Verenigd Koninkrijk verder gekomen dan de ontwikkelingswerkzaamheden die worden beschreven in het initiatief voor getokeniseerde deposito's van Canada's Big Six-banken. De Canadese instellingen hebben een interbankmodel aangekondigd dat zij willen onderzo, terwijl het Britse consortium al live klantbetalingen heeft verwerkt.

Drie digitale obligaties moeten de institutionele zaak testen

Van de volgende fase wordt verwacht dat zij getokeniseerde deposito's verbindt met digitale activa. De deelnemende banken zijn van plan digitale schuldinstrumenten uit te geven die via dezelfde bredere infrastructuur verhandeld en afgewikkeld kunnen worden, waarbij obligatiecoupons worden betaald in getokeniseerd bankgeld.

UK Finance zei dat het project levering-tegen-betaling-tegen-reserves-afwikkeling zal onderzoeken. Het doel is om de activa- en geldbenen te coördineren, zodat een koper nooit geld stuurt zonder de zekerheid te ontvangen, en een verkoper de zekerheid nooit afstaat vóór hij de betaling heeft ontvangen.

Reuters meldde dat de deelnemende banken van plan zijn in het eerste kwartaal van 2027 drie digitale obligaties te testen. Het project wil bovendien een exploitatiemaatschappij oprichten en het regelboek en het governancekader ontwikkelen die nodig zijn om naar productie te bewegen.

De retailtransacties hebben aangetoond dat software live betalingen tussen afzonderlijke banken kan coördineren. De obligatietests stellen een veeleisender vraag: of dezelfde infrastructuur geld en gereguleerde activa kan uitwisselen zonder dat een van de partijen bij de transactie risico loopt.

Technische interoperabiliteit is daarmee niet langer de enige hindernis. Een commercieel nuttig netwerk zal afhangen van de vraag of de banken overeen kunnen komen wie de autoriteit heeft wanneer betalingsvoorwaarden worden betwist, systeeminvoer onjuist is of een deelnemer zijn deel van de transactie niet kan afronden.

Dit artikel wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en vormt geen financieel of juridisch advies.

: Coindoo