Het Tesla-aandeel is gedaald naar $327 vanaf een jaarhoogte van $499, waarmee het in een technische bear market is beland. De daling zette door nadat het bedrijf financiële resultaten publiceerde die lieten zien dat de vrije cashflow bleef krimpen. de terugval komt ook te midden van een bredere afkoeling van de groei in de EV-vraag in de hele branche, wat verschillende grote autobouwers heeft aangezet om hun elektrificatietijdlijnen bij te stellen. Toch zijn er nog steeds redenen om te denken dat het aandeel uiteindelijk kan herstellen.

Sterke voertuigvraag blijft een belangrijke steunpilaar

Een van de belangrijkste bullish factoren voor TSLA-aandeel is dat de vraag naar Tesla-voertuigen blijft stijgen in belangrijke markten. Een rapport dat deze week werd gepubliceerd, toonde een sterke vraag in China, waar de concurrentie is toegenomen. China's BYD haalde Tesla in als 's werelds grootste EV-maker op kwartaalvolume aan het einde van 2023, wat de concurrentiedruk onderstreept waarmee Tesla in zijn op één na grootste markt wordt geconfronteerd.

Tesla's Model Y verkocht 180.000 voertuigen, waarmee het vergelijkbare merken zoals Li Auto's i6 en Xiaomi's SU7 achter zich liet. Die groei kwam ondanks de hogere prijs van het model, die varieert van 263.500 yuan tot 313.500 yuan.

Het bedrijf ziet ook een sterke vraag in Europa, waar het de aanbod in Duitsland vergroot. Tesla heeft de capaciteit in het land met ongeveer 20% verhoogd en produceert nu ongeveer 7.500 voertuigen per week. Om die stijging te ondersteunen, neemt het bedrijf ongeveer 1.000 werknemers aan.

Tesla profiteert van deze vraag op een moment dat veel fabrikanten in de VS en Duitsland teruggrijpen naar voertuigen met interne verbrandingsmotor, oftewel ICE-voertuigen. Recente leveringsgegevens toonden aan dat Tesla in totaal 480.000 voertuigen leverde en 450.000 voertuigen produceerde tijdens het kwartaal.

Deze groei ondersteunde de omzetuitbreiding, waarbij het automobielsegment meer dan $20 miljard genereerde. De totale omzet steeg met 26% tot $28,3 miljard.

Kapitaaluitgaven drukken op de vrije cashflow

Het Tesla-aandeel is de afgelopen maanden gedaald omdat de vrije cashflow negatief is geworden, grotendeels door zware investeringsuitgaven.

Samen met SpaceX investeert Tesla miljarden dollars in een grote halfgeleiderfabriek die chips zal produceren voor de twee bedrijven en andere technologiebedrijven. Tesla heeft ook aangekondigd ongeveer $10 miljard te willen uitgeven aan de bouw van een zonnepanelenfabriek in Texas.

Deze projecten suggereren dat de vrije cashflow nog enige tijd onder druk zal blijven staan. De geschiedenis suggereert echter dat de investeringen op de lange termijn de moeite waard kunnen blijken te zijn. Tesla zou ook kunnen profiteren van het intern brengen van chipproductie. De vraag naar die bedrijfstak kan stijgen als China beslist Taiwan binnen te vallen. De push richting binnenlandse chipproductie sluit ook aan bij bredere inspanningen op het gebied van het Amerikaanse industriële beleid, waaronder de CHIPS and Science Act, die tientallen miljarden aan stimuleringsmaatregelen heeft doen toekomen voor de opbouw van halfgeleidercapaciteit op Amerikaanse bodem.

Analisten blijven constructief over TSLA

Verschillende prominente investeerders en analysten verwachten nog steeds dat het Tesla-aandeel herstelt. Cathie Wood heeft Tesla de grootste positie gemaakt in haar vlaggenschip-ETF's.

Onder de analysten heeft Stephen Gengarto van Stifel een prijsdoel van $491. Tom Narayan van Royal Bank of Canada heeft een doel van $500. Baird, Deutsche Bank en Piper Sandler hebben doelen van respectievelijk $475, $420 en $450.

Deze analysten wijzen op de positie van Tesla in de auto-industrie en zijn groeiende rol in de energiesector, waar de inzet van energieopslag snel is geschaald. Zij beschouwen de negatieve vrije cashflow als een tijdelijk probleem. Niet alle analysten delen dit optimisme echter, aangezien sommigen hun doelen hebben verlaagd of hun zorgen hebben geuit over margecompressie door herhaalde prijspunten die worden ingezet om de leveringsvolumes te handhaven.

Technisch beeld toont een mogelijke herstelzone

De dagelijkse grafiek van Tesla toont dat het aandeel de afgelopen maanden in een steile neerwaartse trend heeft verkeerd. De verkoopdruk versnelde na het recentste winstrapport van het bedrijf, waarin de stijgende kosten naar voren kwamen.

Het aandeel vormde een fair value gap na de resultaten en probeert deze nu op te vullen. Een beweging in die richting wordt bevestigd als TSLA boven het belangrijke weerstandsniveau van $338 uitkomt, wat het laagste niveau was op 8 april.

Als Tesla dat punt passeert, zou het volgende niveau om in de gaten te houden $369,88 zijn, wat het laagste punt was op 26 juni en 20 juli.