Troilus Mining (TSX: TLG; US-OTC: CHXMF) heeft een extra financieringsroute geopend voor haar goud-koperproject in Quebec, nadat de Finse exportkredietinstelling mogelijke steun aanbood voor tot 132 miljoen dollar (183 miljoen Canadese dollar) aan apparatuur en diensten.

Finnvera's niet-bindende intentieverklaring kan tot 85% dekken van een voorgestelde exporttransactie van 155 miljoen dollar met Metso, de in Finland gevestigde leverancier van mijnbouwtechnologie en -apparatuur die Troilus deze week selecteerde voor haar eerste grote inkoop van procestechnologie. Een in aanmerking komende commerciële bank zou de financiering verstrekken met steun van Finnvera, onder voorbehoud van due diligence en definitieve goedkeuringen.

Exportkredietinstellingen zoals Finnvera staan borg voor leningen die gekoppeld zijn aan aankopen bij binnenlandse leveranciers, en dergelijke overheidsgesteunde financiering is een gangbaar onderdeel geworden van grote mijnbouwfinancieringen omdat deze doorgaans goedkoper is dan uitsluitend commerciële schulden. "De mogelijkheid van circa 132 miljoen dollar aan exportkredietsteun biedt een ander aantrekkelijk financieringspad terwijl we Troilus verder naar de bouw brengen," aldus CEO Justin Reid in een verklaring op donderdag. "Finnvera neemt al deel aan ons bredere projectfinancieringsproces, en we zijn bijzonder verheugd dat de mogelijke omvang van die relatie meegroeit met ons vorderende inkoopprogramma."

Het project met een capex van 1,07 miljard dollar, dat Quebec in juli aanwees voor versnelde behandeling, zou volgens een haalbaarheidsonderzoek uit 2024 gemiddeld 244.600 oz. goud, 17,3 miljoen lb. koper en 446.700 oz. zilver per jaar produceren over een periode van 22 jaar. Het zou worden ontwikkeld op de voormalig producerende Troilus-operatie die van 1996 tot 2010 door Inmet Mining werd uitgebaat.

De brief voortbouwt op een senior secured projectfinancieringsmandaat van tot 1,2 miljard dollar onder leiding van Société Générale, KfW IPEX-Bank en Export Development Canada. Finnvera behoort al tot de exportkredietinstellingen die dat proces ondersteunen, wat betekent dat de nieuwste brief de mogelijke Finse betrokkenheid uitbreidt in plaats van noodzakelijkerwijs 132 miljoen dollar bovenop het bestaande mandaat toe te voegen.

Apparatuurorder

Aandelen Troilus Mining stegen donderdagmiddag in Toronto met 1,7% naar 2,35 Canadese dollar per aandeel, goed voor een marktkapitalisatie van 1,3 miljard dollar. De aandelen stonden tegen het einde van de handelsdag op recordniveau en hebben het afgelopen jaar zo laag als 81¢ genoteerd gestaan.

Troilus selecteerde Metso dinsdag voor de eerste fase van de grote inkoop van procestechnologie. De geplande order omvat giratorische en kegelbrekers, voeders, natte en droge zeven, hoogdrukveredelingswalzen en bolmolens.

Metso is al betrokken bij de gedetailleerde engineering van het project, met technische workshops over apparatuurinterfaces, fabrieksindeling, driedimensionale modellering en bouwplanning.

Het koppelen van apparatuurinkoop aan exportkredietfinanciering is een belangrijk onderdeel van Troilus' financieringsstrategie. Het bedrijf zoekt naar overheidsgesteunde schulden uit Canada en Europa om de financieringskosten te verlagen en de hoeveelheid eigen vermogen die nodig is om de mijn te bouwen te beperken.

Troilus meldde vorig jaar ongeveer 1,3 miljard dollar aan financieringsinteresse te hebben aangetrokken van Europese en Canadese exportkredietinstellingen. Het bedrijf heeft daarnaast voorgestelde afnameovereenkomsten voor concentraat gesloten met Duitslands Aurubis en Zwedens Boliden, terwijl de Horne-smelter van Glencore in Rouyn-Noranda (Quebec) is aangewezen als een andere mogelijke bestemming.

Het bedrijf verwacht dat het senior-schuldenpakket het grootste deel van de voor de bouw benodigde financiering zal leveren.

Bouwimpuls

Troilus werkt de gedetailleerde engineering en vergunningverlening verder uit ter voorbereiding op een bouwbeslissing. Het bedrijf diende in juni 2025 haar milieu- en sociale effectbeoordeling in bij provinciale en federale toezichthouders en streeft naar besluiten over vergunningen naarmate het dichter bij de bouw komt. Troilus heeft daarnaast een stroomtoewijzing van 70 megawatt voor het project veiliggesteld.

Het haalbaarheidsonderzoek beschrijft een dagbouwoperatie van 50.000 ton per dag. Het onderzoek berekende een netto actuele waarde na belasting van 885 miljoen dollar bij een disconteringsvoet van 5% en een intern rendement van 14%, uitgaande van 1.975 dollar per oz. goud, 4,05 dollar per lb. koper en 23 dollar per oz. zilver.

De waarschijnlijke reserves bedragen in totaal 380 miljoen ton met een gehalte van 0,49 gram goud per ton, 0,058% koper en 1 gram zilver, wat overeenkomt met 6,02 miljoen oz. goud, 484 miljoen lb. koper en 12,2 miljoen oz. zilver. Assays van dit jaar wijzen op groeipotentieel.

De voormalige Troilus-mijn, gelegen in de Frôtet-Evans-groensteengordel van Quebec, produceerde meer dan 2 miljoen oz. goud en bijna 70.000 ton koper voordat zij sloot toen de reserves uitgeput raakten. Troilus verwierf het perceel in 2017 en heeft sindsdien een veel grotere dagbouwoperatie omschreven, terwijl het bedrijf doorgaat met de exploratie van satellietzones rond de geplande mijn. Naast de Finnvera-brief en het bredere schuldenmandaat zijn de belangrijkste mijlpalen voor Troilus de beslissingen over regelgevende vergunningen en de definitieve bouwbeslissing, waarbij het senior-schuldenpakket nog onder voorbehoud staat van due diligence en goedkeuring door geldverstrekkers.