UBS verhoogt belang in BlackRock Bitcoin ETF tot $90 miljoen

UBS heeft zijn belang in de BlackRock Bitcoin ETF verhoogd tot ongeveer 2,5 miljoen aandelen met een waarde van bijna $90 miljoen per 30 juni, waarmee de waarde van de positie in de eerste helft van 2026 met ongeveer 230% steeg.

Een filing bij de U.S. Securities and Exchange Commission, ingediend door UBS op 13 augustus, onthulde de positie van de Zwitserse bank aan het einde van het kwartaal in BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT). UBS rapporteerde per 30 juni ongeveer 2,5 miljoen aandelen, tegenover circa 549.000 aandelen zes maanden eerder.

Op basis van het aantal aandelen groeide de positie met ongeveer 355%, waarbij UBS in die periode bijna 2 miljoen aandelen toevoegde. De gerapporteerde waarde steeg van ongeveer $27 miljoen aan het einde van 2025 tot bijna $90 miljoen, een toename van ongeveer 230%.

Het verschil tussen deze twee percentages hangt deels samen met de marktprestaties van IBIT. Uit fondsdgegevens van BlackRock blijkt dat het marktrendement van de trust in de zes maanden tot en met 30 juni met 32,95% daalde, wat betekent dat de stijging in de door UBS gerapporteerde waarde voortkwam uit extra aandelen en niet uit een hogere prijs van IBIT.

Wat de UBS Bitcoin ETF-filing laat zien

Form 13F vereist dat institutionele beleggingsbeheerders die discretionair toezicht uitoefenen over ten minste $100 miljoen in bepaalde effecten hun posities elk kwartaal aan de SEC rapporteren. De rapporten hebben betrekking op posities aan het einde van de periode, wat betekent dat UBS zijn blootstelling aan IBIT tussen 30 juni en de indieningsdatum van 13 augustus had kunnen wijzigen.

Een 13F biedt ook niet genoeg informatie om vast te stellen of elk gerapporteerd aandeel daadwerkelijk van UBS zelf is. De filing bundelt effecten die onder de beleggingsdiscretie van de instelling vallen en kan posities omvatten in klant-, advies-, wealth-management- of asset-managementrekeningen.

Daarom moet de openbaarmaking niet automatisch worden gezien als een directe aankoop van $90 miljoen met het bedrijfsvermogen van de bank. De filing bevestigt dat UBS voor rapportagedoeleinden controle over de IBIT-aandelen heeft gemeld, maar identificeert niet de uiteindelijke gerechtigden of de beleggingsinstructies achter de positie.

Zelfs bij bijna $90 miljoen blijft het belang klein in verhouding tot het vermogen dat UBS beheert. In de op 29 juli gepubliceerde resultaten over het tweede kwartaal meldde de bank een record van $7,3 biljoen aan group invested assets, waaronder $36 miljard aan netto nieuwe activa bij de divisie Global Wealth Management in het kwartaal en $73 miljard in de eerste helft van het jaar.

UBS rapporteerde ook $2,8 miljard nettowinst voor het tweede kwartaal en $5,8 miljard voor de eerste zes maanden van 2026. Tegen die achtergrond vertegenwoordigt de IBIT-positie een beperkte allocatie en geen bewijs dat Bitcoin een belangrijk onderdeel is geworden van de beleggingsactiviteiten van de bank.

UBS heeft gereguleerde crypto-toegang uitgebreid

Hoewel de filing niet onthult wie de IBIT-aankopen heeft aangestuurd, heeft UBS de ontwikkeling van digitale-assetdiensten voor vermogende klanten voortgezet. In januari berichtte crypto.news over het plan van de bank om geselecteerde private banking-cliënten met een hoog en zeer hoog vermogen toegang te geven tot cryptobeleggingen.

Het gerapporteerde plan volgde op eerdere beperkingen rond de behandeling van U.S. spot Bitcoin ETF's door de bank. UBS had bepaalde wealth-managementcliënten met effectenrekeningen toegestaan om de producten te kopen na hun goedkeuring in de VS, terwijl toegang werd gebonden aan geschiktheids- en risicocontroles.

Het gebruik van een exchange-traded product stelt de bank en in aanmerking komende cliënten in staat om blootstelling aan Bitcoin te verkrijgen via de vertrouwde infrastructuur van effectenmarkten. BlackRock stelt dat IBIT de prijs van Bitcoin probeert te volgen en tegelijkertijd de operationele en bewaarlasten vermindert die gepaard gaan met het rechtstreeks aanhouden van de cryptomunt.

IBIT wordt verhandeld op Nasdaq en rekent een sponsorvergoeding van 0,25%. In tegenstelling tot een conventioneel beleggingsfonds of de meeste ETF's is de trust volgens BlackRock niet geregistreerd als een investment company onder de Investment Company Act of 1940 en geniet deze daarom niet alle wettelijke beschermingen die gelden voor producten die onder die wet zijn geregistreerd.

