Strategy heeft zijn Bitcoin-accumulatiestrategie hervat met de aankoop van 4.603 BTC voor circa 369,7 miljoen dollar tussen 24 en 30 augustus. Dit is de eerste gemelde Bitcoin-aankoop van het bedrijf in ongeveer twee maanden en herstelt het momentum van het langlopende digitale-activaprogramma. Strategy, voorheen bekend als MicroStrategy, is de grootste zakelijke houder van Bitcoin, en de wekelijkse aankoopmeldingen worden nauwlettend gevolgd als graadmeter voor institutionele vraag.

Het bedrijf betaalde gemiddeld 80.318 dollar per Bitcoin, inclusief kosten en vergoedingen. Met deze laatste aankoop komen de totale holdings van Strategy per 30 augustus op 845.050 BTC. Het bedrijf heeft circa 63,73 miljard dollar geïnvesteerd in het opbouwen van zijn Bitcoinpositie, tegen een gemiddelde kostprijs van ongeveer 75.412 dollar per munt.

Financiering via aandelenverkopen

Strategy financierde de aankoop via zijn at-the-market-emissie van gewone aandelen, een mechanisme dat het bedrijf herhaaldelijk heeft gebruikt om kapitaal te werven door aandelen op de markt te verkopen en de opbrengst in Bitcoin te investeren. In de betreffende week verkocht het bedrijf 4.531.421 aandelen van gewoon A-aandelen, met een netto-opbrengst van 602,8 miljoen dollar.

Deze opbrengsten werden ingedeeld over verschillende balansprioriteiten:

• 369,7 miljoen dollar voor de Bitcoin-aankoop.
• 151,8 miljoen dollar voor terugkopen van STRC-preferente aandelen.
• 50,7 miljoen dollar voor STRC-dividendbetalingen.
• 30 miljoen dollar om de USD Cash-positie van het bedrijf te verhogen.

Deze financieringsaanpak stelt Strategy in staat zijn Bitcoinholdings uit te breiden terwijl het blijft voldoen aan zijn verplichtingen rond preferente aandelen en zijn liquiditeitspositie.

Een flexibelere balans

De aankoop volgt op een zomer waarin Strategy zich richtte op het versterken van zijn cashpositie. Het bedrijf meldde 5,10 miljard dollar in zijn USD Reserve en 1,61 miljard dollar in USD Cash, wat neerkomt op circa 6,71 miljard dollar aan activa in Amerikaanse dollar.

De terugkeer van Strategy als koper samenvalt ook met een herstel van de cryptomarkt vanaf de zomerdieptepunten. Bitcoin steeg onlangs boven de 80.000 dollar voordat het weer terugviel, wat een gunstiger klimaat creëert voor hernieuwde institutionele accumulatie.

Hoewel de omvang van de laatste aankoop kleiner is dan sommige eerdere acquisities van Strategy, is de transactie opvallend omdat er een lange aankoop-pauze mee eindigt en het bedrijf laat zien dat het vasthoudt aan zijn Bitcoin-treasuristrategie. Of dit het begin is van een nieuwe langdurige accumulatiecyclus, zal afhangen van de Bitcoinprijs, de omstandigheden op de kapitaalmarkten en de toekomstige liquiditeitsbehoeften van Strategy.