TruGolf Holdings heeft overeengekomen Polymath Research Inc. over te nemen door zijn Canadese dochteronderneming te fuseren met het blockchaintechnologiebedrijf, waarbij een nieuwe, volledig in eigendom zijnde entiteit wordt gecreëerd terwijl TruGolf zijn notering op de Nasdaq behoudt.

De op 18 augustus 2026 aangekondigde transactie werd unaniem goedgekeurd door de besturen van beide bedrijven. De transactie zal Polymath vermoedelijk tot een van de eerste Layer-1-blockchainbedrijven maken die toegang krijgen tot de beurs en plaatst de Polymesh-infrastructuur voor gereguleerde getokeniseerde effecten onder een op de Nasdaq genoteerd bedrijf. Layer-1-blockchainnetwerken bereikten investeerders doorgaans via tokens die op cryptocurrencybeurzen worden verhandeld in plaats van via genoteerd aandelenkapitaal, waardoor een op de Nasdaq genoteerd bedrijf waarvan het kernactivum een blockchainnetwerk is, een ongebruikelijke structuur vormt in de Amerikaanse kapitaalmarkten.

De transactie is zo gestructureerd dat het beursplatform van TruGolf wordt gecombineerd met de Polymesh Layer-1-blockchain en de gereguleerde tokenisatietechnologie van Polymath, waardoor investeerders blootstelling krijgen aan op blockchain gebaseerde kapitaalmarktinfrastructuur, terwijl TruGolf zijn bestaande golftechnologiebedrijf voortzet.

Volgens de voorgestelde voorwaarden ontvangen aandeelhouders van Polymath een combinatie van A-gewone aandelen TruGolf, die circa 19,9% van de uitstaande aandelen van TruGolf vóór afronding vertegenwoordigen, en niet-stemgerechtigde preferente aandelen van de C-serie. Bestaande opties van Polymath worden naar verwachting eveneens omgezet in aandelenbeloningen in TruGolf.

Financiering gepland naast de overname

TruGolf is daarnaast van plan in het kader van de transactie een financiering van maximaal 5 miljoen dollar uit te voeren. Het kapitaalplan omvat een verplichte preferente financiering van 3 miljoen dollar uit de B-serie en andere financieringsregelingen die de uitbreiding van Polymath moeten ondersteunen, terwijl kapitaal wordt behouden voor de golfactiviteiten van TruGolf.

De afronding van de transactie is voorzien tegen het einde van het derde kwartaal van 2026, onder voorbehoud van gebruikelijke afsluitvoorwaarden. Daartoe behoort dat TruGolf gedurende 10 opeenvolgende handelsdagen ten minste 10 miljoen dollar aan marktwaarde van zijn genoteerde effecten aanhoudt, evenals het voldoen aan de vereisten van de Nasdaq en andere toepasselijke regelgeving.

De bedrijven hebben nieuwe preferente structuren voor de B-serie en C-serie opgezet met conversieplafonds en beschermingsbepalingen. De regelingen zijn bedoeld om bepaalde hefboom- en kapitaalgerichte acties te beperken en tegelijk financiële flexibiliteit te bieden naarmate het combinatiebedrijf zijn blockchainactiviteiten uitbreidt.

Aandelenregelingen en verdunningsoverwegingen

TruGolf heeft afzonderlijk een ontheffings- en ruilovereenkomst bereikt met houders van zijn bestaande preferente effecten van de A-serie. Krachtens deze regeling worden de huidige warrants vervangen door preferente warrants van de B-serie, die mogelijk in fasen moeten worden geconverteerd op basis van de marktkapitalisatie en conversiegerichte maatstaven.

De nieuwe instrumenten omvatten resetmechanismen, anti-verdunningsbeschermingen en bepalingen die rekening houden met dividenden. Deze voorwaarden onderstrepen de mogelijke impact van de transactie op de toekomstige kapitaalstructuur van het bedrijf en de verdunning van aandeelhouders.

De financieringsregelingen zijn bijzonder relevant nu TruGolf toewerkt naar een breder bedrijfsmodel dat sporttechnologie combineert met op blockchain gebaseerde financiële infrastructuur.

Kapitaaltoewijzing en veranderingen in de leiding

Na afronding wordt verwacht dat 2,5 miljoen dollar aan werkkapitaal wordt toegewezen aan de activiteiten van Polymath, de kosten van het beursgenoteerde bedrijf en transactiegerelateerde kosten. De resterende liquiditeit zou naar de golfactiviteiten van TruGolf gaan.

Naar verwachting sluit Polymath-cfo Natalie Hirsch zich bij het combinatiebedrijf aan als chief financial officer en chief operating officer. De benoeming is bedoeld om de organisatie van aanvullende financiële en fintech-expertise te voorzien terwijl zij de technologie van Polymath integreert en streeft naar verbeterde winstgevendheid.

Het Polymesh-platform van Polymath is ontworpen om gereguleerde digitale effecten te ondersteunen door compliance, identiteitsverificatie en governance op te nemen in de uitgifte en het beheer van getokeniseerde real-world assets op een Layer-1-blockchain. Die focus sluit aan bij bredere activiteiten in getokeniseerde real-world assets, waarbij vermogensbeheerders en banken getokeniseerde geldmarktfondsen, obligaties en andere instrumenten op blockchainnetwerken hebben uitgegeven, terwijl instellingen digitale-activa-infrastructuur testen voor gereguleerde markten.

Big news: @TruGolfSim (Nasdaq: TRUG) has agreed to acquire Polymath, taking Polymesh public. On closing, the combined company is set to be the first Nasdaq-listed company whose core business is a purpose-built Layer-1 blockchain. #RWA Details: — Polymath (@PolymathNetwork) August 18, 2026

TruGolf en Polymath richten zich op aanvullende markten

TruGolf, opgericht in 1983, ontwikkelt indoor-golftechnologie, waaronder simulatiehardware, software en een esports-platform. De producten zijn ontworpen om golf beter toegankelijk te maken via digitale en technologiedreven ervaringen. TruGolf zelf werd in 2024 een op de Nasdaq genoteerd bedrijf via een combinatie met een special purpose acquisition company.

Polymath is een Canadees technologiebedrijf in particuliere handen dat zich richt op kapitaalmarktinfrastructuur voor gereguleerde digitale effecten en getokeniseerde financiële instrumenten. De technologie is gericht op institutionele en private markten, waaronder private equity, real-world assets en gestructureerde financiële producten.

Polymath behaalde in 2025 een omzet van 4,2 miljoen dollar en rapporteerde 21 miljoen dollar aan activa, aldus de aankondiging van de transactie. De overname zou TruGolf een toegangsweg bieden tot de markt voor op blockchain gebaseerde kapitaalmarkten, terwijl Polymath toegang krijgt tot beursinfrastructuur.

De voorgestelde combinatie zou TruGolf op het snijvlak van sporttechnologie en op blockchain gebaseerde kapitaalmarkten kunnen plaatsen, terwijl Polymath een op de Nasdaq genoteerd platform krijgt van waaruit het zijn gereguleerde tokenisatiebedrijf kan uitbreiden. Als de transactie binnen de beoogde termijn wordt afgerond, behoren tot de mijlpalen die het combinatiebedrijf zullen vormen: de voltooiing van de geplande B-serie-financiering, de ruil van bestaande A-serie-warrants en de gefaseerde conversie van de nieuwe preferente instrumenten conform de in de overeenkomsten vastgestelde plafonds, naast rapportage over twee duidelijk te onderscheiden bedrijfstakken in golfsimulatie en blockchain-infrastructuur.