November heeft herhaaldelijk bepalende momenten opgeleverd voor de cryptosector. In drie opeenvolgende jaren bracht de maand gebeurtenissen die de markt herdrukten: de ineenstorting van een grote beurs in 2022, een baanbrekende strafrechtelijke schikking in 2023 en een Amerikaanse verkiezingsuitslag met grote markteffecten in 2024. Elke gebeurtenis had een andere oorzaak, maar samen laten ze zien hoe de risico's, regelgeving en politieke relevantie van crypto zich hebben ontwikkeld.

November 2022: FTX zakt in elkaar en schudt de sector

In november 2022 viel FTX, toen een van de grootste crypto-beurzen ter wereld, vrijwel van de ene op de andere dag om. Klanten konden hun geld niet opnemen en er werd melding gemaakt van miljarden dollars aan verdwenen klanttegoeden. Binnen enkele dagen vroeg de beurs faillissement aan. Gerelateerde berichtgeving: Binance hervat Bitcoin-opnames na gerapporteerde hack van $6,3 miljard.

Sam Bankman-Fried, de oprichter van FTX, werd later door het Amerikaanse ministerie van Justitie veroordeeld voor fraude, samenzwering en witwassen. De aankondiging van het ministerie is te lezen in de officiële verklaring. De ineenstorting vernietigde miljarden dollars aan klantmiddelen en veroorzaakte een breed vertrouwenscrisis in de hele cryptosector.

Voor mensen die activa aanhielden op gecentraliseerde beurzen liet november 2022 zien dat zelfs grote, bekende platforms konden falen en dat klantmiddelen niet per se veilig waren. Het faillissement van FTX werd ondergebracht in een speciale herstructureringsprocedure die tot doel had activa terug te vorderen voor schuldeisers. Informatie over die procedure is beschikbaar via de FTX-herstructureringswebsite.

De schade reikte verder dan FTX. Andere platforms met blootstelling aan FTX of het gelieerde handelsbedrijf Alameda Research kregen met eigen financiële crises te maken. Het vertrouwen in gecentraliseerde crypto-beurzen daalde scherp, terwijl toezichthouders in de Verenigde Staten en elders meer aandacht begonnen te geven. Aparte berichtgeving onderzocht ook snelle transacties na een gerapporteerd datalek bij Binance in Chainalysis signaleert snelle transacties na gerapporteerde inbreuk bij Binance.

November 2023: Binance gaat akkoord met betaling van ruim $4,3 miljard

Precies een jaar later bracht november opnieuw een bepalende gebeurtenis. Dit keer ging het niet om een plotselinge ineenstorting, maar om een onderhandelde juridische schikking. Binance, 's werelds grootste crypto-beurs naar handelsvolume, ging akkoord schuld te bekennen en ruim $4,3 miljard te betalen om een onderzoek van het Amerikaanse ministerie van Justitie af te sluiten. Het ministerie beschreef de overeenkomst in zijn officiële aankondiging. De boete behoorde tot de grootste strafrechtelijke corporate-boetes uit de geschiedenis.

Als onderdeel van de regeling trad Changpeng Zhao, algemeen bekend als CZ, af als chief executive van Binance. Zhao had Binance opgebouwd tot een dominante speler in de wereldwijde crypto-handel, en zijn vertrek markeerde een grote leiderschapswissel voor het bedrijf.

Het onderscheid tussen de gebeurtenissen van 2022 en 2023 was significant. Het falen van FTX was een plotselinge ineenstorting in verband met vermeende fraude, terwijl de zaak-Binance verliep via een gestructureerde juridische afwikkeling. Binance bleef operationeel onder nieuw leiderschap en met strenger toezicht op naleving, al diende het bedrijf gebruikers onder aanzienlijk andere omstandigheden.

