Het beroemdste indexfonds van Wall Street heeft een onwaarschijnlijk tweede thuis gevonden: de blockchain. SPYx, een getokeniseerd trackercertificaat dat de SPDR S&P 500 ETF Trust volgt, heeft 18,3 miljoen dollar aan stortingen opgebouwd, verspreid over meerdere decentralized finance-platforms. Dat bedrag is een fractie van de omvang van het onderliggende fonds zelf — SPY beheert honderden miljarden dollars aan activa — maar het brengt blootstelling aan de Amerikaanse aandelenbenchmark op publieke blockchains.

De SPDR S&P 500 ETF Trust, doorgaans aangeduid met de ticker SPY, is een van de grootste en meest verhandelde exchange-traded funds ter wereld en biedt blootstelling aan de S&P 500-index van grote Amerikaande bedrijven. SPYx brengt die blootstelling over naar blockchain-infrastructuur, waarmee de trend van tokenisering van real-world assets — die Treasuries en geldmarktfondsen al onchain heeft gebracht — wordt uitgebreid naar een van de meest gevolgde aandelenbenchmarks.

Wat SPYx precies is

SPYx fungeert als een wrapper. Achter de token gaat een echt SPY ETF-aandeel schuil, dat door een bewaarder (custodian) in een verhouding van 1:1 wordt vastgehouden. De token is beschikbaar in twee varianten: een SPL-token op Solana en een ERC-20-token op Ethereum, wat betekent dat deze rond de klok en in fractionele bedragen kan worden verhandeld. Net als bij vergelijkbare certificaten voor getokeniseerde aandelen is de distributie doorgaans beperkt tot niet-Amerikaanse beleggers op grond van vrijstellingen zoals Regulation S.

Het product werd op 30 juni 2025 gelanceerd en bereikte al snel een beheerd vermogen van 6,9 miljoen dollar; de huidige 18,3 miljoen dollar betekent dat de stortingen op meer dan het dubbele van het bedrag bij lancering staan.

Twee belangrijke partnerschappen vormden de vroege infrastructuur van het product: Chainlink, een gedecentraliseerd orakelnetwerk, verzorgt de koersfeed en de orakellaag, terwijl FlowDesk liquiditeitssteun biedt.

Waar de stortingen zich bevinden

Het totaal van 18,3 miljoen dollar is verdeeld over meerdere platforms, waarbij Morpho, een op Ethereum gebouwd uitleenprotocol, naar voren komt als opvallend concentratiepunt. Als onderpand gestorte SPYx op Morpho bereikte circa 7,9 miljoen dollar, waardoor het uitleenprotocol een van de belangrijkste bestemmingen is geworden voor gebruikers die hun getokeniseerde aandelen willen inzetten in plaats van ze alleen vast te houden.

Op Solana heeft Kamino Finance, een uitleen- en liquiditeitsprotocol op dat netwerk, zich gevestigd als een belangrijke hub voor uitleenactiviteiten met getokeniseerde aandelen. De integratie van Kamino met xStocks, de bredere productreeks waartoe SPYx behoort, heeft Solana geholpen de koppositie te veroveren in het uitlenen van getokeniseerde aandelen als blockchainsegment — een opvallende verdeling, aangezien de activiteit rond getokeniseerde real-world assets zich historisch gezien vooral op Ethereum concentreerde.

Over alle DeFi-platforms genomen bereikte de total value locked voor uitleenactiviteiten met getokeniseerde aandelen in juli 2026 circa 23,1 miljoen dollar. Dat bedrag is een fractie van de miljarden die al zijn vastgezet in getokeniseerde Treasury- en geldmarktproducten, en nog kleiner afgezet tegen de traditionele ETF-industrie — een kloof in schaal die illustreert hoe vroeg het uitlenen van getokeniseerde aandelen als DeFi-categorie nog is.