Hoewel beleggers IBIT-aandelen kopen en verkopen via effectenrekeningen, houdt de trust Bitcoin aan als enige onderliggende activa. BlackRock meldde dat het fonds per 12 augustus ongeveer $47,34 miljard aan nettoactiva had en 1,32 miljard uitstaande aandelen.

De door UBS gerapporteerde 2,5 miljoen aandelen zouden daarmee ongeveer 0,19% van het meest recente aantal uitstaande aandelen van IBIT vertegenwoordigen. Het belang is te klein om UBS controle over het fonds te geven, en de filing biedt geen bewijs dat de bank van plan is een directe bewaarder van Bitcoin te worden.

Toegang tot Amerikaanse Bitcoin ETF's is gegroeid

Voor Amerikaanse beleggers laat de UBS-filing zien hoe een buitenlandse financiële instelling blootstelling aan Bitcoin kan krijgen via een effect dat in de Verenigde Staten is genoteerd en verhandeld. De SEC keurde in januari 2024 Amerikaanse spot Bitcoin exchange-traded products goed, waarmee een jarenlange reeks afwijzingen van vergelijkbare voorstellen eindigde en een route werd gecreëerd voor banken, vermogensbeheerders, adviseurs en effectenklanten om gebruik te maken van vertrouwde marktinfrastructuur.

Institutionele benaderingen van de producten liepen uiteen. Een filing in juli liet zien dat Wells Fargo zijn belang in IBIT verkleinde, terwijl het in sommige andere Bitcoin-fondsen uitbreidde en zijn blootstelling aan Ethereum- en Solana-beleggingsproducten vergrootte. De bank opende ook een call-positie in IBIT en verhoogde haar putblootstelling, wat laat zien dat instellingen het fonds kunnen gebruiken voor hedging en handel, naast een long-only Bitcoinblootstelling. Omdat 13F-filings een van de weinige regelmatige publieke inkijkjes zijn in hoe traditionele financiële instellingen zich positioneren rond gereguleerde crypto-producten, trekken elk kwartaalrapport veel aandacht van marktpartijen, zelfs wanneer de gemelde posities bescheiden zijn.

Ook gereguleerde derivaten rond IBIT zijn uitgebreid. In juli stond de SEC NYSE Arca toe om zijn optieslimiet te verviervoudigen van 250.000 naar 1 miljoen contracten nadat de beurs had aangegeven dat de handelsactiviteit een hogere limiet rechtvaardigde.

NYSE Arca vertelde de toezichthouder dat de wijziging grote deelnemers zou helpen voorraden te beheren en posities af te dekken zonder transacties op te splitsen vanwege beurslimieten. De SEC liet het voorstel onmiddellijk van kracht worden en bleef ondertussen publieke reacties accepteren.

Dergelijke opties kunnen professionele beleggers helpen het risico rond IBIT te beheren, maar BlackRock waarschuwt dat de waarde van de trust kan stijgen of dalen met Bitcoin en dat beleggers hun inleg kunnen verliezen. Fondsdgegevens tonen aan dat IBIT in de eerste helft van 2026 een rendement op basis van nettovermogenswaarde van min 32,97% behaalde en over de 12 maanden tot en met 30 juni min 45,62%.

IBIT blijft het dominante Amerikaanse Bitcoinfonds

Ondanks de zwakke prestatie in de eerste helft van het jaar bleef IBIT een groot deel van de Amerikaanse spot Bitcoin ETF-markt domineren. Het fonds van BlackRock trok op 30 juli $183,4 miljoen aan, goed voor 78,7% van de $233,1 miljoen die die dag naar de Amerikaanse producten stroomde.

Op dat moment had IBIT $47,67 miljard aan nettoactiva, terwijl de volledige groep Amerikaanse spot Bitcoin ETF's ongeveer $78,76 miljard aanhield, volgens gegevens die in juli in ETF-verslaggeving werden aangehaald. De instroom op 30 juli was de grootste voor het fonds sinds 6 juli, toen het $209,4 miljoen ontving.

Het dagelijkse herstel volgde op een grillige periode voor Bitcoin-beleggingsproducten. Gegevens van Farside Investors lieten ongeveer $438,2 miljoen aan netto-instroom zien van 1 juli tot en met 30 juli, nadat de fondsen in mei ongeveer $2,41 miljard en in juni $4,51 miljard verloren.

BlackRock rapporteerde per 12 augustus een IBIT-nettovermogenswaarde van $35,85 en nettoactiva van $47,34 miljard. Het fonds vermeldde ook een 52-weeks bandbreedte voor de nettovermogenswaarde van $33,19 tot $71,32 en een gemiddelde handelsomzet over 30 dagen van ongeveer 35,7 miljoen aandelen.

UBS moet zijn Amerikaanse effectenposities aan het einde van het volgende kwartaal later in een nieuwe 13F-filing bekendmaken, waaruit zal blijken of het gerapporteerde aantal IBIT-aandelen per 30 september is verhoogd, gehandhaafd of verlaagd.