De Securities and Exchange Commission van Thailand heeft een publieke consultatie geopend over conceptregels die vermogensbeheerders zouden toestaan om spot-ETF’s op Bitcoin en Ethereum rechtstreeks te noteren op de Stock Exchange of Thailand. Daarmee krijgen particuliere beleggers een gereguleerd, beursgenoteerd toegangskanaal tot crypto, in plaats van een privaat wallet of een offshore broker nodig te hebben. De toezichthouder bevestigde de stap in een kennisgeving van 24 augustus, en volgens de SEC van Thailand blijven opmerkingen op het voorstel open tot 20 september 2026.

Onder het conceptkader zou elke Thailand crypto-ETF een passief fonds met één onderliggende waarde zijn, dat ofwel Bitcoin ofwel Ethereum volgt, met de verplichting om over elk boekjaar gemiddeld ten minste 80% van de nettovermogenswaarde blootgesteld te blijven aan de onderliggende munt.

JUST IN: Thailand's SEC officially proposes regulations to introduce Bitcoin and crypto ETFs "The proposals aim to broaden investment opportunities for investors…and establish consistent standards for the offshore custody of digital assets" pic.twitter.com/CUdYuclara — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) August 25, 2026

In de praktijk betekent dit dat een Bitcoin-ETF substantieel belegd moet blijven in daadwerkelijke Bitcoin in plaats van in derivaten of kasequivalenten, en dezelfde regel geldt voor elke Ethereum-ETF die onder dit kader wordt opgezet. Voor beleggers zit de aantrekkingskracht van een genoteerd fonds in de vertrouwde brokeromgeving en het toezicht van de beurs; voor toezichthouders is het voorstel een poging om vraag te kanaliseren naar een structuur met duidelijke regels voor bewaarneming en informatieverschaffing.

Beide producten zouden uitsluitend worden verhandeld op de Stock Exchange of Thailand. Ook Thaise beleggingsfondsen en private funds zouden in deze binnenlandse voertuigen mogen beleggen, naast de buitenlandse crypto-ETF’s die zij al mogen aanhouden, onder de bestaande investeringslimieten.

Wat veranderde sinds het custody-debat in april

Dit is niet de eerste poging van de SEC om het idee vooruit te helpen. De toezichthouder bracht crypto-ETF-principes eerder in 2026 voor het eerst ter sprake en hield tussen april en mei een openbare hoorzitting. Tijdens dat proces steunde het merendeel van de respondenten het algemene kader, maar er waren zorgen over de manier waarop bewaarneming zou worden ingericht.

Het herziene concept behoudt onshore bewaarders van digitale activa als standaardoptie voor het aanhouden van fondsactiva, maar geeft de SEC de ruimte om gekwalificeerde buitenlandse bewaarders goed te keuren “wanneer noodzakelijk en passend gelet op de heersende omstandigheden.” Zo’n buitenlandse bewaarder zou eerst een vergunning moeten verkrijgen in het thuisland van een toezichthouder met daadwerkelijke handhavingsbevoegdheid, en Thaise functionarissen zouden daarnaast moeten bevestigen dat de standaarden voor beleggersbescherming voldoen aan lokale maatstaven, volgens de kennisgeving van de SEC.

Alternatieve producten die aan buitenlandse crypto-ETF’s zijn gekoppeld, zoals depositary receipts, zijn in deze eerste fase expliciet uitgesloten.

Consultatie is geen goedkeuring

Het is belangrijk om nauwkeurig te zijn over de stand van zaken: er is nog geen Thailand crypto-ETF goedgekeurd, en er is nog geen datum voor een notering vastgesteld.

De SEC moet nog feedback verzamelen tot 20 september, het concept herzien en vervolgens beslissen of zij verdergaat met formele regelgeving. In de meeste rechtsgebieden duurt zo’n traject doorgaans maanden in plaats van weken, wat betekent dat de consultatieperiode de belangrijkste mijlpaal op korte termijn is om in de gaten te houden.

Thailand heeft op dit gebied al enige voorgeschiedenis. In juni 2024 keurde de SEC een Bitcoin-fonds goed dat was opgezet als een fund-of-funds-product, alleen voor vermogende en institutionele beleggers, met indirecte blootstelling via een mandje van buitenlandse voertuigen in plaats van directe spotposities.

Het huidige voorstel is anders: een lokaal gevestigd, voor particuliere beleggers toegankelijk spotstructuur, meer in lijn met de producten die sinds 2024 hebben bijgedragen aan de instroom in spot Bitcoin-ETF’s in de Verenigde Staten.

De timing sluit ook aan bij een bredere regelgevende beweging in Thailand. Het land heeft daarnaast stappen gezet om de fiscale behandeling van crypto op gelicentieerde platforms te formaliseren, als onderdeel van een poging om handelsactiviteit naar gecontroleerde kanalen in plaats van offshore exchanges te verplaatsen.

Als het ETF-kader de resterende obstakels overwint, zou Thailand zich voegen bij een kleine groep Aziatische markten die particuliere beleggers directe, beursgenoteerde blootstelling aan Bitcoin en Ether bieden, in plaats van toegang te beperken tot geaccrediteerde of institutionele rekeningen.