De S&P 500 daalde donderdag tot wel 3,8%, waarmee de noodmechanismen voor handelsstops op Wall Street binnen 24 uur na de viering door president Donald Trump van de recordhoogten van de markt scherp onder de aandacht kwamen.

Een verdere daling naar 7.150,41 punten zou de eerste marktbrede circuit breaker activeren, die de handel op Amerikaanse beurzen tijdelijk 15 minuten stillegt. AI- en半geleideraandelen leidden de verkoop, terwijl beleggers herbeoordeelden wat de overwinningen van de Democraten bij de tussentijdse verkiezingen voor de technologiesector kunnen betekenen.

Trumps viering van recordhoogten verouderde snel

De timing was bijzonder ongemakkelijk voor Trump, die herhaaldelijk heeft gewezen op de beursprestaties als bewijs van het economische succes van zijn regering. Minder dan 24 uur nadat hij had opgeschept over de pensioenrekeningen van Amerikanen die "through the roof" gingen, kende de referentie-index een steile daling die noodhandelsstops op de agenda bracht.

"Stock Market just hit another Record High—91 Days in just a short period of time—Less than two years. Your 401(k)s are through the roof", schreef Trump woensdag op zijn Truth Social-account, en sloot de boodschap af met "Record Setting All! President DONALD J. TRUMP."

Wall Street was woensdag gestegen na de overwinnende tussentijdse verkiezingen van de Democratische Partij. De S&P 500 won 1,6%, de sterkste dagprestatie in drie maanden, terwijl de Dow Jones Industrial Average meer dan 1.500 punten steeg naar 53.361. De verliezen van donderdag wissen die hele rally in één sessie uit, waarbij technologieaandelen de grootste klappen kregen.

De voorspelmarkt van Decrypt volgt ondertussen de SPY-laagstanden in november, met contracten over potentiële bodems van 700 tot 740, nu de aandacht uitgaat naar waar de index deze maand kan uitkomen.

Hoe dicht staat Wall Street bij een circuit breaker?

De verkoop zette handelaren ertoe aan om de drempelwaarden van de circuit breakers van de markt in de gaten te houden, die de handel op Amerikaanse beurzen tijdelijk kunnen stilleggen wanneer verliezen te ernstig worden. De Amerikaanse aandelenmarkt kent drie zulke noodniveaus om paniekverkoop af te remmen: circuit breakers schorten de handel automatisch op wanneer de S&P 500 met een bepaald percentage daalt ten opzichte van de vorige slotkoers. De stops zijn bedoeld om beleggers tijdens een duikeling tijd te geven om weloverwogen beslissingen te nemen, niet om dalingen als zodanig te voorkomen.

Het kader gaat terug op de crash van oktober 1987, toen de Dow Jones Industrial Average bijna 23% verloor in één sessie, en sindsdien is het slechts zelden geactiveerd: één keer in oktober 1997 en drie keer in maart 2020 toen de COVID-19-pandemie de markten opschudde — elk van die stops in 2020 kwam op dezelfde eerste drempel van 7% die nu weer onder de aandacht staat.

De eerste drempel ligt bij een daling van 7%, wat overeenkomt met een S&P 500-niveau van 7.150,41 punten voor de sessie van donderdag. Als dat niveau vóór 15:25 uur ET wordt bereikt, volgt een handelsstop van 15 minuten op de Amerikaanse aandelenmarkten. Vanaf het diepste punt van donderdag moest de index nog 3,2 procentpunten zakken om de eerste noodstop te activeren.

Een daling van 13%, oftewel 6.689,09 punten, zou nog een onderbreking van 15 minuten uitlokken. De zwaarste drempel ligt bij 20%, oftewel 6.150,89 punten, en zou de handel voor de rest van de dag stilleggen.

Volgens de regels van de New York Stock Exchange gelden de eerste twee circuit breakers niet meer na 15:25 uur ET, terwijl de drempel van 20% de hele sessie actief blijft. De regels gelden voor de gehele Amerikaanse aandelenmarkt, niet alleen voor aandelen in de S&P 500 — een marktbrede stop zou ook de handel in bedrijven op de Nasdaq en andere Amerikaanse beurzen schorten.

AI-aandelen leiden de verkoop

Technologie werd het hardst getroffen nu beleggers de gevolgen van de verkiezingsuitslagen van dinsdag bleven verwerken. Rond 11:00 uur ET was de Nasdaq Composite bijna 5% gevallen, terwijl de S&P 500 3,2% lager stond.

Nvidia verloor meer dan 6%, en de bredere半geleiderindex zakte bijna 11%. Bedrijven betrokken bij de bouw van AI-infrastructuur kwamen ook onder druk, doordat beleggers vreesden dat de overwinningen van de Democraten strenger toezicht op de bouw van datacenters kunnen betekenen.

"We suspect there is going to be some scrutiny on this aggressive AI buildout", aldus Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote Bank, tegen Reuters.

De verkoop sloeg ook over naar cryptocurrencies. Bitcoin zakte onder de $76.000 en gaf daarmee het herstel na de verkiezingen op, nadat in één uur tijd ongeveer $428 miljoen aan geleverde crypto-longposities werd geliquideerd, zoals Decrypt eerder vandaag berichtte.

Aandelen stonden bovendien onder druk door aanhoudende inflatiezorgen en onzekerheid over de volgende rentebeslissing van de Federal Reserve. Beleggers wachten op het Amerikaanse banenrapport van oktober op vrijdag, dat verdere aanwijzingen over de richting van het monetair beleid kan geven.

Ondanks de scherpe verliezen had de S&P 500 ten tijde van dit bericht zijn eerste marktbrede circuit breaker nog niet bereikt.