Symphony, de Web3-divisie van de in Singapore gevestigde broker en vermogensbeheerder PhillipCapital, breidt uit naar Centraal-Azië, met Kazachstan als eerste buitenlandse markt. Het bedrijf positioneert tokenisatie en digitale activa als mogelijke instrumenten om te voldoen aan de vraag naar grensoverschrijdende beleggingsproducten.

De Kazachse entiteit van Symphony heeft van de Astana Financial Services Authority (AFSA) goedkeuring gekregen voor een vergunning om als tussenpersoon voor digitale activa op te treden en transacties met getokeniseerde effecten te regelen. De goedkeuring is nog afhankelijk van definitieve vergunningen voordat het bedrijf klanten kan gaan bedienen.

De AFSA houdt toezicht op activiteiten binnen het Astana International Financial Centre (AIFC), een financieel centrum in de Kazachse hoofdstad dat opereert binnen een rechtskader gebaseerd op het Engelse common law. Het directe doel van Symphony is om zijn lokale activiteiten op te zetten en Kazachstan te gebruiken als basis voor het aanbieden van gereguleerde diensten rond digitale activa en getokeniseerde beleggingen in Centraal-Azië. Het onderscheid tussen goedkeuring van de vergunning en definitieve toestemming betekent dat wettelijke goedkeuring en de start van de lokale activiteiten de directe mijlpalen voor de uitbreiding blijven.

Kazachstan gekozen als regionaal toegangspunt

Symphony-CEO Seh Huan Kiat zei dat zijn kijk op Kazachstan aanzienlijk veranderde na zijn eerste bezoek aan Astana twee jaar geleden. Hij was vooral onder de indruk van het wijdverbreide gebruik van digitale betalingen en van de serieuze manier waarop lokale toezichthouders en financiële instellingen digitale activa en tokenisatie benaderden.

Singapore, Dubai en Hongkong zijn al gevestigde centra voor digitale activa. Symphony ziet echter mogelijk sterkere praktische toepassingen voor tokenisatie in markten waar beleggers grotere obstakels ondervinden bij het internationaal overmaken van geld of het verkrijgen van toegang tot buitenlandse beleggingsproducten.

Kazachstan werd deels gekozen omdat PhillipCapital al zakelijke relaties heeft in het land en elders in Centraal-Azië. Symphony verwacht dat deze bestaande connecties de distributie en de ontwikkeling van financiële producten die zijn afgestemd op de regionale vraag zullen ondersteunen.

Het AIFC heeft ook mogelijkheden vastgesteld om de financiële banden tussen Singapore en Kazachstan te verdiepen op het gebied van fintech, digitale activa, tokenisatie, kapitaalmarkten en financiële infrastructuur. Samenwerking op deze terreinen kan internationale bedrijven toegang geven tot Centraal-Aziatische markten en tegelijkertijd buitenlandse expertise, investeringen en nieuwe financiële diensten naar de regio brengen.

De AFSA, de AIFC Authority en de Monetary Authority of Singapore werken sinds 2018 samen op het gebied van fintech. In dat jaar ondertekenden de drie organisaties een overeenkomst die bedoeld was om de banden tussen Singapore en Kazachstan te versterken.

Stablecoins en getokeniseerde fondsen

Symphony werd in 2024 opgericht om de activiteiten van PhillipCapital rond digitale activa af te scheiden van zijn traditionele financiële activiteiten. Het bedrijf richtte zich aanvankelijk op cryptovaluta, voordat het zijn werkzaamheden uitbreidde naar blockchain-toepassingen voor conventionele beleggingsproducten.

Geldmarktfondsen behoren tot de producten die worden overwogen. Deze fondsen beleggen doorgaans in kortlopende schuldinstrumenten en leveren rendement op contanten. Tokenisatie kan beleggers die stablecoins aanhouden in staat stellen toegang te krijgen tot dergelijke producten zonder hun digitale activa eerst via het traditionele banksysteem om te wisselen.

Volgens Symphony is Centraal-Azië mogelijk bijzonder geschikt voor dit model vanwege het omvangrijke gebruik van USDT voor overboekingen in de regio. Het bedrijf denkt dat gereguleerde getokeniseerde geldmarktfondsen houders van stablecoins de mogelijkheid kunnen bieden om beleggingsrendement te behalen, in plaats van hun digitale activa ongebruikt te laten.

De voorgestelde structuur zou liquiditeit uit stablecoins verbinden met gereguleerde traditionele beleggingen en gebruikers mogelijk efficiënter laten overstappen van digitale activa naar producten die rendement genereren.

Phillip Securities lanceerde in 2025, met Symphony als technologiepartner, een getokeniseerd geldmarktfonds. Het onderliggende fonds heeft meer dan $800 miljoen aan beheerd vermogen. De structuur omvat ook marketmaking op een gelicentieerde beurs voor digitale activa, waardoor beleggers toegang krijgen tot liquiditeit op de secundaire markt en niet uitsluitend hoeven te vertrouwen op het traditionele terugkoopproces van het fonds, dat meerdere dagen kan duren.

Mogelijke toepassingen voor reële activa

Symphony onderzoekt aanvullende reële activa die mogelijk via zijn activiteiten in Kazachstan of via het distributienetwerk van PhillipCapital kunnen worden getokeniseerd. De grondstoffenrijke economie van Kazachstan kan kansen bieden op het gebied van vastgoed, financiële instrumenten, metalen, mineralen en andere grondstoffen.

Het bedrijf wil zich echter richten op praktische toepassingen en niet activa tokeniseren uitsluitend omdat blockchaintechnologie dit mogelijk maakt. Symphony ziet beperkte voordelen in het tokeniseren van activa zoals conventionele aandelen, wanneer bestaande financiële markten al relatief snelle afwikkeling bieden.

Op termijn wil het bedrijf beleggers in digitale activa toegang geven tot het bredere aanbod van beleggingsproducten van PhillipCapital op wereldwijde markten. Voorlopig ligt de prioriteit van Symphony echter bij het opzetten van een stabiel operationeel platform in Kazachstan en het opbouwen van een sterk klantenbestand, voordat het uitbreidt naar aanvullende getokeniseerde activa en beleggingsdiensten.

De uitbreiding naar Kazachstan kan uiteindelijk dienen als regionaal distributiecentrum voor de digitale beleggingsproducten van PhillipCapital, waarbij Centraal-Aziatische beleggers via blockchaingebaseerde infrastructuur worden verbonden met gereguleerde wereldwijde markten. De voortgang van dat plan zal op korte termijn afhangen van definitieve vergunningen, de start van de dienstverlening aan klanten en het vermogen van Symphony om het klantenbestand op te bouwen dat het als prioriteit heeft aangemerkt.

Bron: CoinTrust