Het Amerikaanse ministerie van Financiën (de Treasury) heeft een kennisgeving van voorgenomen regelgeving uitgevaardigd over de implementatie van de Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act, de wetgeving die vorig jaar werd ondertekend en het eerste federale kader voor betaalstablecoins in de Verenigde Staten moet vaststellen.

De kerneisen van de wet zijn bij wet vastgelegd: uitgevers moeten betaalstablecoins één-op-één dekken met kwalitatief hoogwaardige liquide activa zoals contant geld en kortlopende Treasury-effecten, maandelijks openbaarmakingen van hun reserves publiceren die door hun chief executive en chief financial officer zijn gecertificeerd, en geen rente betalen aan stablecoinhouders. De voorgestelde regels bepalen hoe die verplichtingen in de praktijk worden geïmplementeerd.

In een maandagse bekendmaking zei het ministerie dat het de voorgestelde regel openstelde voor publieke consultatie, vóór de implementatie van de GENIUS Act in januari 2027. Volgens de bepalingen van de wet zou de stablecoinwetgeving 120 dagen nadat de toezichthouders hun regels afronden, of 18 maanden na de aanname in juli 2025, in werking treden, waardoor de effectieve datum op 18 januari 2027 komt te liggen.

Minister van Financiën Scott Bessent zei dat het ministerie "input van belanghebbenden verwelkomt terwijl [het eraan werkt] om de regelgevende zekerheid te bieden die bedrijven nodig hebben om in Amerika te innoveren en te groeien".

De Treasury is niet het enige agentschap dat aan de invoering werkt, wat de verdeling van toezichtstaken onder toezichthouders in de wet weerspiegelt, afhankelijk van het chartertype van een uitgever. Het Office of the Comptroller of the Currency (OCC), de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) en de Federal Reserve Board hebben in 2026 eveneens kennisgevingen van voorgenomen regels uitgevaardigd met betrekking tot de implementatie van GENIUS. Alle departementen zouden echter in juli de deadline van 120 dagen hebben gemist om vóór januari regelgeving af te ronden, een teken dat de GENIUS Act in werking kan treden zonder duidelijke leidraad.

Volgens de Treasury mag een entiteit, zodra de GENIUS Act in werking treedt, in de VS over het algemeen geen "betaalstablecoin uitgeven" zonder een bijbehorende federale of staatslicentie. De wet laat uitgevers de keuze tussen federale goedkeuring en stateregimes met in wezen vergelijkbare eisen, waarbij staatsgereguleerde uitgevers onder een uitgiftedrempel van 10 miljard dollar onder staatstoezicht mogen blijven. Het publiek kan 60 dagen na publicatie in het Federal Register reageren op de voorgestelde regels van het departement.

Toezichthouders uit de VS en het VK bespreken voortgang rond GENIUS

Het regelgevingsproces heeft ook internationale aandacht getrokken. In juli kwam de UK-US Financial Regulatory Working Group in Londen bijeen om de samenwerking tussen de financiële toezichthouders van beide landen te bespreken, waaronder de implementatie van de GENIUS Act.

Britse toezichthouders, waaronder de Financial Conduct Authority en de Bank of England, hebben over regels voor fiatgedekte stablecoins geraadpleegd op grond van bevoegdheden uit de Financial Services and Markets Act 2023. Hoewel de Britse autoriteiten stappen hebben gezet om stablecoinregulering aan te pakken, betogen sommige insiders uit de cryptosector dat het land door de nakende implementatie van GENIUS achterop raakt ten opzichte van de VS.