Voor een gewone crypto-gebruiker betekende de schikking dat een platform dat vaak wordt gebruikt om digitale activa te kopen of verhandelen nu onder direct toezicht van de Amerikaanse overheid opereerde. Dat was een belangrijke verandering ten opzichte van de grijze regelgevingszone die crypto-beurzen jarenlang had gekenmerkt. Latere berichten over een aparte inbreuk van $6,3 miljard zorgden voor extra aandacht, zoals beschreven in Onderzoek naar Binance-hack: datalek van $6,3 miljard.

November 2024: Trump wint en Bitcoin stijgt scherp

November 2024 bracht een ander soort schok voor crypto-markten. Donald Trump won de Amerikaanse presidentsverkiezingen en Bitcoin reageerde met een scherpe rally. Tijdens de campagne had Trump zich gepresenteerd als pro-crypto-kandidaat, en markten begonnen snel de mogelijkheid van beleidsverandering in te prijzen.

De beweging liet zien hoe sterk de regelgevingsomgeving een mogelijke prijsdriver voor Bitcoin was geworden. Na twee novembers die werden gedomineerd door een beursinzinking en handhavingsacties, hielp het vooruitzicht van een gunstiger regelgevingshouding Bitcoin hoger. De rally trok zowel bestaande houders als nieuwe kopers aan die de markt vanaf de zijlijn hadden gevolgd.

De beweging van 2024 weerspiegelde ook een verandering in het bredere marktnarratief rond Bitcoin. In 2022 waren besmetting en tegenpartijrisico de dominante thema's. In 2023 stonden naleving en institutionele verantwoordingsplicht centraal. In 2024 verschoof de discussie naar politieke steun en de mogelijkheid dat duidelijkere regels grotere institutionele deelname zouden aanmoedigen.

Ontwikkelingen rond Binance in deze periode, waaronder Trumps publieke opmerkingen over de beurs, illustreerden bovendien de groeiende overlap tussen politieke en crypto-narratieven. Gerelateerde berichtgeving in Trump, Binance, hackonderzoek en de FBI. Voor mensen die Bitcoin op een beurs aanhouden liet de rally van november 2024 ook zien dat cryptoprijzen op politieke gebeurtenissen kunnen reageren op vergelijkbare wijze als traditionele markten, soms met grotere snelheid of omvang.

Wat drie novembers laten zien

Samengevat vormen de drie novembers een boog van ineenstorting naar verantwoordingsplicht en vervolgens optimisme. De katalysator veranderde elk jaar: een vermeende fraude, een strafrechtelijke schikking en een verkiezingsuitslag. Elke gebeurtenis stelde opnieuw de verwachtingen bij over wat de cryptosector kon worden en wie eraan zou deelnemen.

De reeks liet ook zien dat crypto niet langer losstaat van bredere instellingen. Rechtssystemen, politieke uitkomsten en regelgevingsbeslissingen beïnvloeden de sector nu op manieren die vijf jaar eerder niet het geval waren. Toenemende controle van traditionele banken, waaronder betalingsbeperkingen voor crypto-beurzen, weerspiegelt dezelfde beweging richting een meer gereguleerde omgeving. Gerelateerde berichtgeving behandelt Westpac's weigering van betalingen aan crypto-beurzen onder de frauderegels van 1 december.

Voor lezers die de sector verder volgen dan deze drie gebeurtenissen, zijn de relevante signalen onder meer de uitkomsten van juridische procedures, veranderingen in naleving en leiderschap van beurzen, verschuivingen in het Amerikaanse beleid, en de manier waarop traditionele financiële instellingen met crypto-gerelateerde betalingen omgaan. Die ontwikkelingen verbinden de risico's, het toezicht en de politieke krachten die elke november bepaalden.

De bredere les uit drie opeenvolgende novembers is dat de grootste bewegingen op crypto-markten, omhoog en omlaag, buiten de blockchain zelf kunnen ontstaan. Ontwikkelingen in rechtszalen, in Washington en in bestuurskamers kunnen net zo belangrijk zijn als koersgrafieken.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Crypto- en digitale activamarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Lezers dienen eigen onderzoek te doen voordat zij beslissingen nemen.