Sui en Cardano zijn volgens een analyse van CryptoFly centraal komen te staan in een opkomende strijd om liquiditeit voor aan Bitcoin gekoppelde gedecentraliseerde financiën. CryptoFly betoogt dat Sui mogelijk de snelste route naar institutioneel kapitaal heeft, terwijl Cardano al langer bezig is met het ontwikkelen van meer gedecentraliseerde alternatieven.

De inzet is aanzienlijk: Bitcoin heeft een waarde van meer dan $1 biljoen, terwijl de video de totale vastgelegde waarde (total value locked) in de DeFi-sector noemt van circa $76 miljard. Bitcoins eigen scripting kan niet van nature DeFi-toepassingen draaien, waardoor BTC doorgaans via wrapped tokens of bridge-constructies bij deze protocollen terechtkomt — het meest prominent Wrapped Bitcoin (WBTC), het op Ethereum gebaseerde token dat dit model na de lancering in 2019 als eerste op grote schaal toepaste.

Custody blijft het centrale obstakel om dat kapitaal te ontsluiten. Traditionele bridges sluiten activa doorgaans op onder controle van validators, oracles of multisig, wat grote en geconcentreerde doelwitten voor aanvallers creëert. De presentator zei dat er in de voorgaande zes maanden meer dan 20 bridge-exploits hadden plaatsgevonden, met verliezen van meer dan $400 miljoen op meerdere blockchains. Dat risicoprofiel is goed gedocumenteerd: de Ronin- en Wormhole-bridgehacks van 2022 kostten elk honderden miljoenen dollars, waardoor cross-chain bridges tot een van de meest aangevallen categorieën in crypto behoren.

Sui's Hashi richt zich met gelaagde controles op Bitcoin-liquiditeit

Sui — een Layer-1-blockchain gebouwd op de programmeertaal Move door Mysten Labs, een team waarvan de oprichters afkomstig zijn uit het Diem-project van Meta — heeft onlangs de Hashi-testnet voor Bitcoin DeFi gelanceerd. Volgens het voorgestelde model blijft Bitcoin opgesloten op de Bitcoin-testnet, terwijl gebruikers op Sui HBTC ontvangen, een token dat bedoeld is om één-op-één gedekt te worden door de onderliggende BTC en bruikbaar is in de DeFi-toepassingen van Sui.

Linda zette vraagtekens bij het label "bridgeless bridge" (brug zonder brug) en merkte op dat het systeem nog steeds lijkt op een constructie met wrapped assets. Het geclaimde onderscheid zit in het beveiligingsmodel: Hashi gebruikt zowel een eigen validatornetwerk als een onafhankelijke groep guardians om Bitcoin-transacties te verifiëren. "Voordat er ook maar enige Bitcoin kan bewegen, moeten beide partijen akkoord gaan," zei de marktkenner.

Hashi heeft naar verluidt meer dan 25 institutionele partners en projecten aangetrokken, waaronder BitGo, Ledger, Blockdaemon en Cumberland — een lijst die custody, hardware, infrastructuur en handelsdesks omvat. CryptoFly waarschuwde dat partnerschapsaankondigingen niet altijd op diepe productintegratie duiden, maar zei dat deze lijst een betekenisvol liquiditeitsvoordeel kan opleveren zodra het platform de mainnet bereikt.

Cardano heeft meerdere BTC DeFi-projecten, maar minder liquiditeit

De aanpak van Cardano is minder geconcentreerd. Fluid Tokens ontwikkelt ByFrost, een Bitcoin-bridge die het vereiste vertrouwen minimaliseert en steunt op het stake-pool-netwerk van Cardano — dezelfde operators die de blockchain valideren onder het Ouroboros proof-of-stake-protocol. Volgens de video is het project ongeveer twee jaar in ontwikkeling en inmiddels live op de testnet. Andere initiatieven zijn onder meer BTC Karma van Z-Swap en POGAN, een initiatief van IOG (Input Output, het engineeringbedrijf dat de kernsoftware van Cardano ontwikkelt) dat als doel heeft markten voor Bitcoin-gecoverde kredietverlening, leningen en krediet te ondersteunen.

Die diversiteit kan Bitcoin-houders meer keuze geven, maar laat ook onzekerheid bestaan over welk product uiteindelijk de liquiditeit zal winnen. De presentator zette de genoemde $430 miljoen aan totale vastgelegde waarde (TVL) in DeFi van Sui af tegen de $62 miljoen van Cardano, hoewel hij de marktkapitalisatie van Sui van circa $3 miljard omschreef als ongeveer de helft van die van Cardano. Aangezien zowel Hashi als ByFrost nog tot de testnet beperkt zijn, heeft geen van beide ecosystemen via deze systemen nog productie-Bitcoin verplaatst, waardoor de mainnet-lanceringen en de diepte van de opvolgende integraties de praktische maatstaven voor voortgang vormen.