Naar verwachting stijgt het gewicht van SpaceX (SPCX) in de Nasdaq 100 van ongeveer 1.28% naar 2.82% na een indexherbalancering die later deze maand gepland staat. De wijziging kan leiden tot miljarden dollars aan aankopen door exchange-traded funds en andere passieve beleggingsvehikels die de index volgen, waaronder de Invesco QQQ Trust met een vermogen van $481 billion.

Space Exploration Technologies Corp. begon de handelssessie van vrijdag op $151.21, onder het gemiddelde koersdoel van Wall Street-analisten van $221.06. Het ruimtevaartbedrijf trad in juli toe tot de Nasdaq 100, maar de aanvankelijke weging was beperkt omdat relatief weinig aandelen beschikbaar waren voor openbare handel, terwijl het merendeel van de aandelen nog onder lockupbeperkingen viel.

Nasdaq’s Global Index Watch publiceerde vrijdag laat pro-formaberekeningen waaruit blijkt dat de toewijzing aan SpaceX kan stijgen naar ongeveer 2.82%. Naar verwachting bevestigt Nasdaq de definitieve weging later deze maand. Die bekendmaking vormt daarmee de volgende belangrijke mijlpaal voor fondsen die hun portefeuilles aan de index spiegelen.

De aanpassing is van belang omdat fondsen die de index volgen hun portefeuilles moeten herschikken om veranderingen in de samenstelling van de Nasdaq 100 te weerspiegelen. De Invesco QQQ Trust is een van deze fondsen en beheert ongeveer $481 billion aan vermogen. Het totale vermogen dat aan de Nasdaq 100 is gekoppeld, bedroeg aan het einde van het tweede kwartaal ongeveer $1.7 trillion. Financiële analisten verwachten dat de herbalancering zal leiden tot miljarden dollars aan nieuwe SPCX-aankopen door ETF’s en indexfondsen. Deze aankopen zouden het gevolg zijn van de wijziging van de benchmark en wijzen op zichzelf niet op een verandering in de individuele visie van de fondsen op het bedrijf.

Nasdaq heeft eerder de toelatingscriteria aangepast om nieuw beursgenoteerde largecapbedrijven sneller tot de index te laten toetreden. De beperkte free float van SpaceX beperkte echter de weging bij de opname. Naarmate lockupperiodes zijn afgelopen, zijn meer aandelen publiek verhandelbaar geworden. Daardoor is de free float van het bedrijf toegenomen en draagt deze ontwikkeling bij aan de verwachte stijging van de weging. Er staan nog meer expiraties van lockupperiodes gepland, die bij latere herbalanceringen tot verdere wijzigingen in de weging kunnen leiden.

De eerste lockupperiode van SpaceX liep in augustus af, rond het moment waarop het bedrijf als beursgenoteerde onderneming zijn eerste kwartaalresultaten bekendmaakte. Hoewel er zorgen waren dat een groot aantal nieuw beschikbare aandelen druk op de koers zou kunnen zetten, bleef de verwachte verkoopdruk uit. Insiders van het bedrijf hielden hun belangen grotendeels aan bij een nieuwe afloop van een lockupperiode een week later.

Institutionele belangstelling

Baird Financial Group nam in het tweede kwartaal een belang van 78,590 SPCX-aandelen, met een waarde van ongeveer $13.4 million. Ook andere, kleinere institutionele beleggers openden in deze periode posities, waaronder Syntax Research, Atwood & Palmer en Marquette Asset Management.

SPCX is verhandeld binnen een bandbreedte over 12 maanden van $104.83 tot $225.64. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde bedraagt $134.79 en de marktkapitalisatie ligt rond $1.98 trillion.

De consensusbeoordeling van Wall Street voor het aandeel is “Moderate Buy”, met een gemiddeld koersdoel van $221.06. Goldman Sachs heeft zijn Buy-rating en koersdoel van $220 gehandhaafd, onder verwijzing naar groeimogelijkheden op het gebied van artificial intelligence, Starship en Starlink. Guggenheim en Argus zijn onlangs gestart met een Buy-rating of hebben hun beoordeling verhoogd naar Buy.

Kwartaalresultaten en contract voor AI-computing

SpaceX rapporteerde op August 4 de financiële resultaten over het tweede kwartaal. De omzet kwam uit op $7.81 billion, een stijging van 91.9% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijf rapporteerde een verlies van $0.09 per aandeel, wat $0.17 beter was dan de consensusverwachting van een verlies van $0.26.

Analisten verwachten momenteel een winst per aandeel over het volledige jaar van -$0.15. Tegelijkertijd heeft het vrijgeven van 319 million aandelen mogelijk neerwaartse druk veroorzaakt, terwijl sommige analisten zorgen hebben geuit over de waardering van SpaceX van ongeveer 98 keer de omzet.

Financieel directeur Bret Johnsen van SpaceX kondigde daarnaast een nieuw contract voor AI-computing aan ter waarde van ongeveer $1.11 billion per maand. De omzet uit het contract zal naar verwachting op December 1 beginnen. Naast de definitieve weging die Nasdaq vaststelt, behoren verdere expiraties van lockupperiodes en de geplande start van de contractomzet tot de belangrijkste ontwikkelingen in de nabije termijn die in het artikel worden genoemd.

Bron: Blockonomi