Aandelen van het Indiase bezorg- en quickcommercebedrijf Swiggy daalden op 3 september circa 2%, de derde opeenvolgende handelssessie met verlies, nadat indexaanbieder MSCI aankondigde het aandeel per 7 september uit haar Global Standard Indexes te verwijderen.

Waarom MSCI Swiggy verwijdert

De beslissing van MSCI om Swiggy uit haar Global Standard Indexes te halen — de toonaangevende landen- en regionale benchmarks, waaronder de MSCI India-index, die de basis vormen voor veel van 's werelds meest gevolgde opkomende-marktaandelenfondsen — volgt op de overgang van het bedrijf naar volledig Indiase eigendom en controle. Deze wijziging van de eigendomsstatus brengt nieuwe beperkingen op buitenlands eigendom met zich mee, die de ruimte voor verdere buitenlandse investeringen in het aandeel beperken. Volgens de indexmethodiek van MSCI kunnen effecten waarvan de beperkingen op buitenlands eigendom de investeerbaarheid verminderen uit de Global Standard Indexes worden verwijderd.

De verwijdering zal naar verwachting passieve uitstromen veroorzaken, aangezien fondsen die MSCI-indexen volgen het aandeel moeten verkopen om hun portefeuilles af te stemmen op de herziene indexsamenstelling. Dergelijke indexgedreven geldstromen concentreren zich vaak rond de herwegingsdatum en weerspiegelen niet een fundamenteel oordeel over het bedrijf. Jefferies heeft eerder geschat dat Swiggy na de overgang naar Indiase eigendomsstatus uitstromen van circa $400 miljoen kan zien (Economic Times-rapport).

Zakelijke prestaties van Swiggy

Ondansk de indexgerelateerde druk heeft Swiggy zich volgens de eigen vooruitzichten ten doel gesteld tegen FY31 een robuuste groei van de aangepaste EBITDA te realiseren. In het eerste kwartaal van FY27 rapporteerde het bedrijf een nettoverlies, terwijl de omzet toenam ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

Swiggy concurreert op de Indiase markt voor voedselbezorging met Zomato's Blinkit en andere spelers, terwijl de quickcommerce-tak Instamart met toenemende concurrentie wordt geconfronteerd. De Indiase quickcommerce-sector — die boodschappen en dagelijkse artikelen binnen enkele minuten levert vanuit hyperlokale magazijnen, zogenaamde dark stores — is uitgegroeid tot een van de snelst groeiende e-commercesegmenten van het land en trekt zware investeringen van gevestigde partijen en nieuwe spelers. Flipkart's quickcommercedienst Minutes is Swiggy Instamart voorbijgestreefd in het aantal dark stores in de top 10 steden, volgens een Economic Times-rapport.

De aandelen van Swiggy werden in november 2024 genoteerd op de Indiase beurzen na de beursgang. Het aandeel blijft na de indexwijziging verhandelbaar op de beurzen; de verwijdering door MSCI raakt alleen de opname van het aandeel in de Global Standard Indexes van de indexaanbieder. MSCI voegt periodiek componenten toe en verwijdert deze via haar driemaandelijkse indexreviews; dit soort wijzigingen zijn routinevoorvallen voor indexvolgende fondsen en zeggen niets over de beursnotering van een bedrijf.

Marktomgeving

De verwijdering wordt per 7 september effectief als onderdeel van de periodieke indexreview van MSCI. Investeerders die de Sensex, de Nifty 50 en bredere marktbewegingen volgen, letten op de handelsvolumes in het aandeel rond de ingangsdatum, wanneer indexvolgende fondsen doorgaans hun posities herwegen. Voorbij de directe herweging kijken marktwaarnemers ook of de eigendomsstatus van Swiggy en het tempo van wijzigingen in buitenlandse belangen toekomstige indexclassificatiebeslissingen van MSCI beïnvloeden.

Bron: Economic Times Markets