Strategy kocht vorige week 1.665 bitcoin voor $142,7 miljoen en betaalde gemiddeld $85.681 per munt, volgens een 8-K-filing bij de Securities and Exchange Commission die op 28 september openbaar werd gemaakt. De 8-K is het formulier dat beursgenoteerde bedrijven gebruiken om materiële gebeurtenissen aan investeerders te melden en het is het kanaal waar Strategy zijn wekelijkse aankoopupdates publiceert.

De filing heeft betrekking op de week van maandag tot en met zondag en brengt de totale bitcoinbezittingen van het bedrijf op 847.666 munten. Strategy heeft tot op heden circa $63,95 miljard uitgegeven aan het opbouwen van deze positie, wat neerkomt op een gemiddelde aanschafprijs van $75.437 per bitcoin, inclusief kosten.

De aankoop markeert de tweede opeenvolgende week van aankopen na een pauze van twee weken in het accumulatieprogramma van het bedrijf. De week ervoor kocht het bedrijf 950 BTC voor $75,7 miljoen.

Hoe Strategy de aankoop financierde

Strategy putte niet uit zijn kasreserves om de laatste bitcoinaankoop te financieren. In daarvan verkocht het bedrijf 1,47 miljoen MSTR-aandelen via zijn doorlopende at-the-market-emissie — een programma waarmee een bedrijf in de loop van de tijd nieuw uitgegeven aandelen tegen heersende marktprijzen kan verkopen — wat deze week $246,2 miljoen aan netto-opbrengsten opleverde.

Van dat totaal ging $142,7 miljoen direct naar de bitcoinaankoop. De resterende $103,5 miljoen was bestemd voor het terugkopen van STRC-preferente aandelen.

In totaal kocht Strategy deze week 1,53 miljoen STRC-eenheden terug voor $151,7 miljoen. Omdat de voor het programma gereserveerde opbrengsten uit de aandelenverkoop tekortschoten, kwam een extra $48,1 miljoen voor de terugkoop uit de dollarvoorraad van het bedrijf.

Volgens de filing heeft het bedrijf nog $723,5 miljoen over onder zijn autorisatie voor het terugkopen van preferente aandelen. Ook heeft het nog $1,0 miljard aan resterende capaciteit onder zijn MSTR-terugkoopprogramma — bedragen die in feite begrenzen hoe ver de huidige routine van terugkopen en kopen kan doorgaan zonder nieuwe autorisatie.

Kasreserves lopen iets terug

De USD Cash-positie van Strategy daalde deze week van $1,05 miljard naar $1,0 miljard. De daling volgde op het gebruik van $48,1 miljoen van dat geld voor de STRC-terugkopen.

Het bedrijf houdt ook een aparte USD Reserve aan, die is gereserveerd voor rentebetalingen en dividenden op zijn preferente aandelen. Die reserve daalde van $5,04 miljard naar $5,02 miljard nadat er deze week $22,1 miljoen aan dividenden werd uitbetaald.

Per 27 september bedroeg de USD Reserve van Strategy $5,02 miljard en de USD Cash $1,0 miljard. Dat zijn de twee geldpotten waar het bedrijf waarschijnlijk opnieuw op zal leunen als het door wil gaan met het kopen van bitcoin zonder verdere aandelenverkopen.

Een driedubbele kapitaalroutine

Het bedrijf van Michael Saylor, voorheen bekend als MicroStrategy, heeft zijn hele bedrijfsstrategie opgebouwd rond het accumuleren van bitcoin met een mix van schulden, preferente aandelen en aandelenverkopen. De STRC-preferente aandelen dragen in het bijzonder een variabel dividendpercentage dat is ontworpen om de koers dicht bij de nominale waarde van $100 te houden.

Het terugkopen van STRC naast het uitgeven van nieuw MSTR-aandelen is een patroon waar Strategy de afgelopen maanden herhaaldelijk op heeft geleund. Deze aanpak geeft het bedrijf flexibiliteit om zijn kapitaalstructuur te beheren terwijl het nieuwe bitcoinaankopen blijft financieren.

De filing van maandag laat zien dat het bedrijf drie bewegende onderdelen tegelijk balanceert: het uitgeven van gewone aandelen, het terugkopen van preferente aandelen en het toevoegen van bitcoin aan de schatkist, allemaal binnen dezelfde week. De openbaarmakingen laten samen zien hoe de laatste aankoop werd gefinancierd en hoeveel terugkoopcapaciteit het bedrijf nog overhoudt voor toekomstig gebruik. De volgende wekelijkse filing zal uitwijzen of de hervatte accumulatie zich uitbreidt naar een derde opeenvolgende week en hoeveel van de resterende terugkoopcapaciteit is benut.

Marketsnapshot

In de premarket-handel maandag wisselde MSTR van eigenaar rond $157,34, licht lager. Bitcoin zelf zakte ongeveer 1% naar circa $83.340. Dat niveau ligt onder de gemiddelde prijs van $85.681 die Strategy vorige week betaalde, maar blijft boven de gemiddelde kostprijs van $75.437 van het bedrijf over de volledige positie van 847.666 munten.

---

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving van CoinCentral: Strategy (MSTR) Stock: Bitcoin Holdings Climb to 847,666 Coins After Latest Buy.