De Bitcoinbezittingen van Strategy zijn terug in de winst nadat BTC in vijf opeenvolgende handelssessies met ongeveer 22% steeg, waardoor miljarden dollars aan papieren verliezen uit de zomerse verkoopgolf werden weggevaagd.

Het bedrijf bezit 840.447 BTC, aangeschaft voor $63,36 miljard tegen een gemiddelde prijs van $75.385 per munt. Bitcoin noteerde bij de laatste meting rond $77.300 — na een daghoogte boven $79.000 — waardoor de schatkist van Strategy nu circa $1,6 miljard boven de totale aanschafkosten ligt.

De omslag komt slechts enkele weken nadat dezelfde bezittingen diep in het rood stonden, toen Bitcoin onder de $60.000 handelde.

Strategy — het in Virginia gevestigde enterprise-softwarebedrijf dat voorheen bekendstond als MicroStrategy en waarvan bestuursvoorzitter Michael Saylor de stap naar Bitcoin bepleitte — begon in augustus 2020 zijn balans naar BTC om te zetten en heeft sindsdien de grootste zakelijke Bitcoin-schatkist ter wereld opgebouwd, een voorraad groter dan het bezit van elk afzonderlijk spot-Bitcoin-beursfonds (ETF). Deze aanpak is inmiddels overgenomen door bedrijven zoals het Japanse Metaplanet en het in de VS genoteerde Semler Scientific, waarmee de invloed van Strategy zich uitstrekt over een groeiende groep zakelijke Bitcoinhouders.

Rally wist het papieren verlies weg

De kostprijs van Strategy werd een van de duidelijkste niveaus in de laatste koersuitbraak van Bitcoin. BTC brak door $79.244 nadat het $74.000 had overschreden in een short squeeze die meer dan $3 miljard aan bearish cryptoposities uitveegde, waarmee een dramatische omkering van de zomerse daling werd voltooid.

Het bedrijf droeg een ongerealiseerd verlies van ongeveer $13 miljard toen Bitcoin in juni rond $60.335 noteerde, en het gat werd in juli opnieuw groter toen BTC onder de $60.000 zakte.

Sindsdien is Bitcoin geklommen vanuit het lage $60.000-gebied, via $70.000 en $75.000, tot kort boven $79.000, terwijl verbeterde liquiditeit, sterkere ETF-stromen, dalende langetermijnrendementen op Amerikaanse staatsobligaties en gedwongen short covering de rebound versnelden.

De bredere beweging heeft ook Ethereum en altcoins met een grote marktkapitalisatie scherp omhoog getrokken. ETH steeg mee met Bitcoin nu de rally zich over de hele cryptomarkt verspreidde, wat voor extra spotvraag zorgde naast de aanvankelijke, door BTC gedreven squeeze.

Strategy bezit nog steeds 840.447 BTC

De Bitcoinbalans van Strategy is sinds de piek in juni licht gedaald nadat het bedrijf BTC-verkopen opnam in zijn kapitaalbeheerkader. Tussen 3 en 9 augustus verkocht Strategy 1.690 BTC voor $108,6 miljoen tegen een gemiddelde prijs van $64.262. De opbrengst financierde het terugkopen van STRC-preferente aandelen, waardoor de schatkist afnam tot de huidige 840.447 BTC. STRC is een van de verschillende preferente en converteerbare instrumenten die Strategy door de jaren heen heeft uitgegeven om zijn Bitcoinaankopen te financieren en zijn kapitaalstructuur te beheren.

De verkopen volgden op een moeilijk tweede kwartaal, waarin Strategy een nettoverlies van $8,22 miljard boekte doordat dalende Bitcoinprijzen drukten op zijn positie in digitale activa. De omvang van dat verlies weerspiegelt de boekhouding net zo zeer als de prijs: na de invoering van fair-value-boekhouding voor digitale activa aan het begin van 2025 waardeert Strategy zijn Bitcoinbezittingen elk kwartaal tegen de marktwaarde, zodat schommelingen zoals de zomerse daling — en de huidige rebound — direct doorklinken in de gerapporteerde resultaten.

Het bedrijf heeft zijn enorme BTC-expositie in stand gehouden, terwijl het een grotere dollarreserve opbouwt en actief zijn verplichtingen rond preferente aandelen beheert, in plaats van meteen terug te keren naar agressieve Bitcoinaankopen.

$75.385 wordt de break-evenlijn

Bitcoin staat nu voor het eerst sinds het begin van de laatste rally boven de gemiddelde aanschafprijs van Strategy, waarmee de schatkist van het bedrijf binnen enkele weken van een papieren verlies van miljarden dollars naar een positieve positie is gedraaid. Elke beweging van $1.000 in Bitcoin verandert de marktwaarde van de 840.447 BTC van Strategy met ruwweg $840 miljoen, waardoor het bedrijf extreem gevoelig is voor relatief kleine bewegingen rond zijn kostprijs.

Bij de laatste Bitcoinprijs van rond $77.300 zijn de BTC-bezittingen van Strategy ongeveer $65 miljard waard, tegenover totale aanschafkosten van $63,36 miljard.

Bron: Crypto Adventure