De Securities and Exchange Commission (SEC) van Thailand heeft een nieuwe set regels voorgesteld om stablecoin-transacties te reguleren die worden uitgevoerd via gelicentieerde digitale asset-aanbieders. Stablecoins zijn cryptocurrencies die zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden, doorgaans door koppeling aan fiatvaluta zoals de Amerikaanse dollar. Het ontwerpbesluit, aangekondigd op 12 november, is bedoeld om te voorkomen dat cryptocurrencies en stablecoins worden gebruikt voor witwassen, cybercriminaliteit of het omzeilen van regelgeving voor internationale geldoverdrachten.

De update volgde kort na een publieke consultatie die in september werd gehouden en waarin de toezichthouder feedback van marktpartijen verzamelde. De SEC heeft die input sindsdien verwerkt in het laatste ontwerp en vraagt tot 26 november om aanvullende publieke reacties. Voor de gelicentieerde digitale asset-aanbieders van Thailand en hun klanten zou het ontwerp de prioriteiten van de toezichthouder op het gebied van anti-witwasbeleid vertalen naar concrete dagelijkse operationele vereisten.

Een dagelijkse limiet van 5 miljoen baht per klant

Een van de belangrijkste voorstellen introduceert een dagelijkse transferlimiet van 5 miljoen Thaise baht per klant bij elke gereguleerde digitale asset-aanbieder. De limiet geldt afzonderlijk voor inkomende en uitgaande stablecoin-transfers, en de waarde van deze transacties moet in overeenstemming zijn met het opgegeven inkomen en de financiële positie van de klant. Die voorwaarde koppelt het bedrag dat een klant kan verplaatsen aan het financiële profiel dat deze heeft opgegeven, in plaats van een uniforme vrijstelling toe te passen ongeacht de omstandigheden.

Het ontwerp bevat één opvallende uitzondering: transfers tussen de eigen rekeningen van een klant bij twee door de SEC gecontroleerde aanbieders vallen buiten de limiet, op voorwaarde dat beide aanbieders de Travel Rule volgen, een internationale standaard die vereist dat aanbieders van virtuele asset-diensten afzender- en ontvangergegevens delen bij transfers.

Strengere verificatie van walletbezit

Tegelijkertijd wil de SEC de verificatie van walletbezit versterken. Onder het voorstel kunnen klanten stablecoins storten vanuit hun eigen geverifieerde wallets en opnemen naar wallets die op hun naam zijn geregistreerd. Het effect is dat saldi op het platform gekoppeld blijven aan wallets die aantoonbaar aan de rekeninghouder toebehoren.

Aanbieders moeten bovendien de Travel Rule volgen, hun klanten analyseren, verdachte accounts identificeren en transacties volgen die verbonden zijn met high-risk wallets. Samen zijn deze vereisten bedoeld om het voor criminelen moeilijker te maken om illegale gelden via gereguleerde platforms te verplaatsen.

Strengere verplichtingen voor beurzen en brokers

Het voorstel introduceert ook strengere verantwoordelijkheden voor beurzen en brokers. Volgens de ontwerpregels moeten beurzen hun market makers openbaar maken en de digitale assets waarvoor zij liquiditeit verschaffen. Brokers mogen daarentegen geen liquiditeitsverschaffers gebruiken voor handelsparen van stablecoin naar Thaise baht.

Brokers en dealers die transacties buiten het platform aanbieden, krijgen te maken met een minimale transactiedrempel van 3 miljoen baht en moeten handelsprijzen publiceren voor transparantie. Brokers mogen bovendien geen transacties buiten het platform meer rechtstreeks tussen klanten regelen. De openbaarmakings- en prijsverplichtingen geven gebruikers een duidelijker beeld van wie liquiditeit levert en tegen welke prijzen op gelicentieerde platforms.

Indien aangenomen, zijn de gecombineerde maatregelen bedoeld om de SEC te helpen criminaliteit te bestrijden die het stablecoin-ecosysteem in Thailand treft. Reacties kunnen tot 26 november worden ingediend, en de feedback die de SEC ontvangt, zal de definitieve versie van de regels vormgeven waaraan gelicentieerde aanbieders en stablecoin-gebruikers zich moeten houden.