Het Amerikaanse Ministerie van Financiën (Treasury) heeft een pakket stablecoinregels voorgesteld dat gekoppeld is aan de GENIUS Act en daarbij een publieke consultatieperiode van 60 dagen geopend. Dit markeert een federale stap richting de formalisering van het toezicht op aan de dollar gekoppelde tokens.

Wat de Treasury heeft voorgesteld onder de GENIUS Act

De Treasury heeft de voorgestelde regels voor stablecoins onder de GENIUS Act naar voren gebracht, volgens zijn officiële aankondiging. Het betreft een voorstel, geen definitief kader.

Het voorstel is specifiek gericht op stablecoinregelgeving en niet op breder cryptobeleid. Omdat het afkomstig is van de Treasury, fungeert het als een federale regelgevingsontwikkeling die relevant is voor de hele stablecoinsector.

De GENIUS Act — formeel de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, in juli 2025 wet geworden — creëerde het eerste alomvattende federale kader voor betaal-stablecoins. De wet verplicht uitgevers om hun tokens volledig te dekken met toegestane reserves, maandelijks reserverapporten te publiceren en te opereren onder federaal toezicht of onder een staatsregime dat toezichthouders als toereikend beoordelen. Daarom hebben de implementatiedetails die de Treasury nu voorstelt directe operationele gevolgen voor uitgevers.

Het kader van de GENIUS Act heeft aandacht getrokken vanwege de manier waarop het de bevoegdheden verdeelt tussen federale en staatsregulatoren, waarbij grote uitgevers naar verwachting onder federaal toezicht zullen vallen en kleinere mogelijk kunnen terugvallen op kwalificerende staatsregimes. Dit onderwerp wordt behandeld in de analyse van implementatieprincipes door a16z crypto.

Waarom de publieke consultatieperiode van 60 dagen belangrijk is

De Treasury opende tegelijk met het voorstel een publieke consultatieperiode van 60 dagen. Zo'n reactieperiode geeft aan dat de regels een formele feedbackfase hebben betreden voordat een definitieve versie wordt aangenomen.

Dat notice-and-commentproces is standaardpraktijk onder de Administrative Procedure Act, de wet die bepaalt hoe federale instanties wetgeving omzetten in afdwingbare regels. In het kader van regelgeving biedt een publieke consultatieperiode uitgevers, brancheorganisaties en beleidswaarnemers een afgebakende periode om officieel te reageren. Gerelateerde regelgeving rond de GENIUS Act heeft hetzelfde proces doorlopen, zoals blijkt uit het Federal Register.

De desbetreffende Federal Register-publicatie behandelt brede uitgangspunten voor het beoordelen of een regelgevingsregime op staatsniveau in aanmerking komt — een beoordeling die zal bepalen welk toezichtspad uitgevers uiteindelijk zullen volgen.

De feedback die tijdens deze periode wordt ingediend, kan van invloed zijn op hoe eventuele definitieve regels zich ontwikkelen. Belanghebbenden hebben daarmee nu een tijdgebonden gelegenheid om de uitkomst te beïnvloeden.

Wat dit kan betekenen voor stablecoinuitgevers

Stablecoinregels kunnen gevolgen hebben voor uitgevers, hun nalevingsverwachtingen en de manier waarop investeerders federaal toezicht interpreteren. Een voorstel onder leiding van de Treasury zal naar verwachting nauwlettend worden gevolgd door uitgevers die hun nalevingsplanning voorbereiden.

De belangen zijn breed, omdat aan de dollar gekoppelde tokens inmiddels kerninfrastructuur van de cryptomarkt vormen: ze worden gebruikt als onderpand bij handel, als betaalkanaal en als manier om dollarwaarde vast te houden buiten het Amerikaanse banksysteem. Vóór de GENIUS Act opereerden uitgevers onder een lappendeken van staatsregels voor geldovermaking en trustactiviteiten, zonder eengemaakte federale standaard — precies het gat dat de wet en de bijbehorende uitvoeringsregels moeten dichten.

Het voorstel past binnen de bredere Amerikaanse cryptoregelgevingsomgeving, waar toezichtsvragen herhaaldelijk de kop opstaken — van geschillen over gegevensverwerking door exchanges tot verliezen van schuldeisers na het ten onder gaan van platformen.

Omdat de regels nog een voorstel zijn, kunnen concrete gevolgen voor bedrijven nog niet worden verondersteld. De belangrijkste mijlpalen voor de korte termijn zijn het verstrijken van de reactieperiode van 60 dagen, de inhoud van de officieel ingediende reacties, en de manier waarop de daaropvolgende regelgeving van de Treasury invulling geeft aan reservereisen en beoordelingen van staatsregimes, voordat eventuele definitieve regels worden aangenomen.

Disclaimer: dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale activamarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.