De door Elon Musk gesuggereerde fusie van SpaceX en Tesla zou meer zijn dan het samenvoegen van raketten en elektrische voertuigen onder één zakelijk dak. Het zou twee van 's werelds grootste zakelijke Bitcoin-voorraden op één balans samenvoegen, met een gezamenlijke treasury van 30.221 BTC, ter waarde van ongeveer $2,5 miljard bij de recente Bitcoin-prijs rond $83.000.

Tijdens de telefoconferentie over de derdekwartaalcijfers van SpaceX op dinsdag zei Musk dat de raden van beide bedrijven speciale commissies van onafhankelijke directeuren hebben gevormd om een mogelijke fusie te beoordelen, waarschuwend dat het behandelen van een deal als "een zekerheid" "overdreven" zou zijn. Dergelijke commissies zijn een standaardonderdeel van de beoordeling van grote transacties en geven onafhankelijke directeuren de ruimte om voorwaarden los van het management te evalueren. Ook al heeft alleen al het vooruitzicht nieuwe aandacht getrokken naar de crypto-houding van de gecombineerde entiteit.

Tesla meldde 11.509 BTC in zijn meest recente kwartaalrapportage, terwijl SpaceX 18.712 BTC openbaarde in de S-1 die het indiende voor zijn beursgang in juni — het registratiedocument dat een bedrijf bij toezichthouders indient voordat zijn aandelen kunnen worden genoteerd. Samen houden de twee bedrijven 30.221 BTC aan. Zoals Decrypt meldde toen het fusieplan voor het eerst naar voren kwam, zou het samenvoegen van de twee posities een van de grootste niet-mijnbouw zakelijke Bitcoin-turies ter wereld onder Musks controle brengen, waarmee het fusiebedrijf tot de top van publieke houders zou behoren, alleen achter partijen als Michael Saylor's Strategy en enkele anderen.

Het SpaceX-deel is het opvallendste stuk. De 18.712 BTC van de raketbouwer was tot de beursgang-aanmelding feitelijk onzichtbaar voor de publieke markten, wat betekent dat er jarenlang een aanzienlijke treasury stilletjes was opgebouwd binnen een privébedrijf voordat iemand deze kon tellen — meer dan het dubbele van wat blockchain-trackers eerder aan SpaceX-portemonnees hadden toegeschreven.

De gecombineerde kostprijsbasis van beide bedrijven ligt rond $1 miljard, wat impliceert dat de gemiddelde aankoopprijs nabij $35.000 per munt lag — ruim onder de recente prijs rond $83.000.

Een fusie zou niets veranderen aan Bitcoin zelf, en geen van beide bedrijven heeft plannen om te kopen of te verkopen aangekondigd. Beide hebben hun posities ongewijzigd gehouden: SpaceX verplaatste munten voor het laatst in eerdere jaren, en Tesla meldde geen veranderingen in zijn laatste rapportage. Wat een deal zou veranderen, is governance en boekhouding. Een van de meest nauwlettend gevolgde zakelijke Bitcoin-voorraden zou binnen één beursgenoteerd voertuig komen, onderworpen aan kwartaalrapportages en de fair-value-boekhoudregels die vereisen dat bedrijven hun holdings elk kwartaal tegen de marktprijs waarderen — regels die Tesla onlangs dwongen een verlies te boeken toen de Bitcoin-prijs daalde.

Voorlopig blijft de treasury-berekening hypothetisch en hangt alles af van een transactie die nog verkennend is — elke beweging zou zichtbaar worden in de conclusies van de commissies en, via kwartaalrapportages, in de gerapporteerde holdings van elk bedrijf. Maar het onderstreept hoe een megafusie van Musk, haast terloops, ook een Bitcoin-reus zou creëren.