S&P 500 E-mini futures zijn verbeterd na een uitbraak uit het bredere dalende kanaal dat veel van de correctie van augustus tot september omvatte, maar de vieruursgrafiek is nu aangekomen in de meer bepalende fase: niet of de koers kortstondig boven de weerstand kan uitstijgen, maar of kopers die daar kunnen vasthouden.

Na een piek van 7.848,50 op 22 september trok ES — het CME S&P 500 E-mini-contract — zich terug via een reeks lagere toppen en zakte uiteindelijk op 1 oktober naar circa 7.672. Het herstel vanaf dat dieptepunt is stevig geweest. De koers bereikte 7.810,25 op 2 oktober voordat de laatste vieruurbalk sloot op 7.776,50, waarmee de week minder dan 1% onder het all-time high net onder de 7.850 eindigde.

Daarmee bevindt ES zich rond de kortere dalende trendlijn die vanaf de top van september is getrokken. De beweging boven de lijn is bemoedigend, maar lijkt nog steeds meer op eenroege uitbraakpoging dan op een voltooide uitbraak. De afwijzing bij 7.810 is belangrijk omdat het laat zien dat verkopers nog steeds boven de trendlijn reageren.

Het momentum is samen met het herstel verbeterd. De MACD — een momentumindicator op basis van voortschrijdende gemiddelden — is weer boven zijn signaallijn gekruist en boven nero bewogen, terwijl aanvullende trendbewijzen in de aangeleverde data ook omhoog zijn verschoven. Het volume tijdens het eerste deel van de stijging van 2 oktober was relatief sterk vergeleken met vergelijkbare tijdsperiodes, al was de opvolging later in de sessie minder indrukwekkend. De volatiliteit is eveneens toegenomen, met de gemiddelde handelsrange op de vieruursgrafiek gestegen van de hoge 20-en richting circa 35 punten. In een omgeving met bredere ranges zijn korte bewegingen door weerstand gemakkelijker te produceren, waardoor opvolging waardevoller is dan de initiële doorbraak zelf.

De eerste toets is daarom het gebied rond 7.780-7.810. Aanhoudende vieruurssluitingen boven die zone, bij voorkeur gevolgd door een correctie die standhoudt, zou het geval voor een nieuwe aanval op 7.840-7.850 versterken. Een terugval onder het uitbraakgebied en moeite om dat te heroveren zou in plaats daarvan 7.720-7.740 heropenen, met het octoberlaagtepunt nabij 7.673 als belangrijkere structurele referentie daaronder.

Voor lezers die sceptisch staan tegenover technische analyse biedt deze opzet een nuttige illustratie van wat grafieken wel en niet kunnen. Een trendlijn voorspelt niet waar ES naartoe moet; hij creëert een toetsbare vraag over het gedrag van kopers en verkopers. Het informatieve deel is of de koers een breed zichtbare grens doorbreekt, opvolging aantrekt en vervolgens de volgende toets van die grens overleeft.

Jaar-tot-datum prestaties laten zien waar de kracht zit

De vergelijking jaar-tot-datum over de belangrijkste Amerikaanse aandelenbenchmarks toont een duidelijke neiging naar groei en technologie. De Nasdaq 100 voert de lijst aan met een winst van 22,01%, gevolgd door de Nasdaq Composite met 16,99% en de S&P 500 met 12,81%, terwijl de Dow Jones achterblijft met 6,48%.

De conclusie: de S&P 500 heeft een solide jaar afgeleverd, maar de stere prestaties van de Nasdaq-indexen suggereren dat het marktleiderschap geconcentreerd blijft in groeigericht gebied. Voor ES-handelaars maakt dat voortgezette deelname van technologieaandelen tot een belangrijke bevestiging om in de gaten te houden als de uitbraak van de S&P 500 moet standhouden.

Verwante setups op andere markten

De analyse volgt ook Intel, waar het mislukte herstel van het aandeel onder het value-area high van het vorige kwartaal — een referentieniveau uit het volumeprofiel — kopers naar stabiliteit laat zoeken, aldus investingLives Intel-aandeelanalyse. Met een slotkoers van $119,33 voor INTC moet de nabijgelegen steun in de zone $117 tot $118 standhouden om verdere technische verslechtering te stoppen, te midden van de recente divergentie van het aandeel met de bredere technologiesector.

Die bredere technologiesterkte hangt sterk samen met de gematigde salarisgegevens van vrijdag. Zoals Greg Michalowski van investingLive.com opmerkte in zijn terugblik op de Amerikaanse aandelenbeurs, zette de zwakke payrolldruk van 29.000 banen aanvankelijk een opluchtingsrally op gang bij Amerikaanse aandelen door vrees voor een renteverhoging van de Fed in oktober weg te nemen. Hij wees echter ook op een cruciale structurele ommekeer later in de sessie, waarbij Treasury-rendementen hun daling na het rapport snel uitwisten om hoger te sluiten, wat de druk op Europese indexen houdt ondanks een gematigde stijging op vrijdag.

Verschuivende renteverwachtingen bepalen ook grondstoffenmarkten. Volgens Giuseppe Dellamotta's nieuwste grafiekanalyse vindt goud stevige structurele steun boven het niveau van 4.140, ondersteund door duifachtige Fed-uitspraken die de kans op nabije verkrapping sterk beperken.

Valutamarkten geven hun eigen waarschuwingssignalen. Op de FX-bureau benadrukte Adam Button een plotselinge en afwijkende val van USD/JPY naar de dagelijkse dieptepunten, wat wijst op mogelijke stille interventie of een zogenaamde fat-finger-gebeurtenis nu de volatiliteit op de obligatiemarkt doorsijpelt naar de belangrijkste paren.

Wat betreft inflatie kunnen beleggers die af welk Amerikaanse rapport er het meest toe doet lezen welke inflatierapport er het meest toe doet voor markten: CPI vs PCE vs PPI uitgelegd.

Beleggers dienen altijd op eigen risico te beleggen of te handelen. Grafiekreferentie: CME S&P 500 E-mini futures, vieruurssnapshot tot en met 2 oktober 2026, New Yorkse tijd.