Standard Chartered stelt dat de SKY-token tegen eind 2028 vijf keer zoveel waard zou kunnen worden en heeft een koersdoel vastgesteld dat de digitale activa op vijf keer het huidige niveau zou waarderen. De bank beschrijft Sky, het protocol dat voorheen bekendstond als MakerDAO, als de “federale bank van DeFi”.

Een vervijfvoudiging betekent vijf keer de startprijs, oftewel een stijging van 400%. Het gaat om een voorwaardelijke prognose, niet om een gegarandeerd resultaat of een uitspraak over een uitkomst die al heeft plaatsgevonden.

Koersdoel van Standard Chartered voor SKY

Standard Chartered is gestart met de analyse van Sky met een koersdoel voor SKY van $0,325 eind 2028, tegenover ongeveer $0,065 toen het rapport werd uitgebracht. The Block meldde de prognose op 11 september 2026 in zijn berichtgeving over de analyse van de bank: The Block.

De prognose is afhankelijk van een vervijfvoudiging van de waarde die aan SKY-houders wordt uitgekeerd door groei van het Sky-ecosysteem en USDS. In de praktijk gaat het model ervan uit dat de waarde die aan SKY-houders toekomt aanzienlijk moet toenemen voordat een vergelijkbare stijging van de tokenprijs kan worden ondersteund.

Het model van de bank gaat er bovendien van uit dat de stakingopbrengst van SKY—de beloning voor mensen die hun tokens vastzetten—dicht bij het niveau van 4,2% ten tijde van het rapport blijft. Standard Chartered noemde een trager dan verwachte groei van stablecoins die rendement opleveren als het belangrijkste risico voor de prognose.

De operationele maatstaven die het meest rechtstreeks met dat model samenhangen, zijn onder meer de groei van rendementdragende stablecoins, leningen van de kredietverleningstakken van Sky, het verschil tussen leentarieven en protocolbeloningen en de omvang van de backstopbuffer. Ook de beslissingen van Sky Governance over tarieven en andere protocolregels zijn relevant voor de vergelijking tussen de aannames van het model en latere omstandigheden.

SKY werd recent verhandeld rond $0,063, met een marktkapitalisatie van ongeveer $1,48 miljard, volgens marktgegevens. De gemelde tokenprijs lag iets onder de basiswaarde van ongeveer $0,065 die de bank gebruikte, waardoor het koersdoel van $0,325 aanzienlijk boven dat niveau ligt. Marktgegevens voor de activa zijn beschikbaar via CoinGecko.

Waarom de bank de vergelijking “federale bank van DeFi” gebruikt

The Block schreef de omschrijving “federale bank van DeFi” toe aan Geoffrey Kendrick, wereldwijd hoofd onderzoek naar digitale activa bij Standard Chartered. Kendrick zei dat Sky USDS uitgeeft, governanceregels vaststelt en tegen wholesaletarieven uitleent—functies die hij vergeleek met die van een centrale bank.

USDS is een stablecoin, een cryptotoken die is ontworpen om een relatief stabiele waarde te behouden. Kendrick zei dat de waarde die aan SKY-houders wordt uitgekeerd tegen eind 2028 vijf keer zo groot zou kunnen zijn en dat dit, als alle overige omstandigheden gelijk blijven, een vergelijkbare stijging van de tokenprijs zou kunnen ondersteunen, aldus The Block.

De vergelijking beschrijft een economische functie en geen juridische status. Sky heeft geen federaal charter en ontvangt geen overheidssteun. De activiteiten van het protocol staan los van officiële bankinstellingen en geven het geen bankvergunning.

Cijfers achter de prognose

Volgens cijfers die aan Kendrick worden toegeschreven en door The Block zijn gerapporteerd, hadden de drie kredietverleningstakken van Sky—Spark, Grove en Obex—gezamenlijk $5,9 miljard aan USDS geleend en betaalden zij een basisrente van 3,8%. Dit waren cijfers die beschikbaar waren ten tijde van het rapport en geen onafhankelijk geverifieerde actuele saldi.

Het rapport stelde de gezamenlijke leengrenzen voor Agents vast op $17,5 miljard. Als de leningen richting die grenzen zouden stijgen terwijl de rentespreads stabiel blijven, zou het inkomen volgens het model van Standard Chartered nog twee- tot drievoudig kunnen groeien.

Het rapport noemde ook ongeveer $90 miljoen aan gezamenlijk backstopkapitaal, dat als veiligheidsbuffer dient, en schatte dat dit bedrag in ongeveer acht maanden $150 miljoen zou kunnen bereiken. Het identificeerde een buffergrens van 1,5% van de uitstaande USDS, waarbij beloningen en terugkopen mogelijk zouden kunnen verdubbelen.

Hoe de beloningen van Sky werken

Sky Governance, de gemeenschap die verantwoordelijk is voor stemmingen over de protocolregels, stelt de variabele Sky Savings Rate vast. Het tarief wordt gefinancierd uit het gezamenlijke overschot van het protocol, terwijl onafhankelijke Agents het niet rechtstreeks vaststellen of betalen, volgens Sky’s officiële uitleg.

Sky gebruikt een savings-token genaamd sUSDS. Het tokensaldo blijft constant, terwijl de inwisselwaarde ervan in USDS in de loop der tijd stijgt. Het aanhouden van sUSDS geeft geen aanspraak op een specifieke Agent, lener, onderpandpool of strategie.

Verschillende tarieven kunnen met elkaar worden verward. Op de homepage van Sky stond recent een Sky Savings Rate van 3,60% APY en een SKY Stake Rate van 4,45% APY. Beide cijfers verschilden van de aanname van 4,2% voor de stakingopbrengst in het rapport van Standard Chartered.

Beperkingen van het beschikbare bewijs

Het koersdoel in dollars en de vervijfvoudigingsfactor komen uit het eigen model van Standard Chartered. Het oorspronkelijke document van Standard Chartered is echter niet verkregen en breed gerapporteerde verslagen maken niet alle door de bank gebruikte input bekend.

De modelinput moet daarom worden begrepen als de cijfers van Kendrick die via The Block zijn doorgegeven, naast onbevestigde berichten over de volledige inhoud van het onderliggende rapport. Dit weerspiegelt een beperking van het beschikbare bewijs en bewijst niet dat de bank informatie heeft weggelaten.

Een prognose is geen gerealiseerd rendement. De brede cryptomarkt werd recent geclassificeerd als “Greed”, met een score van 63 op de Fear & Greed Index, maar die meting heeft betrekking op de totale markt en niet specifiek op SKY.

Het koersdoel van Standard Chartered voor eind 2028 is een prognose die is gebaseerd op aannames over de groei van stablecoins en het ecosysteem. De relatie tussen die aannames en latere resultaten kan worden beoordeeld door latere protocolgegevens en governancebesluiten te vergelijken met de cijfers uit het rapport. De prognose moet als informatief worden beschouwd en vervangt geen onafhankelijk onderzoek.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale-activamarkten brengen aanzienlijke risico’s met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.